キャピトルヒルでの深刻な交渉の最中、暗号市場に関する大規模な法案提案が、二大強力産業間の激しい対立の火種となっています。これは単なる技術や規制に関する議論ではなく、デジタル資産市場の基本的なルールをどう整備すべきかという、根本的な競争の問題です。銀行セクターは、ステーブルコインに対する報酬が国内の預金システムにとって重大な脅威だと述べています。一方、暗号業界は、銀行が無意味な搾取を始めており、真のイノベーションを見失っていると反論しています。この対立の中、大手機関からの圧力の波が、予想される法案に重要な変化をもたらしています。## 真の問題：誰が本当に消費者を守っているのか？最初の投票が実現する可能性が高まる今週ですが、真の課題は残された上院議員からではなく、ウォール街のロビイストたちがビジネスの場にやって来ていることにあります。Blockchain Associationの会長、サマー・メルシンガーは、「本当の違いは、大手銀行が自らの権力を守るために、法案全体を書き直す絶え間ないキャンペーンにある」と述べています。銀行家たちは、暗号取引が地域の貸し出し遅延を引き起こし、数百万ドルの損失につながる可能性を警戒しています。アメリカ銀行協会やその他の団体は、Coinbaseのようなプラットフォームが提供するサービスに対して積極的に反対の声を上げています。彼らは、「報酬」は実際には利息であり、伝統的な預金サービスに対する直接的な競争だと述べています。Coinbaseは、米国ポリシーの副社長、カーラ・カルバートのコメントを通じて応答しました：「ステーブルコインは銀行が提供する預金のような本当の預金ではありません。預金は連邦預金保険公社（FDIC）の保証を受けており、銀行は資金を使って利益を上げています。私たちは顧客の資産を保持しているだけです — それが大きな違いです。」## GENIUS法案の妥協点：暗号セクターが得たもの昨年、GENIUS法案は明確な提案を示しました：ステーブルコインの発行者が保有者に対して直接利息を提供することはできません。ただし、サードパーティのプラットフォームは報酬を提供できるとしています。これは、イノベーションを促進しつつ、伝統的な銀行を保護するために設計された微妙なバランスです。現在、新しい草案は奇妙な妥協点をもたらしています。ステーブルコインは、「静的」な報酬のみを提供できるとされており、これは通常の貯蓄口座のようなものです。しかし、報酬が積極的な取引や顧客の活動から生じる場合は、依然として許容されます。証券取引委員会（SEC）の暗号アドバイザー、コリー・フレイヤーは、「これらの禁止措置は実質的には大きな影響を与えません。プラットフォームは、ステーキングや貸付、その他の活動を通じて報酬を得ており、これらは明らかにこれらの法律の範囲外です」と述べました。## 批准の課題：今週の保証はない先週夜に公開された新しい草案には、暗号市場が求める多くの要素が含まれていますが、ステーブルコインの利回りに対する支持の低下も見られます。上院銀行委員会は今週これを検討する予定ですが、通過が確実とは言えません。問題は委員会だけにとどまりません。上院農業委員会も、自身のバージョンの法案を提案する必要があります。両委員会は、全上院の投票に先立ち、それぞれの草案をまとめる予定です。12月、業界の代表団は主要な上院議員に書簡を送り、GENIUS法案の見直しを求めるのをやめるよう要請しました。彼らは、「この変更は、慎重に妥協された制度を破壊し、消費者の選択肢を減らし、市場に混乱をもたらす」と述べています。CoinbaseのCEO、ブライアン・アームストロングは、先月、同社は銀行家に屈しない法案を支持しないと警告しました。同社は第3四半期だけで3億5500万ドルのステーブルコイン関連収益を報告しています。## 進むべき道：市場はどこへ向かうのか？ロビイストたちが詳細について激しく交渉を続ける中、消費者やプラットフォームは、業界にとって本当に良い提案は何かについて意見を交わしています。メルシンガーは、「もし銀行がこの法律を破ることに成功すれば、『誰が本当に顧客のために戦っているのか、誰が古い権力を維持しようとしているのか』の証拠になるだろう」と述べました。結果はまだ不確かであり、何週間もかかる可能性がありますが、一つだけ明らかなことがあります。それは、真の戦いは技術の問題ではなく、「誰が暗号市場の未来を決定する権力を持つのか」ということです。
暗号市場の提案：ロビー活動がステーブルコインの構造にどのように関与しているか
