米国連邦準備制度の利下げ予想が世界の資産市場を揺るがしている。米東部時間1月6日時点で、ダウ平均とS&P 500はともに史上最高値を更新し、その中でもAIチップ株のパフォーマンスが最も目立つ。これと並行して、暗号市場も動きが活発で、ビットコインは7日間で8.52%の上昇を記録し、9.5万ドルの大台に迫っている。イーサリアムは72時間で40%急騰し、2600ドルを突破した。貴金属市場はさらに過熱し、ロンドン金は4500ドル近くに達し、ロンドン銀は1日で6.05%の上昇を見せている。唯一、中国概念株は振るわず、金龍指数は0.78%下落、多くの銘柄が6%以上の下落を記録している。

米連邦準備制度内部では利下げに対する意見の対立が拡大している。ハト派代表のミランは、今年の利下げ幅は100ベーシスポイントを超えるべきだと呼びかけており、インフレはすでに目標範囲に近づいていると指摘している。一方、タカ派のカシュカリは、利下げの余地はそれほど大きくないと考えている。両者の中間に位置するバルキンは、インフレ抑制と雇用維持のバランスを取る必要性を強調している。

CME先物市場の確率予測は、市場の実情を反映している。1月の金利維持の確率は81.7%で、利下げの確率はわずか18.3%。3月になると状況はさらに複雑になり、金利維持の確率は52.8%、25ベーシスポイントの利下げの確率は40.7%となっている。機関投資家の見解は分かれており、2〜3回の利下げを予想する者もいれば、年内は一度も利下げしないと考える者もいる。

資産の展望を見ると、ゴールドの目標価格はゴールドマン・サックスとJPモルガン・チェースの両方で4800〜4900ドルの範囲に設定されており、その理由は利下げ予想、地政学的リスク、そして世界の中央銀行による金購入の継続にある。暗号分野では、イーサリアムは技術アップグレードと空売りの巻き返し効果により恩恵を受けており、ビットコインのオプション市場は10万ドルの上昇余地を楽観視している。