トランプ政権の登場は、暗号通貨セクターに前例のない支持をもたらしました。しかし、産業の急速な成長と革新は、経済全体に悪影響を及ぼす可能性のある金融リスクのパンドラの箱も開きました。## 企業戦略の急速な変貌：「Crypto Treasury」ブーム夏の始まりとともに、ウォール街で新しいビジネスモデルが火をつけました。専門家や投資家は、シンプルながら革新的な戦略に取り組み始めました：公開企業の一部を選び、その焦点をデジタル資産の蓄積に変え、暗号資産保有を通じて市場の魅力を高めるというものです。「Crypto Treasury Companies」またはDATとして知られるこのモデルは、急速に広まりました。暗号コンサルティング機関のデータによると、この動きはより広いトレンドを反映しています。米国内の公開企業約250社が戦略的な暗号資産の蓄積を促進し始めており、その数は月ごとに増加しています。元大統領顧問のAnthony Scaramucciは、このモデルの潜在能力を見出した一人です。彼は「最初は非常に簡単だった」と述べ、最初の戦略参加について語っています。彼が3つの企業の戦略顧問に就任した決定は、迅速な成功を収めましたが、長続きしませんでした。秋になると、市場のボラティリティが高まる中、Scaramucciが関わった企業の株価は大きく下落しました。最大の下落は80％超に達し、この攻撃的な戦略に対する最初の警告サインとなりました。## レバレッジの罠：大規模清算の始まり真の危険は、価格の下落だけにあるのではありません。新しい金融商品の構造にあります。多くの暗号取引プラットフォームは、トレーダーが最大10倍まで賭け金を増やせる高レバレッジツールを導入しています。年間のグローバル暗号レンディングは、記録破りの$74 十億ドルに達し、わずか四半期で$20 十億ドル増加しました。このシステムは、市場が上昇している間は機能していました。しかし、10月に国内の新たな取引制限を発表したことで、暗号市場は深呼吸をし、急落しました。一晩で、$19 十億ドル相当のレバレッジポジションが全世界で清算され、160万人のトレーダーに影響を与えました。その結果は非常に深刻です。多くの主要取引プラットフォームは、取引量の急増に伴い技術的な障害を経験しました。一部のユーザーはアカウントの凍結やポジションの適時クローズができず、遅延したシステム応答により、テネシー州のソフトウェア開発者Derek Bartronは約50,000ドルを失ったと述べています。「まるで資金がプラットフォームに閉じ込められたようで、ただ見守るしかなかった」と彼は言います。## 真の損失：市場崩壊の背後にある個人の物語新しい暗号資産管理モデルの採用は、すべての人が勝者ではありません。マイアミの資産運用者Allan Tehは、Solanaの保有比率が高い先駆的な暗号資産管理会社に2.5百万ドルを投資しました。9月には、株価は$40 ドルに達しましたが、12月には7ドルに下落しました。Allan Tehの損失は約150万ドルです。「以前は、この戦略に負けはないと皆信じていた」と振り返ります。「今では、もっと慎重になるべきだったとわかる」。彼の経験は孤立したものではありません。デジタル資産のボラティリティは予測が難しく、洗練された投資家でさえも予測困難です。私たちのデータは、価格の上昇と下降のパターンが従来の市場サイクルに従っていないことを示しています。## 規制のジレンマ：革新とリスクの狭間市場の混乱の中、米証券取引委員会（SEC）は重要な決定を迫られています。委員会は暗号通貨専用の特別タスクフォースを設立し、規制の明確化を求める複数の企業と協力を始めました。SEC委員長の立場は示唆に富んでいます。資産のトークン化を「主要な技術革新」と認める一方で、他の規制当局者はより深刻な懸念を抱いています。前政権の金融安定性担当次官補は直接警告しました：「投機、ギャンブル、投資の境界線は曖昧になっている。非常に懸念している」。規制の開放のタイミングは、業界関係者にとって都合の良いものです。暗号起業家たちは、ワシントンのハイレベルな会議や公式イベントに集まり、株式、不動産、その他資産のブロックチェーン化を推進する議題を推進しています。## 世界リバティ・ファイナンシャルのつながり：ビジネスと政府の境界線が曖昧に最も注目すべき進展の一つは、暗号ビジネスと政府関係者とのつながりの深さです。