15年前、数人の経済学者が株式投資のためにローンを組むアイデアを提案したとき、批評家たちは激怒した—「絶対にダメ、そんなことは考えるな」。時を経て今？それはほとんど摩擦のない状態だ。ワンタップで借り入れ、最小限の摩擦でポジションに飛び込める。ガードレールは崩れ、リスク許容度は劇的に変化し、小売トレーダーはレバレッジをただの火曜日のように扱っている。何が変わったのか—根本的なファンダメンタルズか、それとも私たちの危険への集団的な欲求だけか？借入資本へのアクセスが容易になったことで、多くの人が火遊びをしており、その火傷の可能性を完全に理解していないことも多い。これは、マージントレーディングやレバレッジポジションが、市場がこのように動くとは誰も思わなかった時代に、いかに標準化されてきたかの鏡だ。