ニューヨーク証券取引所のブロックチェーン方案に疑問：本当に革新か、それとも概念の炒作か？

【区块律动】关于ニューヨーク証券取引所が最近導入したブロックチェーンを用いたトークン化取引プラットフォームについて、コロンビアビジネススクールの教授Omid Malekanは率直に問題点を指摘しています。彼はこの計画は一見「空中プロジェクト」のように見え、重要な詳細がめちゃくちゃ欠落していると考えています。

具体的には、ニューヨーク証券取引所は以下の核心的な問題について全く説明していません：プラットフォームはどのブロックチェーン上に構築されているのか？許可制チェーンなのか無許可制チェーンなのか？ハイブリッドモードは可能か？トークン経済はどう設計されているのか？手数料はどう収益化されるのか？Malekanの見解は非常に鋭く——これらの硬い情報がなければ、いわゆるビジョンはせいぜいコンセプトマーケティングに過ぎない。

ニューヨーク証券取引所とその親会社のインターコンチネンタル取引所(ICE)は、このプラットフォームが株式やETFの24時間取引や秒単位の決済を実現し、多チェーンやカストディもサポートすると宣伝しています。聞こえは良いですが、Malekanは核心を突いています：このようなビジネスモデルは本質的に高度に中央集権化された寡占市場であり、暗号技術だけではこの現実を変えられません。もし本当に既存の利益構造を打破したいのでなければ、これは新しい衣をまとった古いビジネスに過ぎません。

面白いのは、学界は悲観的に見ている一方で、業界は好意的です。SecuritizeのCEO Carlos Domingoは、ネイティブのトークン化された株式のオンチェーン取引は大きな追い風だと考え、Aptos Labsの研究責任者Alexander Spiegelmanも、従来の市場にとって今こそブロックチェーン技術を導入する絶好の機会だと賛同しています。双方それぞれに理があり、この議論は短期的には結論が出そうにありません。