原文タイトル：Paradex回滚被骂、HIP-3競争激化、主流エコシステムで何が起きているのか？
原文作者：律動BlockBeats
原文出典：
転載：火星财经
過去24時間、暗号市場は複数の側面で複雑な発展傾向を示している。主流トピックは、NYSEがオンチェーン証券取引プラットフォームを推進することで生まれるRWA（実世界資産）の想像と、Trove「騒動」の背後にあるICOモデルとKOL推奨の乱れに対する集中反動に焦点を当てている。エコシステムの発展に関しては、WalletConnectがPOS端末を用いてオンチェーン決済の実現を試み、市場は引き続き取引・清算メカニズムの進化やチャネル・インセンティブ構造の博弈について議論を展開している。
一、主流トピック
NYSE（ニューヨーク証券取引所）は、Pillarのマッチングエンジンとブロックチェーン後取引システムを統合したオンチェーン証券取引プラットフォームを発表し、トークン化証券の取引と決済能力を提供、24/7運用、即時決済、ステーブルコイン資金チャネルを導入した。プラットフォームは、トークン化された株式と従来の証券の相互交換をサポートし、多チェーンの管理にも対応している。NYSEの親会社ICEも、24/7清算システムの構築を推進し、「オンチェーンネイティブ発行」を強調し、既存資産のラッピングを行わない方針を示している。市場はこれをRWA（リアルアセット）分野の重要な進展とみなしており、ブロックチェーンインフラの資本市場への浸透を加速させる可能性がある。
コミュニティ全体の反応は楽観的で、これが従来の金融に構造的な衝撃をもたらす可能性を指摘する声もある。一方、技術的詳細（例えば基盤となるチェーンの選択）やメカニズムリスク（24/7取引における清算、リスク管理、流動性圧力）に関する議論も集中している。さらに、DeFiや暗号ネイティブのL1/L2への影響についても議論されており、資金増加や新たなシナリオの入口とみなす意見と、従来の金融の「参入」が既存エコシステムを圧迫・再構築する懸念もある。Chainlinkなどのインフラプロジェクトは恩恵を受けると考えられ、株式永続コントラクトを代表とするDEX（例：Hyperliquid）は一部ユーザーからネガティブな見方もある。全体としてはポジティブな意見が優勢だが、規制適応や量子安全性など長期的な変数も繰り返し議論されている。
2.「Trove騒動」継続拡大、KOL推奨の曝露
TroveMarketsのICOプロジェクトは疑似ラグ（詐欺）と報じられた：当初250万ドルの資金調達計画だったが、最終的に1200万ドルまで超募し、返金はわずか10万ドル、残りの資金はチームによる「新製品への転換」に使われ、最初のロードマップは実行されなかった。同時に、複数のKOLが8,000ドルの推奨料を受け取りながら開示しなかったとして、コミュニティのユーザーが損失を被る事態となった。Ethosネットワークはその後、「slash」アクションを起こし、関連アカウントに信用ペナルティを科し、約792名のユーザーと1.6万ポイントの信用スコアに影響を与えた。この事件はICOモデルの古典的な問題、すなわち情報の不透明さ、インセンティブのミスマッチ、推奨チェーンにおける信頼赤字を浮き彫りにした。
コミュニティの感情は強く集中しており、争点は二つに集約される：一つはKOLの推奨行為に対する責任追及、もう一つはプロジェクト側の資金流用と詐欺に対する法的追及の呼びかけだ。多くのユーザーは全額返金を求め、司法介入を促している。Ethosのslashメカニズムは「コミュニティの自己浄化ツール」とみなす向きもあるが、同時に懸念も生じている。信用ペナルティが本当に抑止力となるのか、トークン化された信用体系が新たなガバナンスや誤傷リスクをもたらす可能性も指摘されている。少数の関係者は、関与したKOLが未収金や調査不足を主張しているが、全体としては「怠惰な推奨」に対する警鐘とみなされており、調査と情報開示の透明性が依然として最低ラインとされている。
3.WalletConnectのPOS決済製品リリース、決済分野の議論を呼ぶ
