Sigma Lithium Corporation [(NASDAQ: SGML)](は木曜日に15.29%下落し、13.26ドルとなりました。これは、Bank of America Securitiesによる格付け引き下げを受けたもので、同社の持続的な生産制約とキャッシュフローの課題が、最近のリチウム価格の反発による利益を上回っていると指摘しています。BofAのアナリストRock Hoffmanは、株を中立からアンダーパフォームに格下げし、同時に目標株価を11ドルから13ドルに引き下げました。
Sigma Lithiumの株価、生産遅延がラリーの回復を阻害し、現実的な試練に直面
Sigma Lithium Corporation [(NASDAQ: SGML)](は木曜日に15.29%下落し、13.26ドルとなりました。これは、Bank of America Securitiesによる格付け引き下げを受けたもので、同社の持続的な生産制約とキャッシュフローの課題が、最近のリチウム価格の反発による利益を上回っていると指摘しています。BofAのアナリストRock Hoffmanは、株を中立からアンダーパフォームに格下げし、同時に目標株価を11ドルから13ドルに引き下げました。
核心の問題：タイミングのない生産
Hoffmanによると、根本的な問題は簡単です—経営陣が採掘作業の再開時期や前払い資金調達の実現可能性について沈黙を守っていることです。どちらも同社のキャッシュポジションを安定させるために不可欠です。リチウム市場の状況が強化されている中、11月中旬以降株価は158%上昇しましたが、アナリストは、現在の評価は同社が達成できると示していない生産レベルを前提としていると警告しています。Project 1の運営に遅れが生じることで、Project 2のスケジュールもさらに後ろ倒しになり、好調な価格環境での収益最大化のための期間が圧縮される恐れがあります。
財務予測の縮小
Hoffmanの修正見通しは、短期的な期待が控えめになっていることを反映しています。Sigma Lithiumの2026年度の濃縮物出荷量は、従来の298ktから210ktのSC5換算に下方修正されました。このボリューム縮小を補うために、アナリストは190ktの尾鉱販売とともに、Q1の運営コストの低下と後半四半期の価格上昇を予測しており、これにより2026年のEBITDAは$97 百万ドル(（従来の$85 百万ドル)）に達する可能性があります。
一株当たり利益への影響はより明確です：2025年のEPS損失は21セントから15セントに縮小し、2026年の損失は46セントから51セントに拡大、2027年の赤字は73セントから78セントに拡大します。生産が1月中旬に再開されたとしても、2026年第1四半期におけるリチウム在庫の出力は依然として制約されると、アナリストは警告しています。
市場への影響
業界全体のリチウム供給の規律、鉱石回収率の低下、エネルギー貯蔵需要の強さが市場のセンチメントを高めている一方で、SGMLは明確な生産拡大を示さなければ、これらの追い風を活用できません。現在の評価と実現能力の乖離が、Hoffmanのアンダーパフォーム評価の核心リスクとなっています。