金の行動を追跡する商品への需要は2024年に著しく増加しました。理由は複数あります：地政学的緊張の エスカレーション、金利引き下げの期待、および避難資産を支持するマクロ経済環境です。金ETFがますます関連性の高い選択肢になった理由を理解するには、この傾向を推進する要因を検証する必要があります。
ウクライナとガザでの紛争は、世界大国間の摩擦とともに、防御的資産の大量の探求を生み出しました。同時に、連邦準備制度がレートの削減を開始した場合、これは米ドル (貴金属が取引される通貨) を弱める可能性があり、国際的な金へのアクセスを低下させ、その需要を強化します。
World Gold Councilのデータによると、2024年の最初の9か月間に、金ETFから純資本流出が記録されました。2月には、この商品から約2.9兆ドルが世界規模で流出し、主に北米 (2.4兆ドル) に集中しました。ヨーロッパは0.7兆ドルの流出を経験しましたが、アジアは控えめな純流入を記録しました。
矛盾的なことに、これらの流出は金価格の回復を妨げていません。2022年10月以来、貴金属は力強い需要と中央銀行による重要な購入に支えられた持続的な上昇の軌跡を示しています。多くの投資家が利益を確定し、テクノロジーや暗号資産などのより高い成長セグメントへ資本を再配置した可能性があります。
強気のシグナルは世界の通貨当局自体からもたらされます。2023年に57の中央銀行に実施された調査では、71%が今後12か月間で金準備を増加させると述べており、これは2022年比で10ポイントの跳躍です。
この傾向は、金が米ドルに対して相対的に重みを増している国際準備の再構成を反映しています。世界最大の保有者には、米国、ドイツ、イタリア、フランス、ロシア、中国、スイス、インド、オランダが含まれます。民間投資家にとって、これは資産の将来の需要に関する黙示的な保証を構成します。
金の世界需要は4つの主要源から供給されます：ジュエリー、投資、中央銀行、技術的応用です。この多重性は、経済サイクルが悪い場合でも、非常に安定した需要プロファイルを生成します。
2023年の最後の四半期では、世界的な需要は1,149.8トンに達しました：
過去14年間で、需要が1,000トンを下回ったことはほとんどなく、供給 (採鉱とリサイクル) は比較的安定したままです。この需給バランスは、金ETFの金への露出の手段としての魅力を支えています。
金ETFは、投資家が物理的な延べ棒を所有することなく金の価格にアクセスできるようにする上場投資信託です。主に2つのモダリティが存在します：
物理的資産裏付けETF：認識された金融機関によって保管される安全な金庫に保存されている金の延べ棒を保有しています。各株式は、その有形金に対する所有権の一部を表しています。
合成ETF：金融デリバティブ (先物、オプション) を使用して金価格の動きを複製します。より低い費用比率を提供できますが、発行者の支払能力に関連するカウンターパーティーリスクを導入します。
フォーマットの利点は明らかです：低い初期資本でのアクセス、取引時間中の高い流動性、アクティブなミューチュアルファンドと比較した削減された手数料、および物理的な保管に関連するリスクの排除。
運用コストは2つの領域に集中しています：管理費比率 (年間ベーシスポイントで表示) およびあなたのブローカーが請求する仲介手数料。
金ETFへの位置の適切性は、基本的に2つの個人的な要因に左右されます：具体的な投資目的と個々のリスク許容度。
保守的またはリスク許容度が中程度の投資家にとって、金ETFは具体的なメリットを提供します：
考慮すべき制限事項：
金は受動的収入を生成しません (配当けミューニについては異なります)。その価格は短期間で重要な変動を経験する可能性があります。その防御的な利点を実現するには、長期戦略が必要です。
金ETFへの投資の下にある、より深い論証が横たわっています：大規模な世界経済の財政不均衡。
2008-2009年の金融危機以来、ソブリン債務は前例のない速度でエスカレートしました。米国は債務対GDPの129%の比率を維持しています。日本は先進国を263.9%でリードしています。中国とEUはまだ相対的に管理可能なレベルを移動していますが、加速しています。
政府は体系的に成長を刺激するために債務に頼ってきましたが、結果は平凡です。結果：世界的な法定紙幣の購買力の一般的な浸食。
