あなたは考えたことがありますか、なぜ個人投資家は各ラウンドのテーマ熱炒のたびに破産しやすいのか？最近、ある医薬品株の動きがその答えを示しています。

この波の相場は非常に極端に書かれていますが、同時にテーマ炒作の手口も露呈しています。12月初め、その株は連続三日間の強い動きを見せましたが、取引量は非常に少なく、街中ではほとんど誰も議論しておらず、個人投資家には参加感が全くありませんでした。この段階は実際には最も儲かるチャンスの窓だったのですが、個人投資家には全く見えていませんでした。

12月中旬になると、取引量は突然1日あたり150億円程度に解放されました。市場は活況に見え、個人投資家はついにチャンスを掴んだと思いました。しかし、これは実は相場の終わりの兆候でした。前期の安値に埋伏していた資金がここで狂ったように利益確定を始めており、個人投資家が殺到した瞬間には、コアの上昇幅はすでに終了していました。その後も散発的に上昇することはありますが、1ヶ月も経たないうちに株価はその取引量解放の起点に戻ってしまいます——典型的な「ゼロサムゲーム」であり、むしろ大多数の参加者にとっては「マイナスサム」になっています。

最も心を締め付けるのは、その後の動きです。高値で買い付けた個人投資家は損失を抱え、連続ストップ安の段階ではほとんど取引量がなく、誰も買い手になりません。個人投資家が我慢できずに損切りして逃げ出すと、その口座の損失はしばしば30%以上に達します。

これは一例に過ぎません。ほとんどすべてのテーマ相場は同じ論理に従っています：個人投資家が熱度を見抜き、参加したいと思うときには、株価はすでに大きく上昇しています。この時点での参入は本質的に前期の資金の受け皿となり、「韭菜（韭の葉）」の役割を果たすことになります。