WalletConnectはPOS決済製品をリリースし、Android端末アプリストアへの統合を試みている。これにより、従来の銀行システムを迂回し、オンチェーン決済とステーブルコイン決済を実現しようとしている。対象はオフラインの商店端末シナリオだが、現実的な課題は流通層に集中している：POS端末は多くの場合、決済代行業者（例：Worldpay）の管理下にあり、こうした業者は交換手数料収入の減少により推進意欲が乏しい可能性がある。チームは「オープン端末」や商店側の手数料削減要求が突破口になると強調しているが、既存インフラを動かすには長期的な慣性とチェーン間の博弈を乗り越える必要がある。
市場は製品の方向性を概ね支持し、理論上はコスト削減の余地があり、オンチェーン決済の現実的な入口となる可能性を認めている。ただし、実務的な議論は多く、技術よりもチャネルのコントロールと経済インセンティブ構造に焦点が当てられている。いくつかの提案は、QRコードやオンチェーンクレジットなどの移行策を示し、外部変数として反トラスト訴訟などが新たなチャネル機会をもたらす可能性も指摘されている。総じて、この製品は決済革新の前向きな兆候とみなされるが、多くの人は欧米市場での規模拡大は依然困難と考え、最終的には規制推進と産業協調に頼ることになると見ている。
二、主流エコシステムの動向
1.Solana
Magic Edenは2026年2月1日から、プラットフォームの収益の15%を$ME トークンエコシステムに直接投入すると発表した。この資金は一定比率で均等に配分される：50%は$ME の買い戻しに、残りの50%はUSDC形式で$ME ステーキング者に報酬として付与される。報酬はステーキング量と保有期間に基づき「ステーキングパワー」として計算され、月次で受け取る仕組みだ。最初のキャンペーンは2月に開始し、3月に受け取りを開始、90日以内に完了させる必要がある。
これまでの$ME 買い戻しは市場側のみだったが、今回のプランはエコシステム全体を対象とした長期メカニズムに進化し、NFT、予測市場、PackなどのMagic Edenの全製品ラインに適用される。これにより、プラットフォームの成長とトークン価値のより直接的な連動を目指す。
コミュニティの反応は概ね好意的だ。多くのユーザーは、この仕組みが「数百万ドル規模」の買い戻しと報酬プールをもたらし、$ME の価値支えとストーリーの転換を強化すると考えている。一方、長期的な効果については、プラットフォームの収益の安定性と持続性を見極める必要があるとの意見もあるが、全体的には興奮気味で、明らかなネガティブな声はほとんど見られない。
2.イーサリアム
MegaETHは1月22日にグローバルな負荷テストを開始し、7日間で1,100億件の取引処理を目標とし、スループットは15,000〜35,000TPSの範囲を想定している。期間中は遅延に敏感なアプリケーションのシナリオも解放され、メインネットは負荷テスト終了後数日以内に稼働予定だ。ユーザーはこのテストに対して強い関心を示し、これがEVM系チェーンの歴史上最も象徴的な取引量検証になると考える一方、故障や安定性のパフォーマンスにも注意を促している。
また、CoinbaseとCircleはバミューダ政府と提携し、デジタル資産インフラ、企業ツール、教育体系を提供し、「世界初のオンチェーン国家経済圏」の構築を支援すると発表した。この協力はコミュニティ内で楽観的な議論を呼び、多くはグローバルな規制適合の模範となる可能性を期待しているが、一方でCoinbaseの過去の事業論争の歴史的負債に警戒する声もある。
コミュニティ構築面では、中国香港のEthereumコミュニティセンターが春に開設予定で、1月24日にローンチイベントを開催し、オフライン交流や共同創造、イベントの引き継ぎに焦点を当てる。多くのユーザーはこれを東アジアエコシステムの重要な接点とみなし、その実現を期待している。