連邦準備制度理事会の議長ジェローム・パウエルは、「米国は持続不可能な財政経路にあります。債務は経済よりも速く成長しています」と公開警告しています。経済学者は、国際金融システムの再構築を引き起こす可能性のある債務スパイラルについて警告しています。
このシナリオでは、金ETFは国際金融システムの再構成を懸念する投資家にとって最高の防御の1つとして出現します。
そのカテゴリーで最大、GLDは金ETF市場で比類のない流動性を提供します。ロンドンのHSBCバンクUSAによって保管される延べ棒の価格を直接追跡します。
主要特性：
価格追跡の履歴は完璧であり、機関的なトレーディングとヘッジの市場リファレンスとなっています。
2番目の主要なオプション、IAUは低コストと堅実な履歴パフォーマンスを組み合わせています。ロンドンのJP Morgan Chaseによって保管される物理的資産裏付けで、金の日々の動きへの露出を維持します。
GLDと比較して低い運用コストは、手数料に敏感な投資家にとって効率的な代替案として位置付けられています。
スイスとイギリスの複数の安全な金庫に保管されている物理的資産裏付けを備えた多様な提供により、保管契約者のリスク集中を低減します。
1株あたりの低い価格により、限定された資本を持つ小売投資家にとってアクセス可能なオプションになります。
第1級の金融機関によってサポートされており、JPMorgan Chaseでの保管とイギリスの金庫があります。
コモディティETFの業界平均63ベーシスポイントと比較して大幅に低いコストは、有利な価値比を提供しています。
巨人GLDの簡略版、物理的資産裏付けを犠牲にすることなく最大費用効率を求める投資家向けに設計されています。
物理的資産裏付けオプション間で最も低い手数料により、総コストを意識している投資家の優先度として位置付けられています。
グローバル最低コストの金ETF、わずか0.09%の費用比率で、小売投資家を対象に特に設計されています。
その価格アクセス性と極めて低い運用コストは、初期の小規模投資家にとって理想的にしています。
2009年初頭から、リターンのパノラマは商品に応じて大きなバリエーションを提示します：
バリエーションは、主に立ち上げ日付、運用構造、および資産蓄積期間の違いを反映しています。
ステップ1：目的を明確に定義する
防御的な多様化か上昇的な投機を求めていますか？あなたのタイムホライズンは何ですか？これらの回答は、どの金ETFと何サイズの位置が適切であるかを決定します。
ステップ2：リスク プロファイルを評価する
保守的な投資家は、金ETFをポートフォリオの10-15%に制限する必要があります。中間プロファイルは15-25%を検討できます。資本例外的な攻撃的な投資家のみが上位の位置を許容しています。
ステップ3：マクロ経済のタイミングを考慮する
金は特定のサイクルに反応します：金融引き締め (ネガティブ)、緩和 (ポジティブ)、インフレ (非常にポジティブ)、地政学的な緊張 (ポジティブ)。避難資産ですが、入場に最適な瞬間が存在します。
ステップ4：セグメント内で多様化する
単一の金ETFに集中する代わりに、運用コスト、流動性、または保管フォーカスの変化に応じて2つまたは3つのオプション間で回転することを検討してください。
ステップ5：長期ホライズンを採用する
1日中の変動は2-3%に達する可能性があります。金ETFの防御的な可能性を実現するには、最少2-3年のポジションを保持してください。
小規模投資家は現在、10年前に考えられない最小投資で金ETFにアクセスしています。6つの主要な競合他社、コスト構造、流動性、およびパフォーマンス履歴を今知っています。
質問は金が良いかどうかではありません (歴史的には)、現在の瞬間、ソブリン債務が最高値で、地政学的な緊張、および財政再構成の可能性で、個人的なポートフォリオの防御的な位置を正当化する場合です。答えはあなたの個別分析に依存します。
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金ETF 2024：賢い投資の選択肢？主要6つのファンドの分析
金 ETFの現在の市場展望
金の行動を追跡する商品への需要は2024年に著しく増加しました。理由は複数あります：地政学的緊張の エスカレーション、金利引き下げの期待、および避難資産を支持するマクロ経済環境です。金ETFがますます関連性の高い選択肢になった理由を理解するには、この傾向を推進する要因を検証する必要があります。
