なぜビットコインは依然として10万ドル未満にとどまるのか：市場の現実チェック

ビットコインが$100,000の壁を突破できないのは単なる運の問題ではなく、オンチェーンの証拠によって裏付けられています。過去6週間、BTCは$84,000から$95,000の範囲内で推移しており、そのデータはこの調整がなぜこれほど頑固であるのかを正確に示しています。

誰も認めたくない需要の問題

オンチェーン指標は厳しい現実を映し出しています：ビットコインの需要は$93,000以上の水準で驚くほど弱いままです。1月初旬に一時的に楽観的な動きが見られた最近の価格動向にもかかわらず、需要の指標は強気の勢いと通常関連付けられるレベルからはかなり乖離しています。$95.50Kで24時間の下落率は1.74%であり、ビットコインはほぼ水面を漂っている状態です。

これは技術的な不具合ではなく、行動の問題です。市場は断片化しています。最近の安値でBTCを積み増したプレイヤーもいますが、心理的な$100K 障壁に近づくと確信は欠けていました。以前の上昇局面を特徴付けたリスクオンのセンチメントは、同じ程度には現れていません。

マイナーは静かに別のストーリーを語っている

ここで興味深いのは、マイナーが1月の最初の6日間だけで合計33,000 BTCを取引所のウォレットに移したことです。これは通常、大きなブルランの前に起こることとは逆の動きです。

通常、マイナーは価格上昇を見越して報酬を保持し、下落を恐れると売却します。現在のパターンはいくつかの可能性を示唆しています。マイナーは不確実な環境下で運営コストを賄うために売却している可能性もありますし、より懸念されるのは、現在のラリーが持続するという確信を持てていない可能性です。

この動きが注目されるのはタイミングです。これらの大規模な流出は上昇トレンドの最中に起きており、マイナーが価格を抑え込もうとするのではなく、安全策を取っている可能性を示唆しています。結果として、弱い買い意欲と絶え間ない売り圧力が相まっています。

確信なき蓄積

最も逆説的なシグナルは、アキュムレーターアドレスからのものです。オンチェーンデータは、これらのウォレットの残高が増加していることを示しており、スマートマネーが低迷した価格でポジションを築いていることを意味します。しかし、この需要はビットコインを決定的に上昇させるには不十分です。

この行動の分裂—スマートな蓄積と弱い総需要—は、市場が何らかのきっかけを待っていることを示唆しています。地政学的な不確実性や伝統的な市場のボラティリティが、以前のラリーを牽引したホエール規模のトレーダーたちの躊躇を生み出しています。

ビットコイン価格動向の次は？

ビットコインは現在の水準から反発を狙っている可能性がありますが、その土台は脆弱なままです。$95.50Kの価格ポイントは、強い拒否反応ではなく、弱いコミットメントから生まれた抵抗線です。オンチェーンの需要指標の大きな変化やマイナーの売却圧力の軽減がなければ、引き続き横ばいのレンジ内での動きが続くでしょう。

おなじみの戦略は、段階的な清算、ブレイクアウト失敗、そして忍耐強く待つ者によるゆっくりとした蓄積です。ビットコインは伝統的な市場からの相対的な独立性を持ち、一部の保護を提供しますが、二次的なショックが弱さを引き起こす可能性もあります。

$100,000への道は、テクニカルだけでなく、現在の水準での需要が供給を上回るには不十分であるという単純な経済的真実によって阻まれています。その変化が起きるまでは、ビットコインは動きが止まったままです。