野村Laser Digitalの新戦略：ビットコインエクスポージャーとは何か、収益重視型ファンド始動

機関投資家の投資ニーズは進化しています。単なるビットコイン価格への連動だけでなく、安定した収入源の創出を望む声が高まっています。この市場要求に応える形で、野村グループのデジタル資産部門であるLaser Digitalが革新的なアプローチを展開しています。ブロックチェーン技術を活用した投資商品において、「エクスポージャー」の定義そのものが変わろうとしています。

機関投資家が求めるビットコインエクスポージャーの進化

Laser Digitalは、ビットコイン分散型収益ファンド（BDYF）という新商品を準備中です。従来のロングオンリー型ファンドとの最大の違いは、単なる価格上昇への期待ではなく、複数の戦略を通じた利回り生成に焦点を当てている点にあります。

この新たなファンドが注目される理由は、機関投資家が従来型の投資商品以上のものを求めているという市場背景があります。Cointelegraphの報道によれば、トークン化された利回り志向の投資構造への関心が顕著に高まっており、Laser Digitalはそうした市場ニーズへの対応として本ファンド開発に至りました。

ビットコインへのエクスポージャーを維持しながら、追加的な収入を生み出す仕組みは、単なる価格変動リスクの軽減にとどまりません。これは従来の「ビットコイン保有=価格上昇への期待」という単純な構図から、「多角的な収益戦略との組み合わせ」へとシフトする象徴的な取り組みです。

従来型ファンドからの転換：複数戦略による利回り創出

Laser Digitalの経営陣は、現在の市場環境における戦略の重要性を強調しています。共同創業者兼CEOのジェズ・モヒディーンは、新ファンドがビットコイン資産を保有しながら分散型金融（DeFi）の次段階を活用することを可能にすると述べています。

2023年に同社が立ち上げた以前のビットコイン採用ファンドは、ビットコインへの方向性のあるエクスポージャーのみを提供していました。これに対し、新型ファンドは利回り生成機能を加えることで、単なる追従から主体的な収益創出へとアップグレードされています。

このアクティブに管理されるファンドでは、Kaioを独占的なトークン化プロバイダーとして、コマイヌを主要保管者として活用し、機関投資家および認定投資家向けに提供される予定です。設計思想としては、ビットコインの直接保有を置き換えるのではなく、その保有を補完し、追加的な利回りを生み出すアプローチが採用されています。

市場中立戦略とDeFiを活用した次世代アプローチ

新ファンドの核となるのは「市場中立戦略」です。Laser Digitalの広報担当者の説明では、ビットコインのエクスポージャーと市場中立戦略から生じる収益を組み合わせることが目的とされています。

市場が大きく変動する局面でも、ボラティリティの影響を最小限に抑え、広範な暗号市場全体の動きとの相関性を制限することが実現可能になります。計算されたDeFi戦略に基づく利回りを生む市場中立ファンドは、暗号資産運用の自然な進化形態として位置づけられます。

ジェズ・モヒディーンが強調するように、このアプローチは従来の価格指標だけに依存した投資哲学からの明確な転換です。ボラティリティの高い市場環境では、機関投資家がエクスポージャーの質そのものを問い直す時代に入っていることを示唆しています。ビットコインへのエクスポージャーを保ちながらも、その対象資産から得られるリターンの多元化が、次世代型ファンド設計の新たなスタンダードとなりつつあるのです。