ビットコイン ($BTC)が2008年に最初に登場して以来、銀行にコントロールされるのに疲れた人々に分散型金融の扉を開きました。今日に至るまでのスピードで、暗号資産流動性プールを通じて利回りを得ることに本気なら、2つの全く異なる戦略を理解する必要があります。そして、そのうちの1つはおそらくあなたにとってはるかに多くのお金を稼ぐでしょう。## 旧方式 vs. 新方式：AMM vs. CLMM中央集権型取引所についてのポイントは、彼らが注文板を使用していることです。誰もがその仕組みを知っています。しかし、分散型プラットフォームでは、何か異なることが起こります。あなたと他の流動性提供者は、(と$USDT$ETH のように、同じ価値の2つのトークンを流動性プールに預けます。スマートコントラクトはこれを基本的に)無限大までの大きな価格範囲にわたって広げます。これが自動マーケットメイキング $0 AMM( です。長年DeFiの標準となっていますが、必ずしも最善の戦略ではありません。そこで登場するのが、集中流動性マーケットメイキング )CLMM( — これはあなたの資本がどこで働くかを実際にコントロールできるゲームチェンジャーです。プロトコルにすべてを任せるのではなく、あなたは資金をどこでアクティブにしたいかを正確に指定します。例えば、イーサリアムが$3,000から$3,500の間で取引されるときだけ手数料を稼ぎたい場合、それが可能です。あなたの資金は他の場所では放置されますが、選んだ範囲内では一生懸命働きます。## 資本効率：本当のお金はどこにあるのか正直に言えば、あなたの流動性の大部分は従来のAMMで放置されています。例えば、)と$ETH をAMMに供給したとします。もし$USDT がほとんどの場合$3,000から$3,500の間で取引されるなら、その範囲外の資金はほとんど死に金です。少額の利益を得ながら、資本がほこりをかぶっているのを見ているだけです。CLMMを使えば、すべての資金をあなたが選んだ範囲内に展開します。同じ$ETH と$ETH を$3,000から$3,500の範囲で使った場合、すべてがアクティブになり、すべてが手数料を稼ぎます。あなたのリターンはAMMと比べて何倍にもなります。なぜなら、あなたの資本は実際に効率的だからです。現在の$USDT 価格は約$3.21Kで、多くの暗号資産流動性提供者にとって$3,000-$3,500は現実的な範囲です。## なぜこれが重要なのか：3つの具体的な利点**資本がより高い利回りのために働く** — すべての預け入れ資産はあなたの指定した範囲内で生産的に働き、無限の価格スペクトルに流動性を広げるよりもはるかに高いリターンをもたらします。**あなたがコントロールできる** — より多くの自由は、より多くの戦略的な機会を意味します。価格範囲を決め、資本の展開方法を決めるのはあなた次第です。この柔軟性は、LPトークンの報酬やポジショニングの向上につながります。**スリッページが減少** — 流動性提供者が資本を集中させると、激しい価格変動が起きにくくなります。取引はよりスムーズで安価に実行され、重要な場所に実際の深さが生まれるためです。これはDeFiエコシステム全体に利益をもたらします。## その落とし穴：無視できない3つのリスク**価格変動の影響** — つらい部分ですが、価格があなたの範囲を超えて上昇または下落すると、あなたのポジションはすべて単一のトークンに変換されます。$ETH と$USDT$ETH を預けて範囲を設定した後、$BTC が$93.01Kに急騰したとき、あなたの範囲が狭すぎた場合、あなたの$ETH は即座に$USDTだけになります。ペアの片側に座っていて、手数料はゼロです。**インパーマネントロスは現実的** — 価格があなたの指定範囲を離れると損失が発生しますが、それは引き出さなければ「一時的」なものです。後で価格が範囲内に戻れば、その損失は消えます。しかし、パニック売りをすると、その損失は非常に永続的になります。**積極的な管理が必要** — これは「設定して放置」できません。市場を常に監視し、範囲を調整し、ポジションを最適化する必要があります。一部の高度なトレーダーは複雑なゲーム理論戦略を用いて、市場状況の変化に応じて絶えずリバランスしています。それには時間とエネルギー、そして利益を食いつぶす取引手数料が必要です。## 結論集中流動性マーケットメイキングは、DeFiの仕組みを根本的に変えました。積極的にポジションを管理し、市場の動きを監視するトレーダーにとって、CLMMは資本効率の向上と従来のAMMより高い利回りをもたらします。トレードオフは？受動的になれないことです。設定して放置はできません。市場を監視し、戦略的な意思決定を行い、流動性ポジションに注意を払うタイプなら、CLMMはより良いリターンへの道です。安心して眠りたい、低い利回りでも構わないなら、AMMを続けてください。自分を知り、戦略を選び、実行してください。
