最近貿易局面の高まりが市場の関心を引いています。德意志銀行のグローバル外国為替調査チームは、興味深い現象を指摘しています：米欧間の貿易紛争が激化するにつれて、ヨーロッパは米国資産の最大の保有者として、その資産配分戦略に変化が生じる可能性があります。

データによると、ヨーロッパ各国は合計で約8兆ドルの米国債券と株式を保有しており、この規模は世界の他の地域の合計のほぼ2倍です。言い換えれば、ヨーロッパの米国金融市場における比重は非常に大きいということです。

德意志銀行のグローバル外国為替調査責任者George Saravelosは、最近の分析レポートで、現在の米国の国際投資ポジションは歴史的に低水準にあると述べています。これは、米欧の二大経済圏の金融市場の結びつきがこれまで以上に密接になっていることを意味します。ヨーロッパが米国資産の配分を調整することを検討すれば、ドルの動きやユーロの為替レートに実質的な影響を与えることは避けられません。

この相互依存の状況は、トレーダーにとって何を意味するのでしょうか？貿易政策の一つ一つの変化は、資本の流れを通じて外国為替市場に反映される可能性があります。欧米の政策の駆け引きがどのように展開し、長期的に世界の資産配分にどのような影響を与えるかを注視し続ける価値があります。