なぜシバイヌは置き去りにされたのか：SHIBの価値破壊の1年

ミームコイン市場は2025年に激しくなり、Shiba Inuがその影響を最も受けました。SHIBは約70％下落し、投資家の熱狂が消える中で数十億ドルの価値を失いました。一方、ビットコインはわずか10.85％の下落にとどまりましたが、SHIBは他のミームトークンとともに崩壊し、センチメントの変化に伴うハイプ駆動型資産のより厳しい調整を痛感させる出来事となりました。

ミームコインに関する物語は劇的に変化しました。かつて止められないと見られていたリテールの勢いは消え去り、市場全体のミームコインの時価総額は年初の$100 十億ドル超から年末にはわずか$39 十億ドルに縮小しました。この分野の主要プレイヤーも無傷ではありませんでした：Dogecoinは67.70％の下落、TRUMPは82.55％、Pepeは71.76％、Bonkは72.72％の下落を記録しました。この背景の中で、SHIBの70％の下落は、カテゴリー全体にとって憂慮すべきパターンに適合しています。

技術的な失策が信頼を損なう

市場のセンチメントを超えて、Shiba Inuは具体的な運用上の課題に直面し、損失を拡大させました。話題になったプロジェクトのレイヤー2ネットワークであるShibariumは、採用が進まず、18人の開発者が積極的に構築しているだけという厳しい数字を示しました。エコシステムの総ロックされた価値（TVL）は30日間で18％減少し、145万ドルに落ち着きました。Canton、Monad、Plasmaなどの競合ネットワークはより強い開発者の関与を示し、Shibariumの相対的な弱さを露呈しました。

その後、9月のセキュリティ侵害が発生しました。ハッカーはフラッシュローンの脆弱性を突き、460万BONEトークンを取得し、一時的にバリデータの鍵を奪取しました。損失額は230万ドルから410万ドルの範囲に及びました。すでに苦戦していたネットワークにとって、この事件は投資家の信頼の残りを打ち砕きました。技術的な脆弱性とエコシステムの成長の停滞は、かつてのハイプを背負ったプロジェクトが実現に苦しむ、まさに「悲しいドージュ・ミーム」の現実となりました。

機関投資家の後ろ盾は傍観

DogecoinやTRUMPがスポットETFの申請を行う一方で、SHIBはこの機関投資家のトレンドから明らかに外れていました。ETF商品がなかったことは、主流資本の流入の可能性を逃すことを意味しました。取引量も弱さを物語っており、SHIBの24時間取引高は(百万ドルにとどまり、Dogecoinの11億4千万ドルには遠く及ばず、Pepeの)百万ドルも大きく下回っていました。先物のポジションも最小限であり、トレーダーはほとんど見切りをつけたことを示しています。

2025年が明らかにしたもの

この年は、ミームコインプロジェクトの根本的な脆弱性を露呈しました。それは、センチメント次第で生き死にするということです。リテールの関心が移ると、資本も移動します。Shiba Inuは忠実なコミュニティを育てたものの、ミームコインへの関心低下、Shibariumの技術的な苦闘、セキュリティインシデント、そして機関投資家向け商品不在という逆風を克服できませんでした。複数の課題が同時に積み重なり、大きなパフォーマンス不振のレシピとなったのです。

広い視野で見ると、ビットコインなどの確立された暗号資産はより堅牢であることが証明されました。SHIBの崩壊は孤立したものではなく、投機的でハイプに依存した資産からの市場の再調整の一部でした。SHIBに爆発的な利益を期待して乗った投資家にとって、2025年は厳しい教訓をもたらしました。