さらに、ENSはGoogle Cloud BigQueryデータセットを正式にリリースし、誰でも数秒でSQLを用いてENSのオンチェーン活動を分析できるようになった。登録、リゾルバ、逆レコードなどのコアテーブルを含み、毎日更新される。このデータセットはGoogleのGemini AIともネイティブに連携し、SQLクエリの作成や最適化に利用でき、多くのユーザーにとって研究やデータ分析の敷居を大きく下げるツールと評価されている。全体的には好意的だが、一部ではL2のインセンティブメカニズムや規制変数の不確実性についても議論されている。
3.Perp DEX
HyperliquidのHIP-3競争は激化の一途をたどっている。既知の展開チームには@felixprotocol、@markets_xyz、@ventuals、@tradexyz、@hyenatrade、@Dreamcash、@SeliniCapitalなど複数の団体・機関があり、展開資格のオークション価格も3000〜4000HYPEに高騰している。議論では、今後6ヶ月以内に20以上の展開者が出現する可能性があるとされるが、長期的に優位性を築くのは非常に限定的で、「勝者総取り」の構図に近づいている。
多くのユーザーは、小規模チームは入札段階で淘汰される可能性が高く、勝敗を決めるのは製品能力だけでなく、いかにして独自の流通チャネルや取引フローの入口を確保できるかにかかっていると判断している。
一方、Markets.xyzが公開した株式永続流量構造分析は注目を集めている。取引量の91%がアルゴリズム取引からで、そのうち86%は非方向性取引（「マイニング」的なロジック寄り）、個人投資家の取引はわずか14%と示されている。このデータは、現在のPerp DEXの成長がインセンティブに大きく依存しており、実需よりも誘引に偏っている現実を示唆し、コミュニティの「流量の真実性」への疑念をさらに強めている。
また、HyperLendはHPLトークン（TGE間近）の発行を発表し、30.14%をエコシステムインセンティブに割り当て、既に170万ドルの資金調達に成功したことを明らかにした。ステーキングとロックアップの仕組みも間もなく開始予定だ。コミュニティの評価は概ね好意的で、Hyperliquidエコシステムの利益調整に役立つとみているが、偽造トークンや情報混乱のリスクには警戒を促している。
さらに、Trade.xyzのXYZ100は1月20日から隔離証拠金モードに切り替わり、ユーザーは未実現損益を引き出せるようになる。これは重要なアップグレードとみなされており、資金効率や戦略の柔軟性を大きく向上させると期待されている。全体として、競争の激化とインセンティブ構造の深い影響に焦点が集まっている。
4.その他：Paradexのリバースロールバックが議論を呼び、オンチェーンDEXの「信頼性」が問われる
StarknetエコシステムのPerp DEX Paradexは、ブロック1,604,710にリバースロールバックを発表した。原因はデータベース移行の誤りで、BTC価格が一時的にゼロを示し、大規模な清算を引き起こしたためだ。これに対し、多くの人が嘲笑と疑問を投げかけ、オンチェーンDEXの脆弱性や「非中央集権」叙事詩と実際のコントロール権の乖離を露呈したと指摘している。
議論の中では、頻繁に引き合いに出される比較例もある：一部のユーザーはSolanaが一度もリバースやフォークを経験していないことを強調し、その理由をより分散された検証者構造（コミュニティは800以上の検証者を挙げている）に帰し、安全性と可用性の面でL2の一部より優れているとみなしている。一方、悲観的な見方では、perp DEXは最初から「誤った製品形態」だった可能性も指摘されており、極端な状況下では中央集権的コントロールが「修復システム」の名の下に再出現することもあり得る。
全体的な世論はほぼ一方向の否定的見解で、信頼性と中央集権リスクに集中し、肯定的な意見はほとんど見られない。
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Paradexのリバートに対する批判、HIP-3の競争激化、主流エコシステムで何が起きているのか？
