率直に言えば、損失を出した人が最も陥りやすい落とし穴は、「粘ること」と「無理に耐えること」を混同してしまうことだ。表面上は長期的な視点を掲げながら、心の奥底では次のようなロジックが働いている：もうこれだけ損しているのに、今辞めたら笑い者だろう？だから自己催眠にかかり、下落のたびに物語を作り、これが最後のパニックだと何度も自分に言い聞かせる。これが信仰だと言えるだろうか？要するに、満足できないのだ。

私は以前、この死のループにずっと囚われていた。下落したときはポジションを見るのが怖くてたまらなかったが、同時に見ずにはいられなかった。冷静さを保つと言いながら、結局深夜までニュースを追い続けていた。本当はリスクを理解していないわけではない。ただ、自分の判断ミスを認めたくないだけだ。徐々にわかるようになるのは、最も崩壊を招くのは価格の変動そのものではなく、毎日自分と戦っていることだ。

今、特定のプロジェクトを見ると、私の心構えは完全に変わった。もう一発逆転を夢見ていない。むしろ最初に自問する：「もしこのプロジェクトが自分のシナリオ通りに進まなかったら、本当に耐えられるか？」と。自己弁護を始めることもある。今最も怖いのは、チャンスを逃すことではなく、自分の幻想に再び縛られることだ。

多くの人は、無理に耐えることを「信仰」と見なしているが、実際のところ、多くの場合は逃げ道がないだけだ。あなたは積極的に守り続けているのではなく、やむを得ず離れられないのだ——負けを認めるのが怖い、損失を永遠の事実にしたくないからだ。でも問題は、動かなければ勝てないということだ。そこに留まるだけで、毎日が苦痛だ。

私はますます信じている、元本回復なんて根本的に賭け事だ。リズム感、判断力、忍耐力、そして自分に対する少しの正直さが必要だ。あるプロジェクトを良いと見込んでも、それを精神的な拠り所にしてはいけない。どんなプロジェクトも、あなたの全ての心をかける価値はない。理性と感情は言うのは簡単だが、実行は難しい。だが、それこそが投資において最も重要な教訓だ。