World Liberty Financialは、大統領家族の監査役を含むスタートアップで、暗号イニシアチブのために15億ドルの資金調達を目指す企業と提携しています。この提携は、多くの問題の連鎖を引き起こしました。提携先の企業は、外国の管轄区域で調査を受けている幹部を発表し、経営陣も一部交代しました。株価は85％下落しました。公開された収益分配の仕組みは、私的利益と公共の意思決定がいかに絡み合っているかを示しています。パートナー間の取引ごとに手数料が発生し、それが関連企業に流れています。## 大局：システムリスクの脅威暗号市場と伝統的金融の相互接続は、ますます危険になっています。2022年には、暗号危機はセクター内に限定されていましたが、今や先物契約の未決済建玉は$200 十億ドルに達し、多くの公開企業が大きく露出しています。連邦準備制度の経済学者たちは、資産のトークン化の波が暗号市場のリスクを金融システム全体に拡散させる可能性を警告しています。「これにより、政策当局の安定維持能力が弱まる恐れがある」と彼らは評価しています。皮肉なことに、この革新は、業界が最も経験を積んでいるとされる規制環境の中で進行しています。しかし、十分なガードレールのない支援は、2008年を超える結果をもたらす可能性もあります。## 記憶と失敗：インサイダーの視点暗号業界のリーダーたちは楽観的な見方を維持しています。「リスクは高いがリターンも大きい」と投資商品企業の幹部は語ります。彼らにとって、市場のボラティリティは警告ではなく、むしろチャンスです。しかし、私たちの調査はさまざまな物語を明らかにしています。早期に参入した投資家は、持続可能な成長を期待していましたが、実際には、論理的なパターンのない劇的なブームと突然の崩壊が続き、金融用語に包まれたギャンブルの仕組みが横行しています。米国財務省の資産管理における暗号革命は、政策議論の中心となっています。しかし、その採用のスピードは知恵を超えています。規制の枠組みは追いついておらず、革新と監督の間のギャップは拡大し続けています。本当の問いは、次の暗号危機がいつ起こるかではなく、起こるのは「いつ」なのかということです。
希望と危険：トランプ政権下で暗号資産がどのように金融の地雷原になったか
トランプ政権の登場は、暗号通貨セクターに前例のない支持をもたらしました。しかし、産業の急速な成長と革新は、経済全体に悪影響を及ぼす可能性のある金融リスクのパンドラの箱も開きました。
企業戦略の急速な変貌：「Crypto Treasury」ブーム
夏の始まりとともに、ウォール街で新しいビジネスモデルが火をつけました。専門家や投資家は、シンプルながら革新的な戦略に取り組み始めました：公開企業の一部を選び、その焦点をデジタル資産の蓄積に変え、暗号資産保有を通じて市場の魅力を高めるというものです。
「Crypto Treasury Companies」またはDATとして知られるこのモデルは、急速に広まりました。暗号コンサルティング機関のデータによると、この動きはより広いトレンドを反映しています。米国内の公開企業約250社が戦略的な暗号資産の蓄積を促進し始めており、その数は月ごとに増加しています。
元大統領顧問のAnthony Scaramucciは、このモデルの潜在能力を見出した一人です。彼は「最初は非常に簡単だった」と述べ、最初の戦略参加について語っています。彼が3つの企業の戦略顧問に就任した決定は、迅速な成功を収めましたが、長続きしませんでした。
秋になると、市場のボラティリティが高まる中、Scaramucciが関わった企業の株価は大きく下落しました。最大の下落は80％超に達し、この攻撃的な戦略に対する最初の警告サインとなりました。
レバレッジの罠：大規模清算の始まり
真の危険は、価格の下落だけにあるのではありません。新しい金融商品の構造にあります。多くの暗号取引プラットフォームは、トレーダーが最大10倍まで賭け金を増やせる高レバレッジツールを導入しています。年間のグローバル暗号レンディングは、記録破りの$74 十億ドルに達し、わずか四半期で$20 十億ドル増加しました。
このシステムは、市場が上昇している間は機能していました。しかし、10月に国内の新たな取引制限を発表したことで、暗号市場は深呼吸をし、急落しました。一晩で、$19 十億ドル相当のレバレッジポジションが全世界で清算され、160万人のトレーダーに影響を与えました。
