Pendleの今回のアップグレードはかなり見どころがあります。簡単に言うと、従来のPENDLEトークン経済を完全に新しいシステムに改めるというもので、——sPENDLEが華々しく登場します。

主な変更点は次の通りです：プロトコルの収益は放置せず、直接PENDLEを買い戻し、その後エコシステム内で積極的に活動しているsPENDLE保有者に分配します。これにより、収益と保有者の利益が連動する仕組みになります。

ユーザーの観点から見ると、sPENDLEの柔軟性はなかなかのものです。すぐに現金化したい場合は、5%の手数料を支払えば即座に償還可能です。急がない場合は、14日間の無罰退出期間を待つだけです。また、sPENDLEは標準化された組み合わせ可能なトークンなので、理論上さまざまなDAppとシームレスに統合でき、開発者やユーザーにとって多彩な使い方の幅が広がります。

ガバナンス面も大きく変わります——従来の手動投票方式を廃止し、アルゴリズムによる自動排出に切り替えます。Pendleの目標は、この新しいモデルを通じてPENDLEの排出量を20〜30%削減しつつ、資本配分の効率も向上させることです。これはインフレ圧力を抑えつつ、トークンの価値を高める狙いがあります。

重要なタイミングは次の通りです：vePENDLEのロックアップは1月29日に一時停止されます。それ以前にvePENDLEを保有しているユーザーは慌てずに、残りのロック期間に応じて仮想的なsPENDLE残高に特別倍率の加算があり、最大4倍まで獲得可能です。移行期間中の報酬もこの仮想残高に基づいて計算されるため、既存のユーザーには実質的に追加の利益保障があります。Pendleは早期参加者を大切にしつつ、新しいトークン経済システムの土台作りも進めているようです。