#JapanBondMarketSell-Off #JapanBondMarketSellOff 日本の債券市場の売り崩しが「ただのマクロヘッドライン」だと思うなら、今すぐ読むのをやめてください。この市場にあなたは準備ができていません。
日本が債券を売っているのは、望んでいるからではありません。
システムが自重に耐えられなくなって崩壊しつつあるからです。
何十年にもわたり、日本は世界最大の金融抑圧の実験を行ってきました:
ゼロ金利。無限の流動性。市場そのものになった中央銀行。
それは成功しました—しかし、いつかはそうではなくなった。
今や金利は上昇しており、それは小さなことではありません。
それは重力の復活です。
日本国債が売り崩されると、それは日本国内だけにとどまりません。これはグローバルなキャリートレード、機関投資家のレバレッジ、「安全」とされるバランスシートの背骨です。金利が急騰すると、レバレッジは丁寧に解消されるのではなく、パニックに陥ります。
これはインフレのヘッドラインの話ではありません。
これは政策演説の話でもありません。
これは、金利が二度と重要にならないと建てられたシステムが、突然それが重要だと気づく話です。
多くの人が言わない不快な真実は次の通りです:
日本が債券市場のコントロールを失えば、クリーンな出口はありません。強制的な再評価だけです。
リスク資産が最初に