ビットコインの金に対する長期弱気市場：歴史的パターンは弱さが続く可能性を示唆

ビットコインは金に対して顕著な弱気市場を経験しており、最近の市場動向は長らく投資家の想像を掻き立ててきた「デジタルゴールド」的な物語に挑戦しています。2026年1月下旬現在、これら二つの資産の関係性は劇的に変化しており、今後数ヶ月で暗号資産にとって逆風となる可能性を示唆しています。

テクニカル分析：BTCと金の比率は長期的な下落を示唆

技術的な状況は、ビットコインの競争力の著しい悪化を明らかにしています。BTCと金の比率は現在18.46であり、200週間移動平均の21.90を大きく下回っており、長期トレンドから17%の乖離を示しています。この崩壊は2025年11月に始まり、長期的なパフォーマンス不振の可能性を示しています。

2024年12月のピーク値40.9付近から、ビットコインは金に対して約55%の価値を失っています。一方、ビットコインは現在$88.25K付近で取引されており、年初から12.95%の下落を記録していますが、金は引き続き強気の動きを見せており、1オンスあたり$4,900近くの新記録を更新し、年率約12%の上昇を示しています。この乖離は、投資家の好みが暗号資産よりも伝統的な安全資産に向かっていることを反映しています。

過去の弱気市場サイクル：2018年、2022年、そして現在の下落局面の比較

過去の弱気市場は、現在の状況に対して重い背景を提供します。2022年の弱気市場では、BTCと金の比率は200週間移動平均を30%以上下回り、1年以上にわたり低迷しました。2017-2018年のサイクルでは、ビットコインの価値は金に対して84%の大幅な下落を記録し、2022年には77%の下落となっています。

現在の55%の下落は、これらの過去の事例ほど深刻ではありませんが、パターンが繰り返される場合、弱気市場は2026年末まで200週間移動平均を大きく下回り続ける可能性があり、投資家はビットコインの相対的な弱さと伝統的資産との乖離に直面し続けることになります。

長期的なパフォーマンス：金がビットコインを上回る

より長期的な視点で見ると、この変化はさらに明確になります。過去5年間で、金は約160%のリターンをもたらし、ビットコインの150%をわずかに上回っています。一年および五年の期間でも、貴金属はより優れたリターンを提供しており、このサイクルにおいてもビットコインの価値保存手段としての魅力を損なっています。

市場への影響と金利引き下げとの関連

外部要因もビットコインの課題を深めています。WTI原油とブレント原油が今月12%上昇していることは、インフレの加速を招き、連邦準備制度の金利引き下げのタイムラインを遅らせる可能性があります。ビットコインの強気派は、金利引き下げによる市場の上昇を期待してきましたが、インフレ圧力は暗号資産のセンチメントにとって特に厳しいものとなっています。

この弱気市場の環境は、金に対するテクニカルな弱さ、長期的な下落の可能性を示す過去の事例、そしてマクロ経済の逆風が重なる形となっています。ビットコインがこの弱気トレンドを逆転できるかどうかは、マクロ経済状況の変化と、伝統的な投資家がデジタル資産に対して再び信頼を取り戻すかどうかにかかっています。