ウクライナとガザでの紛争は、世界大国間の摩擦とともに、防御的資産の大量の探求を生み出しました。同時に、連邦準備制度がレートの削減を開始した場合、これは米ドル (貴金属が取引される通貨) を弱める可能性があり、国際的な金へのアクセスを低下させ、その需要を強化します。
金ファンドの資本ダイナミクス
World Gold Councilのデータによると、2024年の最初の9か月間に、金ETFから純資本流出が記録されました。2月には、この商品から約2.9兆ドルが世界規模で流出し、主に北米 (2.4兆ドル) に集中しました。ヨーロッパは0.7兆ドルの流出を経験しましたが、アジアは控えめな純流入を記録しました。
矛盾的なことに、これらの流出は金価格の回復を妨げていません。2022年10月以来、貴金属は力強い需要と中央銀行による重要な購入に支えられた持続的な上昇の軌跡を示しています。多くの投資家が利益を確定し、テクノロジーや暗号資産などのより高い成長セグメントへ資本を再配置した可能性があります。
貴金属に向けた中央銀行のサポート
強気のシグナルは世界の通貨当局自体からもたらされます。2023年に57の中央銀行に実施された調査では、71%が今後12か月間で金準備を増加させると述べており、これは2022年比で10ポイントの跳躍です。
この傾向は、金が米ドルに対して相対的に重みを増している国際準備の再構成を反映しています。世界最大の保有者には、米国、ドイツ、イタリア、フランス、ロシア、中国、スイス、インド、オランダが含まれます。民間投資家にとって、これは資産の将来の需要に関する黙示的な保証を構成します。
金需要の多様性：安定性の要因
金の世界需要は4つの主要源から供給されます：ジュエリー、投資、中央銀行、技術的応用です。この多重性は、経済サイクルが悪い場合でも、非常に安定した需要プロファイルを生成します。
2023年の最後の四半期では、世界的な需要は1,149.8トンに達しました：
過去14年間で、需要が1,000トンを下回ったことはほとんどなく、供給 (採鉱とリサイクル) は比較的安定したままです。この需給バランスは、金ETFの金への露出の手段としての魅力を支えています。
金ETFとは何か、どのように機能するか？
金ETFは、投資家が物理的な延べ棒を所有することなく金の価格にアクセスできるようにする上場投資信託です。主に2つのモダリティが存在します：
物理的資産裏付けETF：認識された金融機関によって保管される安全な金庫に保存されている金の延べ棒を保有しています。各株式は、その有形金に対する所有権の一部を表しています。
合成ETF：金融デリバティブ (先物、オプション) を使用して金価格の動きを複製します。より低い費用比率を提供できますが、発行者の支払能力に関連するカウンターパーティーリスクを導入します。
フォーマットの利点は明らかです：低い初期資本でのアクセス、取引時間中の高い流動性、アクティブなミューチュアルファンドと比較した削減された手数料、および物理的な保管に関連するリスクの排除。
運用コストは2つの領域に集中しています：管理費比率 (年間ベーシスポイントで表示) およびあなたのブローカーが請求する仲介手数料。
評価：2024年の金ETFへの投資は価値があるか？
金ETFへの位置の適切性は、基本的に2つの個人的な要因に左右されます：具体的な投資目的と個々のリスク許容度。
保守的またはリスク許容度が中程度の投資家にとって、金ETFは具体的なメリットを提供します：
考慮すべき制限事項：
金は受動的収入を生成しません (配当けミューニについては異なります)。その価格は短期間で重要な変動を経験する可能性があります。その防御的な利点を実現するには、長期戦略が必要です。
グローバル債務の背景：構造的な論証
金ETFへの投資の下にある、より深い論証が横たわっています：大規模な世界経済の財政不均衡。
2008-2009年の金融危機以来、ソブリン債務は前例のない速度でエスカレートしました。米国は債務対GDPの129%の比率を維持しています。日本は先進国を263.9%でリードしています。中国とEUはまだ相対的に管理可能なレベルを移動していますが、加速しています。
政府は体系的に成長を刺激するために債務に頼ってきましたが、結果は平凡です。結果：世界的な法定紙幣の購買力の一般的な浸食。
連邦準備制度理事会の議長ジェローム・パウエルは、「米国は持続不可能な財政経路にあります。債務は経済よりも速く成長しています」と公開警告しています。経済学者は、国際金融システムの再構築を引き起こす可能性のある債務スパイラルについて警告しています。