なぜスマートトレーダーは従来のAMMを捨ててDeFiの集中型流動性を選ぶのか
ビットコイン ($BTC)が2008年に最初に登場して以来、銀行にコントロールされるのに疲れた人々に分散型金融の扉を開きました。今日に至るまでのスピードで、暗号資産流動性プールを通じて利回りを得ることに本気なら、2つの全く異なる戦略を理解する必要があります。そして、そのうちの1つはおそらくあなたにとってはるかに多くのお金を稼ぐでしょう。
旧方式 vs. 新方式：AMM vs. CLMM
中央集権型取引所についてのポイントは、彼らが注文板を使用していることです。誰もがその仕組みを知っています。しかし、分散型プラットフォームでは、何か異なることが起こります。あなたと他の流動性提供者は、(と$USDT$ETH のように、同じ価値の2つのトークンを流動性プールに預けます。スマートコントラクトはこれを基本的に)無限大までの大きな価格範囲にわたって広げます。これが自動マーケットメイキング $0 AMM( です。長年DeFiの標準となっていますが、必ずしも最善の戦略ではありません。
そこで登場するのが、集中流動性マーケットメイキング )CLMM( — これはあなたの資本がどこで働くかを実際にコントロールできるゲームチェンジャーです。プロトコルにすべてを任せるのではなく、あなたは資金をどこでアクティブにしたいかを正確に指定します。例えば、イーサリアムが$3,000から$3,500の間で取引されるときだけ手数料を稼ぎたい場合、それが可能です。あなたの資金は他の場所では放置されますが、選んだ範囲内では一生懸命働きます。
資本効率：本当のお金はどこにあるのか
正直に言えば、あなたの流動性の大部分は従来のAMMで放置されています。例えば、)と$ETH をAMMに供給したとします。もし$USDT がほとんどの場合$3,000から$3,500の間で取引されるなら、その範囲外の資金はほとんど死に金です。少額の利益を得ながら、資本がほこりをかぶっているのを見ているだけです。
CLMMを使えば、すべての資金をあなたが選んだ範囲内に展開します。同じ$ETH と$ETH を$3,000から$3,500の範囲で使った場合、すべてがアクティブになり、すべてが手数料を稼ぎます。あなたのリターンはAMMと比べて何倍にもなります。なぜなら、あなたの資本は実際に効率的だからです。現在の$USDT 価格は約$3.21Kで、多くの暗号資産流動性提供者にとって$3,000-$3,500は現実的な範囲です。
なぜこれが重要なのか：3つの具体的な利点
資本がより高い利回りのために働く — すべての預け入れ資産はあなたの指定した範囲内で生産的に働き、無限の価格スペクトルに流動性を広げるよりもはるかに高いリターンをもたらします。
あなたがコントロールできる — より多くの自由は、より多くの戦略的な機会を意味します。価格範囲を決め、資本の展開方法を決めるのはあなた次第です。この柔軟性は、LPトークンの報酬やポジショニングの向上につながります。
スリッページが減少 — 流動性提供者が資本を集中させると、激しい価格変動が起きにくくなります。取引はよりスムーズで安価に実行され、重要な場所に実際の深さが生まれるためです。これはDeFiエコシステム全体に利益をもたらします。
その落とし穴：無視できない3つのリスク
価格変動の影響 — つらい部分ですが、価格があなたの範囲を超えて上昇または下落すると、あなたのポジションはすべて単一のトークンに変換されます。$ETH と$USDT$ETH を預けて範囲を設定した後、$BTC が$93.01Kに急騰したとき、あなたの範囲が狭すぎた場合、あなたの$ETH は即座に$USDTだけになります。ペアの片側に座っていて、手数料はゼロです。
インパーマネントロスは現実的 — 価格があなたの指定範囲を離れると損失が発生しますが、それは引き出さなければ「一時的」なものです。後で価格が範囲内に戻れば、その損失は消えます。しかし、パニック売りをすると、その損失は非常に永続的になります。
積極的な管理が必要 — これは「設定して放置」できません。市場を常に監視し、範囲を調整し、ポジションを最適化する必要があります。一部の高度なトレーダーは複雑なゲーム理論戦略を用いて、市場状況の変化に応じて絶えずリバランスしています。それには時間とエネルギー、そして利益を食いつぶす取引手数料が必要です。
結論
集中流動性マーケットメイキングは、DeFiの仕組みを根本的に変えました。積極的にポジションを管理し、市場の動きを監視するトレーダーにとって、CLMMは資本効率の向上と従来のAMMより高い利回りをもたらします。トレードオフは？受動的になれないことです。設定して放置はできません。
市場を監視し、戦略的な意思決定を行い、流動性ポジションに注意を払うタイプなら、CLMMはより良いリターンへの道です。安心して眠りたい、低い利回りでも構わないなら、AMMを続けてください。自分を知り、戦略を選び、実行してください。