回顧トランプの関税政策が暗号市場に与えた歴史的影響：短期衝撃と長期反発の法則

歴史上、米国の関税引き上げは暗号通貨界に短期的なパニックをもたらすが、その後は交渉、政策一時停止、またはマクロ緩和を通じて迅速に反発する傾向がある。以下は重要な歴史的事例である：
1. 2018-2019 美中貿易戦争（トランプ第1期）
数千億ドル規模の中国商品に対し10-25%の関税を課し、マイニング機器などハードウェアに影響。
影響：BTCは1.9万ドルから3千ドルに下落、マイナーコスト上昇、ハッシュレートは一時的に5-10%低下、熊市が深刻化。
その後の対応：米中交渉で「第1段階協定」が締結され、一部関税が一時停止；FRBの利下げとQEによる流動性注入。
結果：BTCは3千ドルから6万ドル超に反発、20倍以上の上昇、機関投資家の参入加速、「デジタルゴールド」的な物語が強化される。

2. 2025年2-3月 カナダ/メキシコ/中国への関税
25%がカナダ・メキシコに、10%が中国に適用。
影響：BTCは95kから80k以下に急落、24時間で10億ドル超の爆益損失、暗号とナスダックの相関性が高まる。
その後の対応：90日間の関税大部分を一時停止し、外交交渉で緩和。
結果：BTCは100k超に回復、市場総額は15%増、ETFの純流入は29億ドル、長期的なヘッジ資産としての属性が強化される。

3. 2025年4月 「解放日」全面関税（90か国対象）
平均関税率は2.4%から25.1%に上昇、歴史的高水準。
影響：BTCは85kから81kに下落、爆益損失は19億ドル、市值は40%縮小。
その後の対応：翌日に90日間の関税一時停止を発表、多国間交渉で調整。
結果：翌日にBTC+5%、ETH+9%の反発、4月以降11%上昇、ETFの流入は12億ドル、インフレヘッジとしての役割が強化。

4. 今回のEU関税脅威事件
10-25%の関税がEU向け商品に適用され、主にグリーンランドの鉱物・基地を対象。事件はBTCが92k付近まで急落、24時間で7-8億ドルの爆益損失をもたらし、市場全体のリスク許容度が急低下（ゴールド・銀の新高値、暗号市場は全面安）。
その後は裁判所の判決や交渉による一時停止の可能性もあるが、Polymarketの市場感情は「一部国は実施可能だが、全面実施の高い確率は低い」と示唆しており、これは歴史的に見られる『交渉のカード＋圧力ツール』のパターンに一致している。欧州連合とNATO加盟国は強い抗議を共同で発表し、外交的抵抗が明らかに高まっているため、全面実施の確率はさらに低下している。

本稿はあくまで事象分析であり、投資の勧誘を意図したものではない。

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