AMDの回復ラリーは新たな段階に入りました：2026年初頭が重要な上昇の舞台を整え、投資家にとって大きな利益をもたらす可能性があります。今後の動向に注目が集まっています。

アドバンスト・マイクロ・デバイセズ（AMD）は、2025年後半の下落の底を確認し、現在は意味のある反発に向けて位置付けられています。2026年1月初旬の15％の急騰は、今年後半に期待されるMI450製品の発売という重要なカタリストに依存した、実質的なラリーの始まりに過ぎません。この発売は、数百億ドルの年間収益を誇るハイパースケールGPU事業において、NVIDIAの支配に直接挑戦するものとなります。

なぜMI450の発売が投資の方程式を変えるのか

MI450の発売は単なる製品刷新以上の意味を持ちます。それはAMDの財務的な軌道を再形成し得る市場シェア争いです。アナリストは、このカタリストがAMDの成長を3桁のパーセンテージに押し上げ、複数四半期にわたりその勢いを維持させる可能性があると考えています。現在のコンセンサス予測は、2026会計年度の成長率を30％と見積もり、その後2027年度には緩やかな加速を示唆しています。しかし、これらの予測は次第に保守的に見えるようになっています。

もし実際のパフォーマンスがこれらの見積もりを上回れば、AMDはアナリストが「持続的に強気な修正サイクル」と呼ぶものを引き起こす可能性があります。これは、2026年初頭に2025年後半のリセット後に実現し始めたものです。株価は現在、2025年の利益予測の約60倍で取引されている一方、2030年のコンセンサス予測の10倍にすぎません。この評価ギャップは、S&P 500の平均倍率に合わせて約100％の上昇余地を示唆しており、プレミアムなテック評価に合わせて200％超の上昇も見込めます。

アナリストのセンチメントは20％超の上昇余地を示唆

2025年後半の価格目標の調整にもかかわらず、センチメントは依然として強気です。年初のアナリスト活動には、「Moderate Buy」の評価を持つ新規カバレッジ2件と、$260の価格目標が含まれ、強気のトレンドを拡大しています。さらに、カバレッジは前年比で40％以上拡大しており、コンセンサス評価も堅実になっています。

買い側のバイアスは堅調な73％で、アナリストのターゲットの中央値で20％の上昇余地、最高値では約65％の潜在的な上昇が見込まれます。価格の勢いを促進する主なカタリストは、2025年第4四半期の決算（2月初旬予定）と、2026年を通じて展開されるMI450の完全導入ストーリーです。

第4四半期の結果は、特に保守的な前方ガイダンスを考慮すると、コンセンサス予測を上回る見込みです。MI450については、最初の展開は2026年前半に行われ、その後急速に拡大する見込みです。OpenAIやOracleとの取引だけでも、短期的には数十億ドルの収益をもたらす可能性があり、Q3 2026に初期の利益が出始め、その後の四半期にわたって生産規模の拡大や追加契約の発表とともに加速していくと予想されます。

GPU市場の基本的な動向が強気の根拠を支える

最近の市場調査は、構造的な機会を強調しています。RBCの1月の分析によると、GPU市場は今後2.5年で2倍以上に拡大し、$5500億規模に達すると予測されており、積み上げられるバックログは需要の持続性を示しています。モデル展開やメモリ集約型推論ワークロードへのシフトがこの拡大を促進しており、HBM4のような高度なメモリアーキテクチャが不可欠となっています。

AMDのMI450設計は、HBM4を目立って採用し、高密度ラック構成により、競合他社の製品の1.5倍のメモリ容量と帯域幅を実現しています。これらの技術的優位性は、今日の市場で最も要求の厳しい計算ニーズに対応しています。

市場のタイミングとテクニカル指標がさらなる上昇を後押し

テクニカル指標と価格動向は、AMDが2月初旬の水準から15％上昇し、史上最高値を再テストする準備が整っていることを示唆しています。モメンタムとトレンド分析は、新たな史上最高値の実現を示唆しています。たとえ株価が短期的にレンジ内で調整したとしても、追加のカタリストが待ち受けており、長期的な見通しは変わりません。

市場が新高値を形成すれば、テクニカル予測とアナリストのコンセンサスに基づき、$310-$320の価格目標も達成可能に見えます。見積もりの改善、市場構造の好転、強力な製品カタリストの融合により、現レベルで投資を始める忍耐強い投資家にとって、リスクとリターンの魅力的な設定となっています。