暗号市場のナarrativeは、アルトコインの投機からインフラとエネルギーへとシフトしています。Shark Tankの投資家ケビン・オ'リーは、自分が早期にこのトレンドを見抜いたと信じており、自身のポートフォリオをそれに賭けています。最近業界アナリストに語った際、オ'リーは現在の暗号熱狂と矛盾する仮説を示しました：機関投資家の資金はトークンではなくインフラ資産に流れ、土地や電力契約の価格が最終的にはデジタル資産自体よりもはるかに重要になるというものです。オ'リーの戦略は直感に反する賭けに基づいています：データセンターを建設する代わりに、まず必要な基盤—土地と確保されたエネルギー供給—を取得しています。このアプローチは、暗号マイニングやAIコンピューティングのような資本集約型産業において、市場の仕組みについて根本的な何かを明らかにしています。## データセンターが到着する前にインフラを構築オ'リーは現在、複数の地域で約26,000エーカーを管理しており、そのうち13,000エーカーはカナダのアルバータ州で既に公開されており、残りの13,000エーカーは許認可手続き中です。土地戦略は特定の市場ニーズをターゲットにしています：ビットコインマイニング、AIインフラ、クラウドコンピューティング運用に適したユーティリティ準備済みのサイトです。彼のビジョンは伝統的な不動産開発に似ています。ビルを建てるための一等地を探す不動産開発者と同じように、マイナーやAI企業は豊富で安価な電力とペアになった土地を探します。違いは、オ'リーは施設を建設しているのではなく、サイトを準備し、許可を得たら運営者にリースしている点です。「本当の制約は建設資金ではなく、信頼できる電力を持つシャベル準備完了の土地を見つけることだ」とこの戦略は示唆しています。オ'リーは、過去3年間に発表されたデータセンターの約半分は決して実現しないと主張し、業界の拡大の多くを「基本を理解しない土地の奪い合い」と表現しています。彼のポートフォリオには、デジタル資産、インフラ、不動産を含む暗号関連の保有が約19％あります。その中には、ノルウェー、フィンランド、ノースダコタに施設を持つデータセンター運営会社のBitzeroも含まれ、ビットコインマイニングと高性能コンピューティングの両方にサービスを提供しています。## なぜ電力契約が暗号価格よりも高い価値を持つのかオ'リーの仮説の最も挑発的な要素は、評価の階層に関するものです。彼は、特定の価格帯—特に1キロワット時あたり6セント未満の電力契約—がビットコイン自体の価値を超えると主張します。この主張は誇張のように聞こえますが、マイニング運用の経済性を考えると、電気代は運用コストの30-50％を占めるため、重要です。この再定義は、長期的な産業の基本を理解する上で重要です。インフラとエネルギーの安全性は予測可能なリターンを生み出しますが、暗号通貨、特に小規模なアルトコインは永続的なボラティリティリスクを伴います。オ'リーの立場は、機関投資家と個人投資家の間の分断を示唆しており、市場構造の中でますます顕著になっています。## ビットコインとイーサリアムが支配し、その他は停滞オ'リーの暗号市場全体に対する評価は率直です：機関はビットコインとイーサリアムの2つの資産だけに関心を持っています。最近のETF承認により一部の個人資金流入はありますが、大手金融プレイヤーは、数千の小規模プロジェクトに関するイノベーションストーリーには動きません。データはこの見解を裏付けています。オ'リーの分析によると、ビットコインとイーサリアムの2つのポジションだけで、暗号通貨市場のボラティリティの97.2％を捉えることができます。最近のチャールズ・シュワブの調査も、基盤となるブロックチェーンが推定3.2兆ドルのデジタル資産市場価値のほぼ80％を支配していることを示しています。小規模なトークンはピーク時の評価から60-90％下落したままで、回復の見込みはほとんどありません。これは構造的な市場の結果です：機関はリスク調整後のリターンを評価する際に、流動性、規制の明確さ、ユーティリティの証明を重視します。ビットコインとイーサリアムだけがこれらの基準を大規模に満たしています。## 規制が欠落したきっかけより広範な機関採用への道は、1つの規制要件にかかっています：ステーブルコイン口座の利回りを許可することです。この一見技術的な詳細は、市場構造にとって非常に重要な意味を持ちます。米国の政策立案者は現在、暗号市場の構造に関する法律を策定中で、競争ダイナミクスを再形成する可能性があります。しかし、オ'リーは、ステーブルコインの利回り提供を明示的に禁止する条項に問題を指摘しています。これは、伝統的な銀行業を不当に優遇し、暗号プラットフォームを不利にする制限だと見ています。CoinbaseやCircleのようなステーブルコイン発行者は、その収益機会を認識しています。Coinbaseは2025年第3四半期にステーブルコイン利回り商品から3億5500万ドルを稼ぎました。「規制がステーブルコインの競争的利回り提供を許可するまでは、機関資本は傍観を続けるだろう」とこの論理は示唆しています。この規制のボトルネックは、技術的な制約よりも、次の機関投資の流入がデジタル資産に向かうか、従来の金融インフラにとどまるかを決定する可能性があります。オ'リーは、規制の修正により、利回り提供の障壁が取り除かれ、市場にまだ欠けている機関投資の配分メカニズムが解放されると楽観視しています。その規制環境が整えば、彼の土地と電力資産—デジタル金融の基盤となる物理的インフラ—は適切に価値を高めるはずです。
ケビン・オ'リーの土地戦略が暗号通貨の価格と価値を本当に決定する要因を明らかにする
【解説】
ケビン・オ'リーの土地戦略は、暗号通貨の価格と価値を左右する根本的な要素を理解する手助けとなります。彼のアプローチは、資産の実際の価値と市場の動きの関係性を示しており、投資家にとって重要な洞察を提供します。
