米国債からのグローバルな撤退が深まる：リスク資産に何を示すか

出典：CryptoNewsNet 原題：米国債からの世界的撤退が深まる：リスク資産に何を示すか 元のリンク： 海外諸国は米国債市場から撤退しています。デンマークの米国債保有量は過去最低を記録し、インドと中国は引き続き米国政府債務へのエクスポージャーを縮小しています。

主要な海外保有者によるこの持続的な撤退は、米国の財政規律と長期的な債務持続可能性に対する信頼の広範な失墜を示しています。この傾向は、世界的な資本コスト、流動性状況、リスク資産の評価に大きな影響を及ぼします。

米国債に対する海外需要が崩壊、退出する国と増強する国

過去1年間で、デンマークは米国債の保有量を$4 十億ドル削減し、30％の減少となりました。デンマークの米国債保有額は約$9 十億ドルにまで減少し、14年ぶりの低水準です。

2016年のピーク以降、デンマークの保有量は半分以上減少しています。同国は現在、欧州の米国政府証券の総保有量の1％未満を占めており、その価値は3.6兆ドルです。

さらに、デンマークの年金基金は今月末までに約$100 百万ドル相当の米国債を完全に売却すると表明しました。同基金の投資ディレクターは、米国政府の財政状況の悪化に根ざした決定であると述べました。

米国財務長官は懸念を否定し、デンマークの米国債投資は無関係だと述べましたが、デンマークの動きは孤立したケースから遠く離れています。米国財務省が発表したデータによると、中国の米国債保有は17年ぶりの低水準に落ちています。

中国の保有額は11月に6826億ドルに減少し、10月の6887億ドルから下落、2008年以来の最低水準です。

インドも同様の道をたどり、2025年10月末までに米国債の保有量は約$190 十億ドルに減少しました。これらの行動は、主要な海外保有者の米国信用リスクに対する根本的な見直しを示しています。

これらの削減の規模と持続性は、単なるポートフォリオのリバランス以上のものを示唆しています。むしろ、アメリカの財政持続可能性と信用の質の政策主導の悪化に対する懸念の高まりを反映しています。

しかし、反対の動きもあります。日本と英国は保有量を増やしています。日本のエクスポージャーは26億ドル増加し、1.2兆ドルになりました。さらに、英国は106億ドル増加し、8885億ドルとなっています。

流動性の連鎖と暗号資産への影響

アナリストは、各国が米国債の売却を加速させる中、「大きな嵐」が迫っていると警告しています。財務省の売却は、世界の市場に波及効果をもたらします。

米国債は世界金融システムの中心的役割を果たしています。大量の債券が売却されると、債券価格は下落し、利回りは上昇し、経済全体の借入コストが増加します。

高い利回りは、資金調達コストの増加により金融環境を引き締め、リスクテイクを抑制し、流動性を減少させる可能性があります。アナリストは、そのような環境では、豊富な流動性に依存する資産、株式や暗号資産などが圧力を受ける可能性があると指摘しています。

さらに、米国債は銀行、ファンド、市場メーカーの主要な担保です。債券の価値が下がると担保が弱まり、金融機関はリスクエクスポージャーを縮小せざるを得なくなります。これが多くの資産クラスで売り圧力を引き起こします。

株式や暗号資産は、バーチャルな存在ではありません。安価な資金調達と容易な流動性に支えられています。したがって、債券が打撃を受けると、それは単なる「退屈な債券の話」ではなく、担保の弱体化を意味します。

アナリストは、市場の反応のシーケンスを示しました。通常、債券が最初に動きます。株式市場は、その後に反応し、資金調達条件や投資家のリスク許容度の変化を反映します。

流動性とレバレッジに非常に敏感な暗号資産は、リスク回避が進むと最も激しい価格変動を経験します。この連鎖反応は、財務省債市場の混乱がリスク資産全体を脅かす可能性を意味しています。