日本の消費者物価はついに息を吹き返しています。4ヶ月連続で上昇した後、インフレは一時的に後退しました。これは一部には政府の補助金が圧力を吸収するのに役立ったことも要因です。しかし、ここで重要なのは、その見出しの数字に騙されないことです。データを深く掘り下げると、根底にある価格圧力は依然としてかなり高い状態で推移しています。タイミングも重要です—このレポートは、日本銀行が金融政策決定を行う数時間前に発表されました。では、これは何を意味するのでしょうか？世界中の中央銀行は、インフレと成長支援の間でジレンマに直面しています。補助金が根底のコスト動向を隠すと、次の一手を考える政策立案者にとって状況が複雑になります。暗号資産投資家にとっても、これは注目に値します。このようなマクロの変化、特に日本のような主要経済国からの動きは、市場に波及します。インフレ率の低下は、金利引き上げの圧力を緩和し、リスク資産にとってプラスになる可能性があります。しかし、コア圧力が持続する場合、中央銀行は予想よりも長くタカ派の姿勢を維持するかもしれません。いずれにせよ、見出しと根底のインフレ率の乖離は、実際の状況が見た目ほど単純ではないことを示しています。