原文タイトル：Paradex回滚被骂、HIP-3競争激化、主流エコシステムで何が起きているのか？
原文作者：律動BlockBeats
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転載：火星财经
過去24時間、暗号市場は複数の側面で複雑な発展傾向を示している。主流トピックは、NYSEがオンチェーン証券取引プラットフォームを推進することで生まれるRWA（実世界資産）の想像と、Trove「騒動」の背後にあるICOモデルとKOL推奨の乱れに対する集中反動に焦点を当てている。エコシステムの発展に関しては、WalletConnectがPOS端末を用いてオンチェーン決済の実現を試み、市場は引き続き取引・清算メカニズムの進化やチャネル・インセンティブ構造の博弈について議論を展開している。
一、主流トピック
NYSE（ニューヨーク証券取引所）は、Pillarのマッチングエンジンとブロックチェーン後取引システムを統合したオンチェーン証券取引プラットフォームを発表し、トークン化証券の取引と決済能力を提供、24/7運用、即時決済、ステーブルコイン資金チャネルを導入した。プラットフォームは、トークン化された株式と従来の証券の相互交換をサポートし、多チェーンの管理にも対応している。NYSEの親会社ICEも、24/7清算システムの構築を推進し、「オンチェーンネイティブ発行」を強調し、既存資産のラッピングを行わない方針を示している。市場はこれをRWA（リアルアセット）分野の重要な進展とみなしており、ブロックチェーンインフラの資本市場への浸透を加速させる可能性がある。
コミュニティ全体の反応は楽観的で、これが従来の金融に構造的な衝撃をもたらす可能性を指摘する声もある。一方、技術的詳細（例えば基盤となるチェーンの選択）やメカニズムリスク（24/7取引における清算、リスク管理、流動性圧力）に関する議論も集中している。さらに、DeFiや暗号ネイティブのL1/L2への影響についても議論されており、資金増加や新たなシナリオの入口とみなす意見と、従来の金融の「参入」が既存エコシステムを圧迫・再構築する懸念もある。Chainlinkなどのインフラプロジェクトは恩恵を受けると考えられ、株式永続コントラクトを代表とするDEX（例：Hyperliquid）は一部ユーザーからネガティブな見方もある。全体としてはポジティブな意見が優勢だが、規制適応や量子安全性など長期的な変数も繰り返し議論されている。
2.「Trove騒動」継続拡大、KOL推奨の曝露
TroveMarketsのICOプロジェクトは疑似ラグ（詐欺）と報じられた：当初250万ドルの資金調達計画だったが、最終的に1200万ドルまで超募し、返金はわずか10万ドル、残りの資金はチームによる「新製品への転換」に使われ、最初のロードマップは実行されなかった。同時に、複数のKOLが8,000ドルの推奨料を受け取りながら開示しなかったとして、コミュニティのユーザーが損失を被る事態となった。Ethosネットワークはその後、「slash」アクションを起こし、関連アカウントに信用ペナルティを科し、約792名のユーザーと1.6万ポイントの信用スコアに影響を与えた。この事件はICOモデルの古典的な問題、すなわち情報の不透明さ、インセンティブのミスマッチ、推奨チェーンにおける信頼赤字を浮き彫りにした。
コミュニティの感情は強く集中しており、争点は二つに集約される：一つはKOLの推奨行為に対する責任追及、もう一つはプロジェクト側の資金流用と詐欺に対する法的追及の呼びかけだ。多くのユーザーは全額返金を求め、司法介入を促している。Ethosのslashメカニズムは「コミュニティの自己浄化ツール」とみなす向きもあるが、同時に懸念も生じている。信用ペナルティが本当に抑止力となるのか、トークン化された信用体系が新たなガバナンスや誤傷リスクをもたらす可能性も指摘されている。少数の関係者は、関与したKOLが未収金や調査不足を主張しているが、全体としては「怠惰な推奨」に対する警鐘とみなされており、調査と情報開示の透明性が依然として最低ラインとされている。
