イーサリアムのホエールが全額投入：stETHへの巨大レバレッジ賭けが注目を集める

ソース：CryptoNewsNet オリジナルタイトル：Ethereum Whale Goes All-In: Massive Leverage Bet on stETH Raises Eyebrows オリジナルリンク： Lookonchainは、主要なEthereumホエルが大手取引所から32,395 ETH（約1億375万ドル）を引き出したと報告しました。この動きは、以前の戦略に続くもので、同じホエルが$45 百万USDTを借りてstETHを購入しており、単なる引き出しではなく積極的なレバレッジポジションを示しています。

この取引は、利益確定よりも次のレバレッジラウンドの準備を示唆しています。

この動きの背後にある戦略

ホエルは、おそらくAaveとstETHを利用したループ戦略を採用しています。一般的な流れは、ETHまたはstETHを担保に預け、USDTを借り入れ、その資金を使ってさらにstETHを購入するというものです。

このサイクルを繰り返すことで、ホエルは標準的なETHステーキングのエクスポージャーを2倍から3倍のレバレッジステーキングに変換し、ETHを売却せずにリターンを増幅させています。

なぜstETHが重要なのか

Lidoが発行するstETHは、ステーキングされたETHを表し、ステーキング報酬を得ながら流動性を保つことができます。これにより、AaveのようなDeFiレンディングプロトコルの担保として理想的です。

平均ステーキング利回りは年間約**3.5%**であり、レバレッジエクスポージャーを利用することで、大口保有者は実効リターンを大きく向上させることが可能です。これはETH価格が安定または上昇し続けることを前提としています。

現在のリスクプロフィール

オンチェーンデータによると、ホエルのヘルスファクターは約1.36です。これは清算レベルを上回っていますが、誤差の余地は少ない状態です。

ETH価格が約25%急落すると、清算が発生し、不利な価格で資産を売却せざるを得なくなる可能性があります。この戦略は強気相場では非常に利益をもたらしますが、市場の急落時には危険です。

これが市場に与えるシグナル

この規模のレバレッジは、通常強気の確信を反映しています。ホエルは、価格上昇や長期的な安定を期待してこれらの戦略を展開します。

ハルビング後のラリーの文脈では、この動きはEthereumの中期的な上昇見通しと、ステーキングを基盤とした利回り戦略への継続的な需要に対する自信を示しています。

コミュニティの反応

暗号資産トレーダーの間では意見が分かれています。一部はこれをDeFiにおける資本効率の賢い活用と見なす一方、他の人は過度なレバレッジがボラティリティの高まり時に連鎖的な清算を引き起こすと警告しています。

いずれにせよ、この動きは最近見られた中でも最も積極的なETHレバレッジ戦略の一つとして注目を集めています。

より大きな視野

この活動は、DeFiがかつては機関投資家だけが行っていた高度な金融戦略を可能にしていることを示しています。同時に、レバレッジが利益と損失の両方を拡大する可能性があることも浮き彫りにしています。

ETHが堅調である限り、ホエルは恩恵を受け続けます。しかし、ボラティリティが戻れば、このポジションは市場を動かすイベントに一変する可能性があります。