2025年を振り返ると、トークンローンチ市場は投資家にとって厳しい現実を映し出していました。Fundraising Digestの分析によると、その年に予定されていた533の公開トークン販売のうち、年末までに黒字を維持できたのはごくわずかでした。わずか63のトークンだけが初期公開価格を上回る取引価格を維持し、成功率はわずか12％であり、新興のトークンローンチエコシステムが直面する課題を浮き彫りにしました。## 現実のチェック：2025年のほとんどのトークンローンチは期待外れ2025年のトークン販売の状況は、極端なボラティリティと失望の時期として記憶されるでしょう。いくつかのプロジェクトは、非常に短期間で巨大な資金を調達し、PUMPはその代表例として6億ドルの調達に成功しましたが、多くは投資家の利益を維持することに苦労しました。最初の数週間で約58％のトークンが3倍から6倍のリターンを達成したものの、その後、多くは投資家がより早く退出する戦略を採用したことで崩壊しました。パターンは予測可能になりました：爆発的なローンチの後に急速な劣化が続くというものです。一時は持続的な成長が見込まれていたプロジェクトも、むしろ早期の過熱した価格設定の危険性についての警鐘となる事例へと変わってしまいました。## 勝者と敗者：個別トークンのパフォーマンス分析著名なプロジェクト間のパフォーマンスの差異は、激しいダイナミクスを示しています。Pumpfun（PUMP）は最盛期に2.19倍のリターンを達成しましたが、最新のデータではわずか$0.00で取引されており、日々の上昇率はわずか6.07％にとどまっています。これは、IDO価格から見ると0.48倍の評価に過ぎません。同様に、Monad（MON）は約$0.02で推移し、最近14.50％の上昇を見せていますが、販売価格の約0.93倍にとどまっています。一方、Plasma（XPL）は$0.15で取引されており、日々のボラティリティは15.15％ですが、元の販売価値の0.47倍に過ぎません。この物語は成功例よりも生存例に焦点が当てられました。しかし、例外も存在します。MYX Financeは、史上最高値で驚異的な2103倍のリターンを達成し、最近の下落圧力（-0.20％今日）にもかかわらず、現在の取引価格$5.97は、元の販売価格の約385倍に相当し、異例の例外となっています。## なぜ投資家は2025年に戦略を変えたのか弱い市場環境と、投資家の関心が競合する複数のストーリーに分散したことが、参加者の行動を根本的に変えました。従来の買い持ち戦略は、トークン販売の利益が一時的なものであることを認識し、迅速な利益確定のアプローチへと移行しました。この変化は、市場の成熟した意識を反映しています：初期のリターンを持続可能な価値と誤認しないこと。資本が複数の競合セクターに分散されたことで、単一のストーリーだけでは勢いを維持できず、投資家は長期的な信念よりも迅速な退出を優先せざるを得なくなりました。市場参加者はこの厳しい環境を乗り越える必要がありますが、現実的なタイムラインやリターンの持続性について、根本的に異なる期待を持つことになるでしょう。
2025年のトークン販売：わずかなものだけが依然として市場の期待を上回る
2025年を振り返ると、トークンローンチ市場は投資家にとって厳しい現実を映し出していました。Fundraising Digestの分析によると、その年に予定されていた533の公開トークン販売のうち、年末までに黒字を維持できたのはごくわずかでした。わずか63のトークンだけが初期公開価格を上回る取引価格を維持し、成功率はわずか12％であり、新興のトークンローンチエコシステムが直面する課題を浮き彫りにしました。
現実のチェック：2025年のほとんどのトークンローンチは期待外れ
2025年のトークン販売の状況は、極端なボラティリティと失望の時期として記憶されるでしょう。いくつかのプロジェクトは、非常に短期間で巨大な資金を調達し、PUMPはその代表例として6億ドルの調達に成功しましたが、多くは投資家の利益を維持することに苦労しました。最初の数週間で約58％のトークンが3倍から6倍のリターンを達成したものの、その後、多くは投資家がより早く退出する戦略を採用したことで崩壊しました。
パターンは予測可能になりました：爆発的なローンチの後に急速な劣化が続くというものです。一時は持続的な成長が見込まれていたプロジェクトも、むしろ早期の過熱した価格設定の危険性についての警鐘となる事例へと変わってしまいました。
勝者と敗者：個別トークンのパフォーマンス分析
著名なプロジェクト間のパフォーマンスの差異は、激しいダイナミクスを示しています。Pumpfun（PUMP）は最盛期に2.19倍のリターンを達成しましたが、最新のデータではわずか$0.00で取引されており、日々の上昇率はわずか6.07％にとどまっています。これは、IDO価格から見ると0.48倍の評価に過ぎません。同様に、Monad（MON）は約$0.02で推移し、最近14.50％の上昇を見せていますが、販売価格の約0.93倍にとどまっています。一方、Plasma（XPL）は$0.15で取引されており、日々のボラティリティは15.15％ですが、元の販売価値の0.47倍に過ぎません。
この物語は成功例よりも生存例に焦点が当てられました。しかし、例外も存在します。MYX Financeは、史上最高値で驚異的な2103倍のリターンを達成し、最近の下落圧力（-0.20％今日）にもかかわらず、現在の取引価格$5.97は、元の販売価格の約385倍に相当し、異例の例外となっています。
なぜ投資家は2025年に戦略を変えたのか
弱い市場環境と、投資家の関心が競合する複数のストーリーに分散したことが、参加者の行動を根本的に変えました。従来の買い持ち戦略は、トークン販売の利益が一時的なものであることを認識し、迅速な利益確定のアプローチへと移行しました。この変化は、市場の成熟した意識を反映しています：初期のリターンを持続可能な価値と誤認しないこと。
資本が複数の競合セクターに分散されたことで、単一のストーリーだけでは勢いを維持できず、投資家は長期的な信念よりも迅速な退出を優先せざるを得なくなりました。市場参加者はこの厳しい環境を乗り越える必要がありますが、現実的なタイムラインやリターンの持続性について、根本的に異なる期待を持つことになるでしょう。