このシナリオでは、金ETFは国際金融システムの再構成を懸念する投資家にとって最高の防御の1つとして出現します。
2024年の6つの最高の金ETF：詳細な比較
1. SPDR Gold Shares ETF (NYSE: GLD)
そのカテゴリーで最大、GLDは金ETF市場で比類のない流動性を提供します。ロンドンのHSBCバンクUSAによって保管される延べ棒の価格を直接追跡します。
主要特性：
価格追跡の履歴は完璧であり、機関的なトレーディングとヘッジの市場リファレンスとなっています。
2. iShares Gold Trust ETF (NYSE: IAU)
2番目の主要なオプション、IAUは低コストと堅実な履歴パフォーマンスを組み合わせています。ロンドンのJP Morgan Chaseによって保管される物理的資産裏付けで、金の日々の動きへの露出を維持します。
主要特性：
GLDと比較して低い運用コストは、手数料に敏感な投資家にとって効率的な代替案として位置付けられています。
3. Aberdeen Physical Gold Shares ETF (NYSE: SGOL)
スイスとイギリスの複数の安全な金庫に保管されている物理的資産裏付けを備えた多様な提供により、保管契約者のリスク集中を低減します。
主要特性：
1株あたりの低い価格により、限定された資本を持つ小売投資家にとってアクセス可能なオプションになります。
4. Goldman Sachs Physical Gold ETF (NYSE: AAAU)
第1級の金融機関によってサポートされており、JPMorgan Chaseでの保管とイギリスの金庫があります。
主要特性：
コモディティETFの業界平均63ベーシスポイントと比較して大幅に低いコストは、有利な価値比を提供しています。
5. SPDR Gold MiniShares ETF (NYSE: GLDM)
巨人GLDの簡略版、物理的資産裏付けを犠牲にすることなく最大費用効率を求める投資家向けに設計されています。
主要特性：
物理的資産裏付けオプション間で最も低い手数料により、総コストを意識している投資家の優先度として位置付けられています。
6. iShares Gold Trust Micro ETF (NYSE: IAUM)
グローバル最低コストの金ETF、わずか0.09%の費用比率で、小売投資家を対象に特に設計されています。
主要特性：
その価格アクセス性と極めて低い運用コストは、初期の小規模投資家にとって理想的にしています。
比較パフォーマンス：2009-2024
2009年初頭から、リターンのパノラマは商品に応じて大きなバリエーションを提示します：
バリエーションは、主に立ち上げ日付、運用構造、および資産蓄積期間の違いを反映しています。
実践的な戦略：金ETFに位置付ける方法
ステップ1：目的を明確に定義する
防御的な多様化か上昇的な投機を求めていますか？あなたのタイムホライズンは何ですか？これらの回答は、どの金ETFと何サイズの位置が適切であるかを決定します。
ステップ2：リスク プロファイルを評価する
保守的な投資家は、金ETFをポートフォリオの10-15%に制限する必要があります。中間プロファイルは15-25%を検討できます。資本例外的な攻撃的な投資家のみが上位の位置を許容しています。
ステップ3：マクロ経済のタイミングを考慮する
金は特定のサイクルに反応します：金融引き締め (ネガティブ)、緩和 (ポジティブ)、インフレ (非常にポジティブ)、地政学的な緊張 (ポジティブ)。避難資産ですが、入場に最適な瞬間が存在します。
ステップ4：セグメント内で多様化する
単一の金ETFに集中する代わりに、運用コスト、流動性、または保管フォーカスの変化に応じて2つまたは3つのオプション間で回転することを検討してください。
ステップ5：長期ホライズンを採用する
1日中の変動は2-3%に達する可能性があります。金ETFの防御的な可能性を実現するには、最少2-3年のポジションを保持してください。
最終的な反映：それは時間か？
小規模投資家は現在、10年前に考えられない最小投資で金ETFにアクセスしています。6つの主要な競合他社、コスト構造、流動性、およびパフォーマンス履歴を今知っています。
質問は金が良いかどうかではありません (歴史的には)、現在の瞬間、ソブリン債務が最高値で、地政学的な緊張、および財政再構成の可能性で、個人的なポートフォリオの防御的な位置を正当化する場合です。答えはあなたの個別分析に依存します。