通胀降温の兆しがはっきりと現れている——米国が最新発表した12月のコアCPIデータは前年比2.6%の増加で、市場予想の2.7%を下回った。この数字はどれほど重要なのか？2021年3月以来の最低水準である。

このニュースが出ると、直ちに市場は反応した。トレーダーたちは米連邦準備制度の利下げスケジュールを再計算し、4月の利下げ確率を42%に引き上げた。これは単なる数字の変化ではなく、資金の流れに影響を与える期待の調整を意味している。

米連邦準備制度の観測者Nick Timiraosはその後コメントし、この弱いデータはインフレが下降局面にあることをさらに確認したと述べた。同時に、米国大統領トランプもこの流れに乗じて、再び米連邦準備制度に圧力をかけ、「見事な大幅利下げ」を望むと直言した。

もちろん、インフレ圧力が完全に消えたと言うには早すぎる。食品価格の上昇は依然として続いているが、重要なのは——連続したデータのサプライズが積み重なっていることだ。予想を上回る報告書は、米連邦準備制度の政策調整に対するカードを増やしている。

これは何を意味するのか？流動性環境が改善しつつある可能性を示している。ビットコインやイーサリアムのようなリスク資産にとって、緩和的な金融政策の期待はしばしばそれらの上昇を促す重要な触媒となる。2026年第一四半期には、このインフレ報告の後続の影響に引き続き注目すべきだ。