土地の所有権やその価値は、暗号通貨の価値評価においても重要な指標となることがあります。
この戦略を理解することで、暗号通貨市場の動向をより正確に予測できるようになるでしょう。
暗号市場のナarrativeは、アルトコインの投機からインフラとエネルギーへとシフトしています。Shark Tankの投資家ケビン・オ’リーは、自分が早期にこのトレンドを見抜いたと信じており、自身のポートフォリオをそれに賭けています。最近業界アナリストに語った際、オ’リーは現在の暗号熱狂と矛盾する仮説を示しました：機関投資家の資金はトークンではなくインフラ資産に流れ、土地や電力契約の価格が最終的にはデジタル資産自体よりもはるかに重要になるというものです。
オ’リーの戦略は直感に反する賭けに基づいています：データセンターを建設する代わりに、まず必要な基盤—土地と確保されたエネルギー供給—を取得しています。このアプローチは、暗号マイニングやAIコンピューティングのような資本集約型産業において、市場の仕組みについて根本的な何かを明らかにしています。
データセンターが到着する前にインフラを構築
オ’リーは現在、複数の地域で約26,000エーカーを管理しており、そのうち13,000エーカーはカナダのアルバータ州で既に公開されており、残りの13,000エーカーは許認可手続き中です。土地戦略は特定の市場ニーズをターゲットにしています：ビットコインマイニング、AIインフラ、クラウドコンピューティング運用に適したユーティリティ準備済みのサイトです。
彼のビジョンは伝統的な不動産開発に似ています。ビルを建てるための一等地を探す不動産開発者と同じように、マイナーやAI企業は豊富で安価な電力とペアになった土地を探します。違いは、オ’リーは施設を建設しているのではなく、サイトを準備し、許可を得たら運営者にリースしている点です。
「本当の制約は建設資金ではなく、信頼できる電力を持つシャベル準備完了の土地を見つけることだ」とこの戦略は示唆しています。オ’リーは、過去3年間に発表されたデータセンターの約半分は決して実現しないと主張し、業界の拡大の多くを「基本を理解しない土地の奪い合い」と表現しています。
彼のポートフォリオには、デジタル資産、インフラ、不動産を含む暗号関連の保有が約19％あります。その中には、ノルウェー、フィンランド、ノースダコタに施設を持つデータセンター運営会社のBitzeroも含まれ、ビットコインマイニングと高性能コンピューティングの両方にサービスを提供しています。
なぜ電力契約が暗号価格よりも高い価値を持つのか
オ’リーの仮説の最も挑発的な要素は、評価の階層に関するものです。彼は、特定の価格帯—特に1キロワット時あたり6セント未満の電力契約—がビットコイン自体の価値を超えると主張します。この主張は誇張のように聞こえますが、マイニング運用の経済性を考えると、電気代は運用コストの30-50％を占めるため、重要です。
この再定義は、長期的な産業の基本を理解する上で重要です。インフラとエネルギーの安全性は予測可能なリターンを生み出しますが、暗号通貨、特に小規模なアルトコインは永続的なボラティリティリスクを伴います。オ’リーの立場は、機関投資家と個人投資家の間の分断を示唆しており、市場構造の中でますます顕著になっています。
ビットコインとイーサリアムが支配し、その他は停滞
オ’リーの暗号市場全体に対する評価は率直です：機関はビットコインとイーサリアムの2つの資産だけに関心を持っています。最近のETF承認により一部の個人資金流入はありますが、大手金融プレイヤーは、数千の小規模プロジェクトに関するイノベーションストーリーには動きません。
データはこの見解を裏付けています。オ’リーの分析によると、ビットコインとイーサリアムの2つのポジションだけで、暗号通貨市場のボラティリティの97.2％を捉えることができます。最近のチャールズ・シュワブの調査も、基盤となるブロックチェーンが推定3.2兆ドルのデジタル資産市場価値のほぼ80％を支配していることを示しています。
小規模なトークンはピーク時の評価から60-90％下落したままで、回復の見込みはほとんどありません。これは構造的な市場の結果です：機関はリスク調整後のリターンを評価する際に、流動性、規制の明確さ、ユーティリティの証明を重視します。ビットコインとイーサリアムだけがこれらの基準を大規模に満たしています。
規制が欠落したきっかけ
より広範な機関採用への道は、1つの規制要件にかかっています：ステーブルコイン口座の利回りを許可することです。この一見技術的な詳細は、市場構造にとって非常に重要な意味を持ちます。
米国の政策立案者は現在、暗号市場の構造に関する法律を策定中で、競争ダイナミクスを再形成する可能性があります。しかし、オ’リーは、ステーブルコインの利回り提供を明示的に禁止する条項に問題を指摘しています。これは、伝統的な銀行業を不当に優遇し、暗号プラットフォームを不利にする制限だと見ています。CoinbaseやCircleのようなステーブルコイン発行者は、その収益機会を認識しています。Coinbaseは2025年第3四半期にステーブルコイン利回り商品から3億5500万ドルを稼ぎました。
「規制がステーブルコインの競争的利回り提供を許可するまでは、機関資本は傍観を続けるだろう」とこの論理は示唆しています。この規制のボトルネックは、技術的な制約よりも、次の機関投資の流入がデジタル資産に向かうか、従来の金融インフラにとどまるかを決定する可能性があります。
オ’リーは、規制の修正により、利回り提供の障壁が取り除かれ、市場にまだ欠けている機関投資の配分メカニズムが解放されると楽観視しています。その規制環境が整えば、彼の土地と電力資産—デジタル金融の基盤となる物理的インフラ—は適切に価値を高めるはずです。