**市場のセンチメントは今週のインフレデータにかかっている—トレーダーが注目しているポイント**

暗号資産市場と広範な金融市場は、重要な経済指標の発表を控え、様子見の状態にあります。今夜の生産者物価指数 (PPI の発表は21:30)に予定されており、その後水曜日の米国消費者物価指数 (CPI) の数字が、今後の市場の方向性を左右する可能性が高いです。これら二つのインフレ指標は、連邦準備制度理事会（FRB）が慎重な姿勢を維持し続けるのか、それとも2025年に利下げに転じるのかを判断するための重要な基準となっています。

**ドルと金のトレードオフ**

KCM Tradeのチーフ・マーケットアナリスト、ワッターズによると、弱いインフレ指標は通貨のダイナミクスを大きく変える可能性があります。今夜のPPIデータが予想を下回ると、ドルは下落圧力に直面し、金価格に追い風をもたらすかもしれません。この逆相関は、CPIレポートを前にポジションを取るトレーダーにとって重要であり、インフレが緩やかになると、より積極的な金融緩和が正当化されるため、ドルの強さを損なうシナリオとなります。

**FRBのバランス調整**

ここが難しいポイントです：多くの市場参加者は、2025年にFRBが積極的に利下げを行うとは考えていません。慎重さの兆候はあるものの、中央銀行は複数の圧力に直面しています。一方では、労働市場は堅調であり、経済全体も強さを示しています。もう一方では、インフレの進展が停滞しています。政策立案者は、実質的なデフレーションを確認するまではさらなる利下げに踏み切れませんが、その証拠は現時点では見つかっていません。

**これがあなたのポートフォリオに与える影響**

不確実性は明らかです。トレーダーは本質的に二つのシナリオの間で揺れています：インフレの粘り強さ (高金利とドルの強さ)を支えるシナリオ、または予想外のデフレーション (利下げとドルの軟化)を支えるシナリオです。今週のデータが出るまでは、市場は引き続き変動しやすく、レンジ内で推移する可能性が高いです。インフレの数字が予想とどの程度一致するかに大きく依存しています。