#CryptoMarketPullback

暗号市場は現在、2026年2月に入り大きな調整局面を迎えています。不安定な1月の後、「極度の恐怖」センチメントが支配し、ビットコインは9ヶ月ぶりの安値に下落し、市場全体で数十億ドルの価値が失われています。
以下は、この調整がなぜ起きているのか、そしてテクニカル的に何を示しているのかの詳細な分析です。
📉 市場状況： 「極度の恐怖」フェーズ
2026年2月2日時点で、Crypto Fear & Greed Indexは驚異的な14まで急落し、投資家の深い不安を示しています。
ビットコイン (BTC): 約77,000ドル付近で取引されており、1月の高値から大きく下落しています。正式に時価総額トップ10の資産から外れ、テスラに次ぐ位置になっています。
イーサリアム (ETH): 約2,280ドル付近を推移し、BTCよりも急激に下落しており、投資家がアルトコインからリスクを避ける動きが見られます。
アルトコイン：Solana (SOL)やMonero (XMR)などの主要資産は、過去24〜48時間で二桁のパーセンテージの下落を記録しています。
🔍 調整の主な要因
1. マクロ経済の引き締めとFRBの不確実性
米連邦準備制度の「長期高金利」姿勢がリスク資産に重くのしかかっています。最近のインフレデータは予想以上に高く、流動性が2026年を通じて引き締まったままであるとの懸念を高めています。「リスクフリー」金利 (国債利回り)が高止まりする中、投機的資本は暗号から伝統的な債券へと流出しやすくなっています。
2. 機関投資家の「ETF疲れ」
2025年後半を特徴付けたスポットETFの巨額流入は冷え込んでいます。最近のセッションでは約 $500 百万ドル(の資金流出が見られ、分析者は「ホットマネー」が退出し、「粘り強い」長期的な機関投資の蓄積が再開されるのを市場が待っていると指摘しています。
3. 地政学的変動
BRICS諸国を含む最近の緊張と、技術的主権への動きが世界市場を動揺させています。特に、BRICSの一国が米国の大規模な取引を拒否したとの報告は、世界の同盟関係の再編を示唆し、デジタル資産の規制や国際貿易での利用に不確実性をもたらしています。
4. 規制・コンプライアンスの負担
2026年1月1日に施行された新しいIRS報告ルールにより、取引所はすべての取引のコストベースの詳細を報告する必要があります。これによりコンプライアンス負担が増加し、一部の個人投資家は税務負担を簡素化するためにポジションを手仕舞いしています。
📊 テクニカル分析
テクニカル的には、統合期から売り圧力への移行が示唆されています。
サポートレベル：ビットコインは20週移動平均線を突破しました。分析者は現在75,000ドルを心理的な底値と見ており、これを下回ると68,000ドルゾーンへのテストが予想されます。
流動性ギャップ：中央集権取引所 )CEX(の取引量は2025年半ば以来最低水準に達しています。この低い流動性は価格変動を増幅させ、「ディップ」がより激しく感じられる要因となっています。
「スーパーサイクル」の議論：痛みが伴う中、一部の機関投資家 )Fidelityなどは、これは「ブルマーケットの調整」であり、真のベアマーケットではないと主張し、ホエールウォレットがこの「極度の恐怖」期間中も静かに蓄積を続けていると指摘しています。
💡 今後の展望
市場は弱気の勢いを打ち破るきっかけを探しています。注目すべき重要な日程は、次の連邦準備制度理事会の会合と、米国上院でのCLARITY法の進展です。これにより、機関投資家を呼び戻すための規制枠組みが整う可能性があります。
注意：20〜30％の調整は暗号の「スーパーサイクル」では一般的です。今回の調整は痛みを伴いますが、多くの場合、「スマートマネー」が次の上昇局面に向けて再ポジションを取るタイミングでもあります。