ビットコインの分岐点：歴史的ラリーと2026年の崩壊リスク

2026年が新たなマクロ経済の不確実性とともに幕を開ける中、ビットコインは依然として金融市場にとって魅力的なパラドックスを体現し続けています。主要な暗号通貨は、数年前には想像もできなかったレベルに達しましたが、これらの数字の意味については楽観派と懐疑派の間で議論が続いています。現在の価格は約90.48Kドルで、史上最高値の126.08Kドルに達した後、暗号コミュニティは2026年がさらなる上昇の驚きをもたらすのか、それとも壊滅的な調整を見るのかを問いかけています。

ビットコインが主流資産クラスになった経緯

過去8〜10年のビットコインの軌跡は、ほぼ想像を絶する変貌を示しています。価格が19,000ドルを超え、まるで一攫千金のように見えた時代から、今やグローバルな金融機関が暗号通貨の直接取引サービスを提供するまでに至っています。物語の転換は明らかです。

機関投資家の大量資金流入により、市場は再定義されました。数兆ドル規模の資産運用者たちはビットコインを支援するETFを立ち上げ、総資産はすでに取引所に保有されているリザーブを超えています。MicroStrategyのような企業は、600,000BTC以上を自律的に保有しており、かつては考えられなかった蓄積です。以前は暗号通貨トレーダーの口座を閉鎖していた銀行も、今や取引アクセスを提供するために競争しています。しかし、この制度化にもかかわらず、これらの価格レベルの深い意味は曖昧なままです。

2022年の調整と未学習の教訓

2022年のFTX崩壊は、業界にとっての覚醒の瞬間でした。多くの投資家は重要な資本を失いましたが、この危機は機関投資資金の流入を止めませんでした。現在、ビットコインは安定期に入りつつあり、市場に漂う質問は、ブルサイクルが2026年も続くのか、それとも投機的バブルが形成されつつあるのかということです。

Zebergの技術的警告：極端なシナリオ

著名な金融アナリストのHenrik Zebergは、最も弱気なシナリオを示唆する逆張りの見解を発表しています。彼の技術分析によると、ビットコインは一時的に154,000ドル付近のピークに達した後、壊滅的な調整を受ける可能性があります。

Zebergの分析は特定のチャートパターンに基づいています。彼は、ビットコインが現在、拡張ダイアゴナルの最終段階にあると主張しており、これは歴史的に厳しい調整の前兆とされています。月次のMACDはダイバージェンスの兆候を示しており、Zebergはこれらの要素を「ブローオフトップ」の兆候と解釈しています。

Zebergによると、154K付近のピークの後、ビットコインは97〜98％の下落を経験し、価格は3,000〜4,000ドル、あるいはそれ以下に落ちる可能性があります。この極端なシナリオは単なる予測ではなく、過去の歴史的事例、例えばドットコムバブル後のNASDAQの80〜85％の崩壊に言及しています。彼は、ビットコインは伝統的な市場よりもさらに大きな振幅で動く傾向があり、上昇も下落もより激しいと指摘しています。

なぜこのシナリオを無視すべきでないのか

Zebergのシナリオは黙示録的なものですが、単なる投機ではありません。2000年代のテクノロジーバブルとの類似性は的確です。NASDAQはゆっくりと崩れたのではなく、急落しました。同様に、暗号の投機バブルは歴史的に95〜99％の調整を経験しています。

市場の過剰な熱狂は、Zebergが語る「ブローオフトップ」を促進する可能性があります。AIや暗号通貨のバブルが崩壊する際には、Zebergが確信しているように、歴史的に重要な下落が起こるかもしれません。このようなシナリオでは、ビットコインを保有することは、蓄積戦略から資本の生存戦略へと変わる可能性があります。

2026年の上昇を支える可能性のある要因

しかしながら、いかなる予測もマクロ経済の状況次第です。地政学的緊張の緩和、金融緩和の継続、選挙サイクルの好転、リスク市場を支えるAIの成長といった条件が整えば、2026年はビットコインを新たな最高値に押し上げる可能性もあります。

この上昇要因と技術的な警告の両面が、投資家にとって複雑な岐路を作り出しています。2026年のビットコインは、収益の機会であると同時に、大きな損失リスクも伴うことになるでしょう。