暗号日報

#加密市场观察

(：ビットコインが7万6千ドルを割り、過去1年で最安値を更新、市場は深刻なレバレッジ解消と信頼危機の段階へ

一、ビットコイン価格の大幅下落と市場動向
1 2026年2月初旬からビットコイン価格は継続的に下落し、80,000ドルの重要な節目を割り、一時76,000ドルまで下落、過去1年で最安値を更新し、2025年の高値から約40%下落、かつ4ヶ月連続の下落は2018年以来最長の連続下落記録を更新。
2 市場の流動性は著しく縮小し、10月のピークから30%以上低下、2022年のFTX崩壊後の水準に類似し、週末の低流動性時にボラティリティが増大、レバレッジロングの清算が大規模に発生し、24時間以内に全ネットのコントラクトの清算額は25億ドル超に達した。
3 市場の信頼喪失は明確な引き金要因がなく、買い圧力の不足、勢いの衰退、信念の弱化により価格下落が持続、ビットコインと金や銀などの安全資産との連動性も低下し、地政学的緊張やドルの弱さに対する反応も鈍い。
4 機関投資家の保有は圧力に直面し、MicroStrategyと11の現物ETFが流通量の約10%を保有、平均取得コストは約85,360ドル、総含み損は約70億ドルに達し、優先株の配当は11.25%に引き上げられ資金調達を促進しているが、高コストの配当はキャッシュフローリスクを引き起こす可能性も。
5 技術的には上昇楔形パターンを下抜きし、短期的なサポートラインを割り込み、市場の次の回復期待は長期化し、6〜9ヶ月を要する可能性があり、AI株や貴金属などの資金競争に直面し、ビットコインのヘッジ手段としての魅力が低下。

二、イーサリアム市場動向
1 イーサリアム（ETH）はビットコインと同期して下落し、一時2,300ドルに滑り、24時間以内に約11億ドルのETHポジションが清算され、資金料率は-0.028%に低下、マーケットのレバレッジ解消圧力を反映。
2 技術的には重要なサポートラインを下抜きし、より低い高値・安値の構造を形成、週次RSIは中立を下回り、MACDはマイナスを維持、需要の減少を示し、短期的なサポートは2,400〜2,600ドルに集中、割り込むと2,000〜2,200ドルまで下落の可能性。
3 機関投資家の保有も圧力に直面し、BitMineのポートフォリオではETHの加重取得価格は3,800ドル、現価格は約2,430〜2,450ドル、未実現損失は約5.9億ドル、40%近くの下落に近づき、コスト基盤は抵抗線に変化。
4 ビットコインとともにレバレッジ解消段階を反映し、恐怖的な資金流入が支配的となり、市場の深さは一時的に消失、マクロリスクの緩和、新規資金流入、現物需要の回復が必要。

三、機関投資家の保有と市場信頼（例：MSTR）
1 MicroStrategyのCEOマイケル・セイラーはビットコイン価格が78,000ドルに下落した場合に追加買いを計画しているが、普通株と優先株のパフォーマンス不振により大規模な買い付けは制限されており、市場はその実行能力に疑問を持つ。
2 MicroStrategyと11の現物ビットコインETFは流通量の約10%を保有、平均コストは約85,360ドル、総含み損は約70億ドル、MicroStrategyは712,647枚のビットコインを保有し、平均コストは約76,037ドル、安全マージンは3%未満に縮小。
3 買い増し戦略を維持するために、同社はAシリーズ永久優先株（STRC）の配当を11.25%に引き上げ、資金誘導を図るが、この高コストの資金調達はキャッシュフローリスクを引き起こす可能性があり、価格が下落し続けコストラインを割ると、高値でロックインされた機関投資家のポジションは売り圧力に変わる。
4 市場は「機関の参入」ストーリーに疑問を呈し、古い資金の流入は既に効果を失い、新たな買い圧力やストーリーの再構築がなければ、市場のプレッシャー源となる可能性がある。

四、その他の主要暗号通貨動向（XRP、SHIB）
1 XRPの価格は継続的に下落し、1ドルの心理的節目に迫り、取引価格は約1.60ドルに接近、技術的にはモメンタム指標が弱まり、重要なサポートエリアが崩壊し、短期的な反発期待は薄い。
2 Shiba Inu（SHIB）は2026年の最も深刻な暴落期に入り、重要なサポートライン下で大きく下落し、売り圧力が増大、市場は短期的な反発を期待しにくい。
3 ビットコインが8万ドルを割ると、主要な暗号通貨は全面的に下落し、イーサリアム、SOL、ドージコインなども同時に下落、資産間の同期した調整はマクロ環境の悲観的なムードを反映し、市場資金はリスク資産から安全資産へと移行。