3.WalletConnectのPOS決済製品リリース、決済分野の議論を呼ぶ
WalletConnectはPOS決済製品をリリースし、Android端末アプリストアへの統合を試みている。これにより、従来の銀行システムを迂回し、オンチェーン決済とステーブルコイン決済を実現しようとしている。対象はオフラインの商店端末シナリオだが、現実的な課題は流通層に集中している：POS端末は多くの場合、決済代行業者（例：Worldpay）の管理下にあり、こうした業者は交換手数料収入の減少により推進意欲が乏しい可能性がある。チームは「オープン端末」や商店側の手数料削減要求が突破口になると強調しているが、既存インフラを動かすには長期的な慣性とチェーン間の博弈を乗り越える必要がある。
市場は製品の方向性を概ね支持し、理論上はコスト削減の余地があり、オンチェーン決済の現実的な入口となる可能性を認めている。ただし、実務的な議論は多く、技術よりもチャネルのコントロールと経済インセンティブ構造に焦点が当てられている。いくつかの提案は、QRコードやオンチェーンクレジットなどの移行策を示し、外部変数として反トラスト訴訟などが新たなチャネル機会をもたらす可能性も指摘されている。総じて、この製品は決済革新の前向きな兆候とみなされるが、多くの人は欧米市場での規模拡大は依然困難と考え、最終的には規制推進と産業協調に頼ることになると見ている。
二、主流エコシステムの動向
1.Solana
Magic Edenは2026年2月1日から、プラットフォームの収益の15%を$ME トークンエコシステムに直接投入すると発表した。この資金は一定比率で均等に配分される：50%は$ME の買い戻しに、残りの50%はUSDC形式で$ME ステーキング者に報酬として付与される。報酬はステーキング量と保有期間に基づき「ステーキングパワー」として計算され、月次で受け取る仕組みだ。最初のキャンペーンは2月に開始し、3月に受け取りを開始、90日以内に完了させる必要がある。
これまでの$ME 買い戻しは市場側のみだったが、今回のプランはエコシステム全体を対象とした長期メカニズムに進化し、NFT、予測市場、PackなどのMagic Edenの全製品ラインに適用される。これにより、プラットフォームの成長とトークン価値のより直接的な連動を目指す。
コミュニティの反応は概ね好意的だ。多くのユーザーは、この仕組みが「数百万ドル規模」の買い戻しと報酬プールをもたらし、$ME の価値支えとストーリーの転換を強化すると考えている。一方、長期的な効果については、プラットフォームの収益の安定性と持続性を見極める必要があるとの意見もあるが、全体的には興奮気味で、明らかなネガティブな声はほとんど見られない。
2.イーサリアム
MegaETHは1月22日にグローバルな負荷テストを開始し、7日間で1,100億件の取引処理を目標とし、スループットは15,000〜35,000TPSの範囲を想定している。期間中は遅延に敏感なアプリケーションのシナリオも解放され、メインネットは負荷テスト終了後数日以内に稼働予定だ。ユーザーはこのテストに対して強い関心を示し、これがEVM系チェーンの歴史上最も象徴的な取引量検証になると考える一方、故障や安定性のパフォーマンスにも注意を促している。
また、CoinbaseとCircleはバミューダ政府と提携し、デジタル資産インフラ、企業ツール、教育体系を提供し、「世界初のオンチェーン国家経済圏」の構築を支援すると発表した。この協力はコミュニティ内で楽観的な議論を呼び、多くはグローバルな規制適合の模範となる可能性を期待しているが、一方でCoinbaseの過去の事業論争の歴史的負債に警戒する声もある。
コミュニティ構築面では、中国香港のEthereumコミュニティセンターが春に開設予定で、1月24日にローンチイベントを開催し、オフライン交流や共同創造、イベントの引き継ぎに焦点を当てる。多くのユーザーはこれを東アジアエコシステムの重要な接点とみなし、その実現を期待している。
