緩い通貨交換規則が$4 億ドルのマネーロンダリング帝国を可能にした：チェン・ジー事件

2025年初に米国および英国の法執行機関がカンボジアのプリンスグループを解体した際、彼らは単一の犯罪ネットワーク以上のものを明らかにした。通貨交換規制の緩さと暗号通貨技術、東南アジアの監督の弱さが相まって、21世紀のマネーロンダリングにとって完璧な嵐を生み出していたのだ。この作戦の中心には陳志（Chen Zhi）が立っており、複数の法域にまたがる128の企業を通じて、違法資産を何十億ドル規模の合法的資産に変換する冷徹な青写真を示していた。

最も衝撃的な発見は、層状の企業構造を通じて、陳志が世界最高峰のキューバシガー企業であるハバノスの50%を間接的に支配していたことだった。しかし、シガーはあくまでトロフィーに過ぎない。本当の物語は、オフショアの実体、闇銀行、暗号通貨マイニング事業、規制の緩さを利用したネットワークが、犯罪収益を大陸間を自由に流通させる仕組みを作り出した点にある。

闇の金融エンジン：規制の弱さが犯罪の機会を生む仕組み

東南アジアが国際犯罪者にとって魅力的なのは、単一の脆弱性ではなく、複合的な要因の収束にある。従来のオフショア資本主義は、ケイマン諸島やスイスの銀行秘密などのタックスヘイブンに依存してきた。デジタル時代はこれを進化させ、「スパイダーウェブ資本主義2.0」と呼ばれるモデルにアップグレードされた。これは、ブロックチェーン技術を東南アジアの規制の弱さに重ね合わせたものだ。

この地域の通貨交換の緩さは決定的だった。カンボジア、ミャンマー、タイの一部では、最小限の書類で現金取引が可能だった。外貨規制の弱さや政治とビジネスの癒着と相まって、闇の金融ネットワークに理想的な条件をもたらした。暗号通貨はこの流れを加速させた。資産はブロックチェーンを通じてピアツーピアで世界中に移動でき、従来の銀行仲介を必要としないため、分散型のオフショア口座を作り出していた。

陳志の企業構造はこの洗練さを反映している。シンガポール、香港、英領ヴァージン諸島、ケイマン諸島にまたがり、128の企業を登録した。多くは投資コンサルティング、不動産、仲介サービスと謳っているが、実質的には金融の中継点として機能していた。シンガポールだけでも17の企業に彼の指紋があった。共通のパターンは、複数の法域にまたがる同名の企業が登録され、それぞれが名目上の名義人によって管理されていることだった。これらの構造は、シンガポールの免税私企業のように、実益所有者の開示義務が免除されている制度を悪用し、実質的な所有権を隠蔽していた。

アジアの金融ハブとしての香港は、これらの活動の中枢となった。2017年から2019年にかけて、陳志は香港上場企業の知名度の高い2社、Zhihaoda Holdings（2018年12月取得、54.79%の株式保有）とKun Group Holdings（2023年1月取得、55%の株式保有）を体系的に支配した。買収のパターンは一貫していた。元株主は完全に株式を手放し、陳志が入り込み、企業構造は東南アジアの事業にシフトし、プリンスグループに関係する幹部が取締役に就任した。2023年中旬に公に辞任した後も、陳志は財務的なつながりを維持した。Zhihaodaは香港の資産の不動産管理サービスを継続し、彼の企業はプリンス銀行に預金を持ち続けていた。

この層状の構造は、正当性を持たせる目的もあった。香港上場企業は、その後の取引や資産取得、資金移動の隠れ蓑となった。法執行機関が資産を凍結した際、香港警察はHK$2.75億を超える凍結資産を特定した。現金、株式、資金の形で、これらは犯罪収益とみなされた。