キャピトルヒルでの深刻な交渉の最中、暗号市場に関する大規模な法案提案が、二大強力産業間の激しい対立の火種となっています。これは単なる技術や規制に関する議論ではなく、デジタル資産市場の基本的なルールをどう整備すべきかという、根本的な競争の問題です。
銀行セクターは、ステーブルコインに対する報酬が国内の預金システムにとって重大な脅威だと述べています。一方、暗号業界は、銀行が無意味な搾取を始めており、真のイノベーションを見失っていると反論しています。この対立の中、大手機関からの圧力の波が、予想される法案に重要な変化をもたらしています。
真の問題：誰が本当に消費者を守っているのか？
最初の投票が実現する可能性が高まる今週ですが、真の課題は残された上院議員からではなく、ウォール街のロビイストたちがビジネスの場にやって来ていることにあります。Blockchain Associationの会長、サマー・メルシンガーは、「本当の違いは、大手銀行が自らの権力を守るために、法案全体を書き直す絶え間ないキャンペーンにある」と述べています。
銀行家たちは、暗号取引が地域の貸し出し遅延を引き起こし、数百万ドルの損失につながる可能性を警戒しています。アメリカ銀行協会やその他の団体は、Coinbaseのようなプラットフォームが提供するサービスに対して積極的に反対の声を上げています。彼らは、「報酬」は実際には利息であり、伝統的な預金サービスに対する直接的な競争だと述べています。
Coinbaseは、米国ポリシーの副社長、カーラ・カルバートのコメントを通じて応答しました：「ステーブルコインは銀行が提供する預金のような本当の預金ではありません。預金は連邦預金保険公社（FDIC）の保証を受けており、銀行は資金を使って利益を上げています。私たちは顧客の資産を保持しているだけです — それが大きな違いです。」
GENIUS法案の妥協点：暗号セクターが得たもの
昨年、GENIUS法案は明確な提案を示しました：ステーブルコインの発行者が保有者に対して直接利息を提供することはできません。ただし、サードパーティのプラットフォームは報酬を提供できるとしています。これは、イノベーションを促進しつつ、伝統的な銀行を保護するために設計された微妙なバランスです。
現在、新しい草案は奇妙な妥協点をもたらしています。ステーブルコインは、「静的」な報酬のみを提供できるとされており、これは通常の貯蓄口座のようなものです。しかし、報酬が積極的な取引や顧客の活動から生じる場合は、依然として許容されます。
証券取引委員会（SEC）の暗号アドバイザー、コリー・フレイヤーは、「これらの禁止措置は実質的には大きな影響を与えません。プラットフォームは、ステーキングや貸付、その他の活動を通じて報酬を得ており、これらは明らかにこれらの法律の範囲外です」と述べました。
批准の課題：今週の保証はない
先週夜に公開された新しい草案には、暗号市場が求める多くの要素が含まれていますが、ステーブルコインの利回りに対する支持の低下も見られます。上院銀行委員会は今週これを検討する予定ですが、通過が確実とは言えません。
問題は委員会だけにとどまりません。上院農業委員会も、自身のバージョンの法案を提案する必要があります。両委員会は、全上院の投票に先立ち、それぞれの草案をまとめる予定です。
12月、業界の代表団は主要な上院議員に書簡を送り、GENIUS法案の見直しを求めるのをやめるよう要請しました。彼らは、「この変更は、慎重に妥協された制度を破壊し、消費者の選択肢を減らし、市場に混乱をもたらす」と述べています。
CoinbaseのCEO、ブライアン・アームストロングは、先月、同社は銀行家に屈しない法案を支持しないと警告しました。同社は第3四半期だけで3億5500万ドルのステーブルコイン関連収益を報告しています。
進むべき道：市場はどこへ向かうのか？
ロビイストたちが詳細について激しく交渉を続ける中、消費者やプラットフォームは、業界にとって本当に良い提案は何かについて意見を交わしています。メルシンガーは、「もし銀行がこの法律を破ることに成功すれば、『誰が本当に顧客のために戦っているのか、誰が古い権力を維持しようとしているのか』の証拠になるだろう」と述べました。
結果はまだ不確かであり、何週間もかかる可能性がありますが、一つだけ明らかなことがあります。それは、真の戦いは技術の問題ではなく、「誰が暗号市場の未来を決定する権力を持つのか」ということです。