在币圈、有个現象が非常に面白い——大量のデジタル資産を保有する大口（通常は巨鯨と呼ばれる）が大きな動きをすると、市場は波乱に巻き込まれる。彼らのポジション変動はしばしば価格の大きな変動に先行し、普通の投資家にとってはまるで市場警報器のようだ。オンチェーンデータのこれらの微細なシグナルを理解できれば、チャンスを掴む手助けになり、また罠を避けることもできる。

**なぜ巨鯨は市場を動かせるのか？**

要するに、巨鯨の影響力の根幹は取引量にある。1,000BTC以上のアドレスは巨鯨クラスに属する。彼らが大量に買い入れると、市場の流通量が減少し、意図的に希少性を高め、価格は自然と上昇しやすくなる。逆に、大量に売却すると、数十万枚の売り圧がサポートラインを押し下げる。2025年の相場ではこれがはっきりと見て取れる——巨鯨は1ヶ月で14.7万BTCを放出し、約900億ドル規模の量を市場に流し出した。これにより、市場は一時的に10万ドルの重要なサポートを心配させた。ただし、巨鯨の役割も絶対的ではなく、全体の流動性や市場のセンチメントと連動している。

**どうやってオンチェーンデータから吸収資金を見つけるのか？**

吸収資金は一般的に、大口投資家が今後の展望を良しとし、静かにポジションを構築していることを意味する。特に重要なオンチェーン指標は以下の通り：取引所の純流入・流出の変化は最も直感的だ——長期保有を計画している場合、通常はコインを取引所から出し、これは最良の晴雨計となる。ポジションアドレスの変動、HODL比率、大口の送金履歴など、これらを総合的に見ることで、巨鯨が吸収しているのか、それとも放出しているのかを大まかに判断できる。