2026-01-05 05:21:07

今日はテクニカル分析は置いておいて、$ATの背後にある資金のロジックを見てみましょう。なぜ一部のコインは上場直後からずっと下落し続けるのに、$ATは2ヶ月で86%の急落の後に突然反発したのか、秘密は多くの個人投資家に無視されているトークンのアンロックスケジュールに隠されています。

**資金凍結：77%の「沈黙した」供給量**

まずいくつかの重要なデータを見てみましょう。総供給量は10億枚の$ATで、市場で流通しているのはわずか2.3億枚、割合にして23%に過ぎません。そして凍結されている部分は？なんと77%、つまり7.7億枚です。

アンロックの進行状況はさらに興味深いです。初期投資者の部分（供給量の20%）は2026年10月まで段階的に解放される予定です。一方、チームとファウンデーションの部分（15%）は2027年10月までロックされたままです。言い換えれば、少なくとも今後1年半の間、大規模な売り圧力の脅威はありません。

これは何を意味するのでしょうか？上場直後に流通率50%以上のプロジェクトと比べて、VCのコストは数セントで大規模なキャッシュアウトを始めるケースが多い中、$ATはこの売却ゲームを2年先に遅らせたことになります。プロジェクトがこの期間中にうまくいかずにゼロになるか、あるいは市場規模を拡大して皆が利益を得られるように努力する必要があります。強気市場のサイクルでは、これは確かに堅実な資金保護メカニズムです。

**オンチェーン集中度：リスクとバランス**

資金の集中が気になる？データは確かに示しています——イーサリアム上のトップ3アドレスが流通量の78%を握っており、バイナンスのホットウォレットだけで12%を占めています。集中は集中ですが、不思議なことにこの2ヶ月の価格はむしろ上昇を突破しています。これは大口投資家がこの段階で大規模な売り圧力をかけていないことを示しており、むしろ盤石なサポートや継続的な仕込みを行っている可能性があります。

AT1.21%

ETH0.44%

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EternalMiner

· 01-07 18:10

OMG、77%のロックは本当に何かあるね、だからこそ反発できるわけかこんなに長くロックされたプロジェクトの最後はどうなったんだろう？大口が売却しなけりゃ期待はあるけど、途中で何か変数が出るのが怖いなこのロジックは上場直後に50%流通してるのより全然強いね 2026年のアンロック日まで待たないと何とも言えないか、今のところ信心が足りない護衛買いなのか、ポジション構築なのか？後の取引量を見れば分かるな 77%が本当に眠ってるのか、それとも別のウォレットに移動されてるのか？判断しづらいな

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GateUser-74b10196

· 01-07 15:30

77%のロックアップは良さそうですが、実際の問題はその78%が3つのウォレットに集中していることです...大口の買い支えはどれくらい持つのでしょうか？

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SelfRugger

· 01-05 05:49

77%の凍結は確かに厳しいですが、2026年のロック解除の時期...その時にはATを覚えている人がいるのかな、ハハ市場を守るためのこのやり方はよく見てきました。大口が売らないからといって、後に驚きがないわけではありません。ちょっと待って、上位3つのアドレスが78%の流通量を占めているのは、集中度が本当に恐ろしいですね。 2年間の遅延売却ゲーム、あとはプロジェクト側がこの2年間どう動くか次第です。大口が市場を守っている？それなら私も様子を見てみます。とにかく儲からなければ逃げるだけです。

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Anon4461

· 01-05 05:40

77%ロックされているので、反発できるのも当然ですが、やはり27年の解锁の波が崩れるかどうか心配です。

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LiquidatedAgain

· 01-05 05:35

77%がロックダウンしており、これがリバウンドの真実です。終わる$ATと思っていましたが、今思えばこの仕組みは本当に容赦ないです。今回は清算価格付近で繰り返し変動しないことを願っています。上位3つの住所は78%... これはディスクを守る大手であり、正直に自分のポジションを守るために捨てることはできません。 2年間のロックアップ期間はゼロかリッチのどちらかであり、中間の道はありません。時差のせいだ。正直なところ、VCが立ち上げた直後に壊したあのクソコインと比べると、この論理に抜け穴は見当たりません。後でアンロックされたときには、新たな出血の連続になるのではないかと心配しています。ボトムを2ヶ月前に買うべきだったと分かっていましたが、今では腸が青くなって後悔しています。チップを凍結するトリックは確かに巧妙で、できないプロジェクトが最も安全です。直接ゼロに戻すことは心配なく使えます。

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ColdWalletGuardian

· 01-05 05:30

77%の流動性供給量が凍結されている。これこそ本当のチップゲームだ。個人投資家はまだK線を見ているが、彼らはすでに2年間の売り圧力リスクをロックしている。 --- だから、ATは基本的なファンダメンタルズが強いからではなく、無理やりやらざるを得ないからだ。退路がないからこそ、必死に大きなバブルを作ろうとしている。 --- 大口の78%集中度は依然として市場を守っていることを示しており、彼ら自身も賭けに出ている。これはむしろ良いことだ。 --- 2年後のロック解除が本当の試練だ。今の反発は決して終わりではない。 --- VCが数セントのコストで流通率を上げるプロジェクトと比べると、その差は大きい。だからこそ反発できたのだ。 --- 集中度が高いことは問題ではない。問題は、彼らが本当にこの事業を成功させたいと思っているかどうかにかかっている。 --- 凍結メカニズムは確かにハードコアだが、それはまた、2年以内にプロジェクトが生き残る必要があることも意味している。さもなければ、ロック解除時には笑い話になるだろう。

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AirdropChaser

· 01-05 05:22

卧槽77%ロックアップ？これが本当のチップゲームだな、納得反発できるわけだ早期投資家は2026年まで動けないのか？この構図は認めざるを得ない、確かにやり方がえげつないしかし、上位3つのアドレスが78%というのはちょっと怪しい、これから新しい資金が入って売り崩すかどうか次第だ今回の反発もまた主力の護盤作戦のパターンじゃないだろうな？

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