3月のアラビカコーヒーと3月のICEロブスタコーヒーはともに堅調な上昇を示し、ロブスタは1.5ヶ月ぶりの高値を付けました。国際的なコーヒー価格の動きは、通貨の変動と市場の風景を再形成する基本的な供給懸念の組み合わせを反映しています。## ドルの弱さがコーヒーのラリーを引き起こす金曜日にドル指数が3.5ヶ月ぶりの安値に下落したことにより、多くの商品で大規模なショートカバーが行われ、コーヒーはこの通貨変動の恩恵を大きく受けました。3月のアラビカコーヒーは+0.92%、ロブスタは+2.88%上昇し、ドルの弱さによって促進された国際的なコーヒー価格の勢いを示しています。ドルが弱くなると、ドル建ての商品の魅力が増し、世界的にコーヒー価格を支える環境が生まれます。## ブラジルの輸出減少と天候圧力がコーヒー供給に影響世界最大のアラビカ生産国であるブラジルは、重要な供給制約となりつつあります。Cecafeの最新データによると、ブラジルの総緑色コーヒー輸出は-18.4%減の286万袋となり、アラビカの出荷は前年比-10%の260万袋に減少しました。ロブスタの供給にとってより懸念材料となるのは、輸出が前年比-61%の22万2147袋に急落したことです。輸出の課題に加え、主要なコーヒー栽培地域であるミナスジェライス州は最近、わずか33.9mmの降雨量しかなく、Somar Meteorologiaによると、これは過去平均の53%に過ぎません。この主要なアラビカ生産地域での降雨不足は、国際的なコーヒー価格に基本的な支えを提供しています。## ベトナムの生産急増がロブスタ市場に重荷をもたらすブラジルの供給課題と競合する形で、世界最大のロブスタ生産国であるベトナムは生産を大幅に拡大しています。国立統計局によると、2025年のコーヒー輸出は前年比+17.5%の158万トンに跳ね上がっています。より重要なのは、2025/26年度のコーヒー生産が前年比+6%の176万トン（2940万袋）に増加し、4年ぶりの高水準となる見込みです。ベトナムコーヒー・カカオ協会は、天候が良好に保たれれば、出力が前年より10%高くなる可能性があると指摘しています。このベトナムのロブスタ供給の急増は、ロブスタコーヒー価格に逆風をもたらします。## 在庫回復と供給ダイナミクスがコーヒー価格を再形成興味深いことに、最近の在庫動向は国際的なコーヒー価格に対して複雑なシグナルを示しています。ICEが監視するアラビカ在庫は、11月に1.75年ぶりの低水準の398,645袋を記録しましたが、その後回復し、2.5ヶ月ぶりの高値の461,829袋に達しました。同様に、ロブスタ在庫は1年ぶりの4,012ロットから1.75ヶ月ぶりの4,609ロットに反発しています。この回復は、逼迫感が緩和されつつあることを示唆していますが、世界の輸出データは異なるストーリーを語っています。国際コーヒー機関は、現在のマーケティング年度の世界のコーヒー輸出が前年比-0.3%の138.658百万袋に減少したと報告しています。## コーヒー価格の見通しは混在USDAの外国農業局は、2025/26年の世界コーヒー生産量は前年比+2.0%の記録的な178.848百万袋に増加すると予測しています。しかし、この成長には重要な分裂が隠されています。アラビカの生産は-4.7%の95.515百万袋に減少すると予測される一方、ロブスタは+10.9%の83.333百万袋に急増します。ブラジルの2025/26年の生産は-3.1%の6300万袋に減少すると見込まれ、ベトナムの生産は6.2%増の3080万袋と4年ぶりの高水準に達します。今後の見通しとして、2025/26年の期末在庫は前年比-5.4%の2014.8万袋に減少し、前年の2130.7万袋から縮小します。現在の国際コーヒー価格環境は、ドルの弱さ、ブラジルの天候懸念、アラビカ供給の減少といった支援要因と、ベトナムの強い生産成長や世界在庫の回復といった弱気要因の微妙なバランスを反映しています。コーヒー価格を監視するトレーダーは、ブラジルの天候パターンの変化や、季節の進行に伴うベトナムの輸出量の加速に注意を払うべきです。
