Bank of Americaのブル＆ベア指標が過度の楽観による売りシグナルを示す

出典：CritpoTendencia オリジナルタイトル：バンク・オブ・アメリカのブル＆ベア指標が過剰熱狂の売りシグナルを示す オリジナルリンク： 市場はリスクが蓄積しているときに警告を出すことは少ないですが、いくつかの歴史的指標は過剰熱狂の温度計として機能します。バンク・オブ・アメリカのBull & Bear Indicatorはその一つです。そして今日、明確なシグナルを送っています：SELL。

⚠️ バンク・オブ・アメリカのブル＆ベア指標が売りシグナルを発しています。

バンク・オブ・アメリカの新しいBull & Bear指数は9.3ポイントに達し、2018年2月以来の最高値です。

これはまた、今世紀で最も高いレベルの一つです。

2018年2月、このシグナルの後、S&P 500はわずか9セッションで急落し、-12%となりました。

この指標は2026年1月に9.3ポイントに達し、今世紀で記録された中でも最も高いレベルの一つです。これは中立的または曖昧なゾーンではありません。歴史的に、8ポイントを超える値は極端な熱狂の瞬間と一致しており、市場はほぼ完璧なシナリオを織り込んでいます。

これは単なる予測ではなく、リスクの非対称性に関する警告です。市場のすべての構成要素が非常に強気のモードに整列すると、ポジティブなサプライズの余地は劇的に縮小します。

2018年以来見られなかったレベル

この指標が類似のゾーンに達したのは、2018年2月の最後です。その時、売りシグナルの後、S&P 500はわずか9セッションで約12%下落しました。リセッションではありませんでしたが、多くの積極的にポジションを取った投資家を驚かせる激しい調整でした。

現在の読み取りは、いくつかの構成要素でさらに極端です。分析によると、指標のすべての内部メトリクスが強気または非常に強気の領域にあり、これは歴史的に調整や統合のフェーズに先行しています。これは必ずしも経済の悪化によるものではなく、期待の飽和によるものです。

この種のシグナルは、正確な転換日を示すものではなく、リスクが十分に報われなくなった環境を警告しています。

現金がレーダーから消える

最も注目すべきデータの一つは、**Fund Manager Survey (FMS)**からのものです。ポートフォリオ内の現金比率は3.3%に低下し、記録的な最低値を更新しました。簡単に言えば、プロのマネージャーはほぼ全てを投資しています。

現金が消えると、市場は主要な防御クッションを失います。予期しないショックを緩和する流動性は残っておらず、どんなに小さなネガティブイベントでも拡大する可能性があります。

この現象は、市場が直ちに下落することを意味しませんが、楽観主義が高まっていることと、バランスが脆弱であることを示唆しています。こうした状況では、調整は弱いマクロデータではなく、感情の突然の変化によって予告されることが多いです。

近づく調整？

問いは、市場が強いかどうかではありません。データはそうであることを示しています。真の質問はすでにそれに過度に確信しているかどうかです。

ブル＆ベア指標が極端なレベルにあり、現金が史上最低であり、過去の明確な前例がある今、現状のシナリオは戦略的な慎重さを促すものであり、熱狂ではありません。

これらのシグナルは、逃げ出すべきだと言っているわけではありませんが、誤差の余地が縮小していることを警告しています。そして、コンセンサスが完全に一致しているとき、市場は最も予想外の側に偏りを求める傾向があります。