ギャンブルチップからビットコインへ：マネーロンダリングのパイプライン

カンボジアのギャンブル産業は、プリンスグループの最初の主要なマネーロンダリングチャネルとなった。違法なオンラインギャンブルとシアヌークビルの実店舗カジノホテルを通じて、グループは500億円超の収益を上げた。ゴールデンフォーチュンテクノロジーパークは、カンボジアと中国の国境経済圏とされていたが、実際には闇の拠点としてオンラインカジノや詐欺事業を行っていた。ギャンブラーは中国のウェブサイトやアプリを通じて募集され、現金の大量流通や国境を越えた資金の流れ、ゲーム取引の匿名性が、違法収益を合法的なキャッシュフローに混ぜるのに理想的な隠れ蓑となった。

しかし、ギャンブルはあくまで入り口に過ぎない。真のエンジンはHuione Groupだった。元プリンスグループの陳志の財務マネージャー出身者が設立したこのグループは、電子決済サービス（HuionePay）を提供する正当なフィンテックプラットフォームを名乗っていたが、実態は全く異なった。FinCENの2025年の公開資料によると、2021年8月から2025年1月までに、Huioneは少なくとも40億ドルの犯罪収益の洗浄に関与していた。これには北朝鮮の国家支援ハッカーから37百万ドル、暗号通貨投資詐欺から36百万ドル、その他のサイバー犯罪から約300百万ドルが含まれる。

Huioneの運営モデルは包括的だった。同社は米国の分析者が「ワンストップ犯罪プラットフォーム」と呼ぶTelegram上のプラットフォームを構築し、マルウェア、盗まれた個人情報、マネーロンダリングサービスを販売する業者を集約した。このプラットフォームは、陳志が育てた東南アジアの暗号詐欺ネットワークのエコシステムに主にサービスを提供していた。この統合は意図的だった。犯罪者は不正収益を生成し、Huioneの決済インフラにアクセスし、数時間以内に資金を移動できた。

銀行のインターフェースも重要だった。FinCENによると、HSBCグループはプリンスグループのマネーロンダリングネットワークの重要なハブだった。2025年の摘発後、米国政府はパトリオット法第311条を適用し、HSBCを米国の金融システムから切り離し、すべての米国金融機関に対し、口座開設や間接的なドルアクセスを禁止した。この措置により、HSBCの役割は、通貨交換の規制の緩さを悪用し、伝統的な送金と暗号通貨の橋渡しを組み合わせた巨大な闇銀行ネットワークの一端として明らかになった。

香港のシェル企業、興盛有限公司（Hing Seng Ltd.）はこの手法の典型例だ。2022年11月から2023年3月までのわずか4か月間で、興盛は約6000万ドルをラオスの暗号通貨マイニング企業に送金した。これらの資金は、その後、ロレックスの時計やピカソの絵画などの高級品に変わり、プリンスグループの幹部の配偶者のために購入された。唯一の株主兼取締役の孫維強（Sun Weiqiang）は、中国のIDカードを持ち、公開プロフィールは最小限で、制裁リストにも載っていない—典型的な名義人の取り決めだった。

香港の隠された役割：高級資産とシェル企業

香港は、世界的な金融ハブとしての地位と、歴史的に緩い開示義務と資産運用の裁量性を背景に、陳志の正当性を持つ活動の本拠地として最適だった。上場企業のほかに、彼は直接または間接的に10以上の香港企業を支配し、その多くは投資持株の構造だった。

不動産ポートフォリオは驚異的だった。陳志の企業は、尖沙咀の金巴利道68番地のビル全体を所有していた。さらに、香港で最も高級な住宅の一つ、ザ・ピークのマウント・ニコルソンをHK$14億で取得した。これらの購入は、偶発的な富の獲得ではなく、違法資金を合法的な資産に変換する戦略的な手段だった。不動産、とりわけグローバルな金融センターの高級物件は、長らく違法資金洗浄の手段として利用されてきた。取引は合法的に見え、資産は追跡可能（法執行が介入すれば）であり、投資も合理的に見える。

通貨交換の動態もこの戦略を強化した。規制の緩さを利用し、大量の資金を複数の通貨に変換し、最終的に目的地に再結合させることができた。例えば、1億ドルの違法収益は、ある市場では€7,500万に、別の市場ではHK$7.8億に変換され、複数の仲介やシェル企業を経由して、香港の不動産や他の市場の投資に充てられた。

