米国12月のインフレデータが発表され、コアCPIは前年比2.6%、前月比0.2%と、いずれも市場予想（それぞれ2.7%と0.3%）を下回った。微妙に見える数字の差異が、世界の資産市場に連鎖反応を引き起こしている。

まず、データの背後にある論理を見てみよう。中古車価格の大幅な調整や家賃の増加ペースの明らかな鈍化が、食品やエネルギーの価格上昇圧力を相殺している。結果として、インフレは穏やかに後退しているものの、米連邦準備制度理事会（FRB）の2%目標にはまだ届いていない。この「下がったが到達していない」状況は、市場に十分な想像の余地を与えている。

最も直感的な市場の反応は、金利予想の変化だ。4月の利下げ確率は38%から42%に跳ね上がったが、上昇幅は限定的でありながらも、市場の緩和サイクルへの賭けが強まっていることを示している。6月の利下げも依然として大多数の機関の主流予想だ。米国債の利回りは小幅に下落し、ドルは一時下落後に上昇、株式市場はやや力不足の様子を見せている。

トレーダーにとって、この種のデータが放つシグナルを無視してはいけない。金利環境の緩和は、リスク資産にとって一般的に好ましい。具体的な取引面では、成長株やテクノロジーセクターにより多くの注目が集まる一方、伝統的な金融セクターは相対的に圧力を受ける可能性がある。暗号資産は高リスク資産の代表として、この流動性期待の改善から恩恵を受けるだろう。BTCやETHの押し目買いは良い選択だが、リスク管理のために5%のストップロスを設定することが重要だ。

全体的なリスク管理の原則を忘れずに：ポジションの上限は30%、単一取引のストップロスは資本金の2%以内に抑えること。今後は1月の非農業部門雇用者数（非農）や2月のCPI動向に注意を払い、これらの重要なポイントが市場の利下げスケジュールに対する見方を再定義する可能性がある。