国際現物金は2026年1月に新記録を更新し、取引中に4690.88ドル/オンスの歴史的な節目を突破しました。国内市場もこれに呼応し、純金のジュエリー価格はすでに1450元/グラムに迫り、1500元の大台まであと一歩のところです。

この上昇の背後には実は二つの力が同時に働いています。目の前のトリガーポイントは明確です——トランプ政権がグリーンランドを巡る欧州諸国に対して関税を引き上げ、米欧間の貿易緊張が高まり、中東情勢にも不確定要素が存在し、リスク回避の感情が瞬間的に爆発しました。資金が大量に金の安全資産に流入し、取引開始とともに金価格は約100ドル上昇しました。

より深い支えはマクロ環境から来ています。米連邦準備制度の継続的な利下げサイクルにより、ドルは相対的に価値を下げています。世界の中央銀行は14ヶ月連続で金を増持しており、機関投資ファンドも絶え間なく資金を配分しています。これが安定した長期的な支えの枠組みを形成しています。

短期的な市場動向の重要な変数に注目すべきです——EU首脳会議とダボスフォーラムでの米欧高官の交流が、貿易情勢の行方を大きく左右します。緊張関係が緩和されない場合、金価格が4700ドルに向けてさらに上昇する可能性はかなり高いです。

機関投資家の予測を見ると、楽観的なムードは依然として存在します。星展銀行は下半期に5100ドルに達する可能性を予測し、モルガン・スタンレーは4800ドルの目標を示しています。ただし、現価格はすでに過去最高水準にあり、短期的には変動がある可能性があるため、追い上げには慎重さが必要です。