10億ドルのシガーコネクション：犯罪資金の正当化

2020年、キューバ政府とスペインは、ハバノスSAの50%出資に関して決定を迫られた。ハバノスは高級キューバシガーの唯一の販売代理店だ。前の株主であるインペリアルブランドは売却を模索していた。€10億4000万の高額な買値は高かったが、陳志にとっては、何ものにも代え難い「正当な国際商取引」の外観を得る手段だった。

陳志は、香港登録のアライドシガーコーポレーションを通じて、50%の株式を取得した。その後、複雑な企業のシェルゲームが展開された。数か月以内に、株式はアライドシガーからケイマン諸島のファンド、インスタントアライアンスリミテッド、そして個人の張平順（Zhang Pingshun）へと移動した。アライドシガーコーポレーションは2021年6月に解散され、公開された追跡は消えた。

この戦略は多層的だった。まず、ハバノスの株式保有は、尊敬される起業家が持つ国際的な信用を提供した。次に、通貨の流れの運用面でのカバーとなった。シガーの流通は、年間何百万ドルもの通貨を移動させ、請求書やマークアップ、流通チャネルを通じて資金の不整合を生む。第三に、中国はハバノスの最大の消費市場であり、陳志の犯罪企業が活動していた場所だった—これにより、循環する資金の流れは、一見普通の商取引のように見えた。

2023年末にスウェーデンの警察がシガー密輸事件の捜査で企業文書を入手し、株式構造を明らかにした。これにより、米国の捜査官が疑っていたことが裏付けられた。陳志は、アジアユニコーンコーポレーション（Asia Uni Corporation Ltd.）や複数の企業層を通じて、ハバノスの50%の実効支配を維持していた。高級品は、世界中のエリートに愛される資産クラスとして、今やマネーロンダリングの手段となった。

グローバルな摘発：オンチェーンの透明性がオフショアの秘密を打ち破る

2025年1月までに、解体は完了した。米国司法省は陳志の逮捕状を発行し、米国内での資産差し押さえを求めた。英国は資産の差し押さえ手続きのために物件を凍結した。香港警察はHK$2.75億の資産を凍結した。暗号通貨取引所は、OFACや他の規制当局に対応し、陳志に関連するウォレットの資産を売却し始めた—数万のビットコインアドレスが押収された。

この回収作業により、ネットワークの地理的範囲と資金の規模が明らかになった。違法収益は、東南アジアの詐欺パークやサイバー犯罪から発生し、規制の緩さを利用してシェル企業や闇銀行を経由し、ラオスやカンボジアのマイニング施設で暗号通貨に変換され、最終的に合法的資産となった。香港の不動産、高級品、シガー企業の支配権、ビットコインの保有、オフショア投資だ。

プリンスグループは否定を表明し、犯罪者が名を悪用したと主張した。一部の幹部は資産移転を試みた。カンボジア当局は当初、協力を控えめにしたが、証拠が十分であれば協力する意向を示した。しかし、この摘発の意義は、単一のネットワークを超えている。

陳志のケースは、オフショア資本主義の進化における重要な転換点を示している。従来の手法—スイスの口座、ケイマンの信託、通貨の物理的密輸—は依然として有効だが、国際的な銀行規制により脆弱になりつつある。暗号通貨の追加は、匿名性と分散化を約束したが、ブロックチェーンの不変性は予期せぬ脆弱性をもたらした。一度犯罪者のアドレスが特定されると、そのすべての取引は永続的に追跡可能となる。ブロックチェーンのプライバシーの約束は逆説的に、分析ツールを備えた法執行機関にとって前例のない透明性をもたらした。

この皮肉な結末は、物語の終わりを告げる。初期の緩い通貨交換や越境送金を可能にした分散型ピアツーピアシステムは、最終的には包括的な捜査の基盤となったのだ。オンチェーンの透明性と国際協力により、かつて不可侵と見なされていたネットワークは完全にマッピングされた犯罪帝国へと変貌した。最も原始的な形態のオフショア資本主義の時代は、おそらく終焉を迎えたと言える。