さらに、ENSはGoogle Cloud BigQueryデータセットを正式にリリースし、誰でも数秒でSQLを用いてENSのオンチェーン活動を分析できるようになった。登録、リゾルバ、逆レコードなどのコアテーブルを含み、毎日更新される。このデータセットはGoogleのGemini AIともネイティブに連携し、SQLクエリの作成や最適化に利用でき、多くのユーザーにとって研究やデータ分析の敷居を大きく下げるツールと評価されている。全体的には好意的だが、一部ではL2のインセンティブメカニズムや規制変数の不確実性についても議論されている。
3.Perp DEX
HyperliquidのHIP-3競争は激化の一途をたどっている。既知の展開チームには@felixprotocol、@markets_xyz、@ventuals、@tradexyz、@hyenatrade、@Dreamcash、@SeliniCapitalなど複数の団体・機関があり、展開資格のオークション価格も3000〜4000HYPEに高騰している。議論では、今後6ヶ月以内に20以上の展開者が出現する可能性があるとされるが、長期的に優位性を築くのは非常に限定的で、「勝者総取り」の構図に近づいている。
多くのユーザーは、小規模チームは入札段階で淘汰される可能性が高く、勝敗を決めるのは製品能力だけでなく、いかにして独自の流通チャネルや取引フローの入口を確保できるかにかかっていると判断している。
一方、Markets.xyzが公開した株式永続流量構造分析は注目を集めている。取引量の91%がアルゴリズム取引からで、そのうち86%は非方向性取引（「マイニング」的なロジック寄り）、個人投資家の取引はわずか14%と示されている。このデータは、現在のPerp DEXの成長がインセンティブに大きく依存しており、実需よりも誘引に偏っている現実を示唆し、コミュニティの「流量の真実性」への疑念をさらに強めている。
また、HyperLendはHPLトークン（TGE間近）の発行を発表し、30.14%をエコシステムインセンティブに割り当て、既に170万ドルの資金調達に成功したことを明らかにした。ステーキングとロックアップの仕組みも間もなく開始予定だ。コミュニティの評価は概ね好意的で、Hyperliquidエコシステムの利益調整に役立つとみているが、偽造トークンや情報混乱のリスクには警戒を促している。
さらに、Trade.xyzのXYZ100は1月20日から隔離証拠金モードに切り替わり、ユーザーは未実現損益を引き出せるようになる。これは重要なアップグレードとみなされており、資金効率や戦略の柔軟性を大きく向上させると期待されている。全体として、競争の激化とインセンティブ構造の深い影響に焦点が集まっている。
4.その他：Paradexのリバースロールバックが議論を呼び、オンチェーンDEXの「信頼性」が問われる
StarknetエコシステムのPerp DEX Paradexは、ブロック1,604,710にリバースロールバックを発表した。原因はデータベース移行の誤りで、BTC価格が一時的にゼロを示し、大規模な清算を引き起こしたためだ。これに対し、多くの人が嘲笑と疑問を投げかけ、オンチェーンDEXの脆弱性や「非中央集権」叙事詩と実際のコントロール権の乖離を露呈したと指摘している。
議論の中では、頻繁に引き合いに出される比較例もある：一部のユーザーはSolanaが一度もリバースやフォークを経験していないことを強調し、その理由をより分散された検証者構造（コミュニティは800以上の検証者を挙げている）に帰し、安全性と可用性の面でL2の一部より優れているとみなしている。一方、悲観的な見方では、perp DEXは最初から「誤った製品形態」だった可能性も指摘されており、極端な状況下では中央集権的コントロールが「修復システム」の名の下に再出現することもあり得る。
全体的な世論はほぼ一方向の否定的見解で、信頼性と中央集権リスクに集中し、肯定的な意見はほとんど見られない。