盯了这么久的盘，以太坊の小时足がついに動き出した。表面上は弱々しいが、真に理解している人なら気付くはずだ。チャンスはこれらの細部に隠されている。私は長年取引をしてきたが、今日はK線の形状、オンチェーンの動き、最新ニュースの3つの観点から、この相場のロジックを整理してみる。

**テクニカル面：下落の勢い不足、反発の兆し**

K線が3184付近まで下落したとき、下落幅はわずか0.09%—これは何を意味する？売り圧力がなくなってきていることを示している。ボリンジャーバンドが収束（ミドルライン3206、下バンド3177）、価格は下バンドにぴったり張り付いていて下抜けしようとしない。これが仕込みのサインだ。

さらに重要なのはMACDだ。赤い柱が縮小しつつあり、2本の線がゼロライン下でゴールデンクロスを仕掛けようとしている（DIFは-17.74、DEAは-18.49）。この複数の時間軸でのダイバージェンスは、一般的に—弱気の体力が尽きてきており、反発が近いことを示唆している。

移動平均線もまだ弱気の並びだ（30日線は3208に重なる）が、7日EMAは平坦化してきている。もし出来高を伴って3200突破できれば、空売りの巻き戻しが一気に加速するだろう。

**オンチェーンデータ：大口が密かに買い集めている**

私が追跡しているオンチェーンデータによると、過去24時間でトップ100アドレスの新規ETH保有量は15万ETH超に達し、取引所の残高も年内最低水準に落ちている。これはどういうことか？機関投資家が下落局面で積極的に買い増しを行い、個人投資家の売りは大口に吸収されていることを意味する。

ネットワークのアクティブアドレス数は逆に増加しており、Gas料金も安定している。これはエコシステムの根底にある利用需要が価格変動に左右されていない証拠だ。これこそが本当の強気相場の土台だ。

**ニュース面：好材料が徐々に積み上がる**

マクロ経済では、米連邦準備制度の利下げ期待が高まりつつあり、リスク資産への魅力が戻ってきている。業界側では、イーサリアムの現物ETFの最終承認が間近に迫っており、ウォール街の資金も動き出している。ArbitrumやOptimismといったLayer2エコシステムのTVLも最高値を更新中だ。これらはすべて、イーサリアムの価値を支える土台となっている。

**私の見解：**

イーサリアムはおそらく3177から3208の範囲で底を固めるだろう。一旦、出来高を伴って3234（ボリンジャーバンドの上限）を突破できれば、すぐに3260から3300の目標へと駆け上がる。操作面では、今の3184付近で段階的に建て玉を増やし、損切りは3160以下に置く。短期目標は3234、中期は3300だ。

10年以上の相場感が教えてくれるのは、理性こそが市場で最も価値のある通貨だということだ。私の分析は、そのロジックに基づいている。