その結果は非常に深刻です。多くの主要取引プラットフォームは、取引量の急増に伴い技術的な障害を経験しました。一部のユーザーはアカウントの凍結やポジションの適時クローズができず、遅延したシステム応答により、テネシー州のソフトウェア開発者Derek Bartronは約50,000ドルを失ったと述べています。「まるで資金がプラットフォームに閉じ込められたようで、ただ見守るしかなかった」と彼は言います。
真の損失：市場崩壊の背後にある個人の物語
新しい暗号資産管理モデルの採用は、すべての人が勝者ではありません。マイアミの資産運用者Allan Tehは、Solanaの保有比率が高い先駆的な暗号資産管理会社に2.5百万ドルを投資しました。9月には、株価は$40 ドルに達しましたが、12月には7ドルに下落しました。
Allan Tehの損失は約150万ドルです。「以前は、この戦略に負けはないと皆信じていた」と振り返ります。「今では、もっと慎重になるべきだったとわかる」。
彼の経験は孤立したものではありません。デジタル資産のボラティリティは予測が難しく、洗練された投資家でさえも予測困難です。私たちのデータは、価格の上昇と下降のパターンが従来の市場サイクルに従っていないことを示しています。
規制のジレンマ：革新とリスクの狭間
市場の混乱の中、米証券取引委員会（SEC）は重要な決定を迫られています。委員会は暗号通貨専用の特別タスクフォースを設立し、規制の明確化を求める複数の企業と協力を始めました。
SEC委員長の立場は示唆に富んでいます。資産のトークン化を「主要な技術革新」と認める一方で、他の規制当局者はより深刻な懸念を抱いています。前政権の金融安定性担当次官補は直接警告しました：「投機、ギャンブル、投資の境界線は曖昧になっている。非常に懸念している」。
規制の開放のタイミングは、業界関係者にとって都合の良いものです。暗号起業家たちは、ワシントンのハイレベルな会議や公式イベントに集まり、株式、不動産、その他資産のブロックチェーン化を推進する議題を推進しています。
世界リバティ・ファイナンシャルのつながり：ビジネスと政府の境界線が曖昧に
最も注目すべき進展の一つは、暗号ビジネスと政府関係者とのつながりの深さです。World Liberty Financialは、大統領家族の監査役を含むスタートアップで、暗号イニシアチブのために15億ドルの資金調達を目指す企業と提携しています。
この提携は、多くの問題の連鎖を引き起こしました。提携先の企業は、外国の管轄区域で調査を受けている幹部を発表し、経営陣も一部交代しました。株価は85％下落しました。
公開された収益分配の仕組みは、私的利益と公共の意思決定がいかに絡み合っているかを示しています。パートナー間の取引ごとに手数料が発生し、それが関連企業に流れています。
大局：システムリスクの脅威
暗号市場と伝統的金融の相互接続は、ますます危険になっています。2022年には、暗号危機はセクター内に限定されていましたが、今や先物契約の未決済建玉は$200 十億ドルに達し、多くの公開企業が大きく露出しています。
連邦準備制度の経済学者たちは、資産のトークン化の波が暗号市場のリスクを金融システム全体に拡散させる可能性を警告しています。「これにより、政策当局の安定維持能力が弱まる恐れがある」と彼らは評価しています。
皮肉なことに、この革新は、業界が最も経験を積んでいるとされる規制環境の中で進行しています。しかし、十分なガードレールのない支援は、2008年を超える結果をもたらす可能性もあります。
記憶と失敗：インサイダーの視点
暗号業界のリーダーたちは楽観的な見方を維持しています。「リスクは高いがリターンも大きい」と投資商品企業の幹部は語ります。彼らにとって、市場のボラティリティは警告ではなく、むしろチャンスです。
しかし、私たちの調査はさまざまな物語を明らかにしています。早期に参入した投資家は、持続可能な成長を期待していましたが、実際には、論理的なパターンのない劇的なブームと突然の崩壊が続き、金融用語に包まれたギャンブルの仕組みが横行しています。
米国財務省の資産管理における暗号革命は、政策議論の中心となっています。しかし、その採用のスピードは知恵を超えています。規制の枠組みは追いついておらず、革新と監督の間のギャップは拡大し続けています。
本当の問いは、次の暗号危機がいつ起こるかではなく、起こるのは「いつ」なのかということです。