国際コーヒー価格はドル安の進行とブラジルの供給懸念が市場を支える中、急激に上昇しています。
3月のアラビカコーヒーと3月のICEロブスタコーヒーはともに堅調な上昇を示し、ロブスタは1.5ヶ月ぶりの高値を付けました。国際的なコーヒー価格の動きは、通貨の変動と市場の風景を再形成する基本的な供給懸念の組み合わせを反映しています。
ドルの弱さがコーヒーのラリーを引き起こす
金曜日にドル指数が3.5ヶ月ぶりの安値に下落したことにより、多くの商品で大規模なショートカバーが行われ、コーヒーはこの通貨変動の恩恵を大きく受けました。3月のアラビカコーヒーは+0.92%、ロブスタは+2.88%上昇し、ドルの弱さによって促進された国際的なコーヒー価格の勢いを示しています。ドルが弱くなると、ドル建ての商品の魅力が増し、世界的にコーヒー価格を支える環境が生まれます。
ブラジルの輸出減少と天候圧力がコーヒー供給に影響
世界最大のアラビカ生産国であるブラジルは、重要な供給制約となりつつあります。Cecafeの最新データによると、ブラジルの総緑色コーヒー輸出は-18.4%減の286万袋となり、アラビカの出荷は前年比-10%の260万袋に減少しました。ロブスタの供給にとってより懸念材料となるのは、輸出が前年比-61%の22万2147袋に急落したことです。輸出の課題に加え、主要なコーヒー栽培地域であるミナスジェライス州は最近、わずか33.9mmの降雨量しかなく、Somar Meteorologiaによると、これは過去平均の53%に過ぎません。この主要なアラビカ生産地域での降雨不足は、国際的なコーヒー価格に基本的な支えを提供しています。
ベトナムの生産急増がロブスタ市場に重荷をもたらす
ブラジルの供給課題と競合する形で、世界最大のロブスタ生産国であるベトナムは生産を大幅に拡大しています。国立統計局によると、2025年のコーヒー輸出は前年比+17.5%の158万トンに跳ね上がっています。より重要なのは、2025/26年度のコーヒー生産が前年比+6%の176万トン（2940万袋）に増加し、4年ぶりの高水準となる見込みです。ベトナムコーヒー・カカオ協会は、天候が良好に保たれれば、出力が前年より10%高くなる可能性があると指摘しています。このベトナムのロブスタ供給の急増は、ロブスタコーヒー価格に逆風をもたらします。
在庫回復と供給ダイナミクスがコーヒー価格を再形成
興味深いことに、最近の在庫動向は国際的なコーヒー価格に対して複雑なシグナルを示しています。ICEが監視するアラビカ在庫は、11月に1.75年ぶりの低水準の398,645袋を記録しましたが、その後回復し、2.5ヶ月ぶりの高値の461,829袋に達しました。同様に、ロブスタ在庫は1年ぶりの4,012ロットから1.75ヶ月ぶりの4,609ロットに反発しています。この回復は、逼迫感が緩和されつつあることを示唆していますが、世界の輸出データは異なるストーリーを語っています。国際コーヒー機関は、現在のマーケティング年度の世界のコーヒー輸出が前年比-0.3%の138.658百万袋に減少したと報告しています。
コーヒー価格の見通しは混在
USDAの外国農業局は、2025/26年の世界コーヒー生産量は前年比+2.0%の記録的な178.848百万袋に増加すると予測しています。しかし、この成長には重要な分裂が隠されています。アラビカの生産は-4.7%の95.515百万袋に減少すると予測される一方、ロブスタは+10.9%の83.333百万袋に急増します。ブラジルの2025/26年の生産は-3.1%の6300万袋に減少すると見込まれ、ベトナムの生産は6.2%増の3080万袋と4年ぶりの高水準に達します。今後の見通しとして、2025/26年の期末在庫は前年比-5.4%の2014.8万袋に減少し、前年の2130.7万袋から縮小します。
現在の国際コーヒー価格環境は、ドルの弱さ、ブラジルの天候懸念、アラビカ供給の減少といった支援要因と、ベトナムの強い生産成長や世界在庫の回復といった弱気要因の微妙なバランスを反映しています。コーヒー価格を監視するトレーダーは、ブラジルの天候パターンの変化や、季節の進行に伴うベトナムの輸出量の加速に注意を払うべきです。