日本銀行の上田一夫総裁の最近の声明は市場の注目を集めています。経済や物価指標が予想通りであれば、中央銀行は段階的に利上げを行う準備ができているとのことです。 これは単なる従来型の政策調整ではなく、世界で最後の超緩和的な金融政策を遵守する主要な中央銀行であり、大きな変化が近づいています。

なぜこの問題に注目する価値があるのでしょうか? 日本の長期的なマイナス金利と超緩和政策は、実際には世界の資本流動性の重要な拠点となっています。 この「蛇口」が締まり始めると、一連の連鎖的な影響が起こります。

一つ目はキャリートレードの逆移動です。 円が上がれば、円を借りてグローバルな高利回り資産に投資したファンドは徐々に回復するでしょう。 二つ目は地域感情の伝達です。 アジアの経済大国であり流動性の源として、政策の変化は地域全体のリスク許容度や資本配分に必然的に影響を与えるでしょう。 第三の層は暗号市場の直接的な影響です。 流動性の期待が変わると、変動の激しい資産は最も大きな圧力にさらされやすく、ビットコインやイーサリアムのような主流コインがその負担を大きく受けるかもしれません。

今の重要な問いは、利上げのペースはどれほど速くなるのか、ということです。 この潜在的なブラックスワンは実際にいつ飛び立つのだろうか? 世界市場の流動性配当は静かに減色しているのでしょうか?

BTC、ETH、BNBなどの資産の方向性は、世界中の中央銀行政策の同時進行に大きく依存しています。 短期的には、アービトラージファンドが大規模に円に戻れば、暗号市場は流動性収縮による圧力を受ける可能性があります。 しかし、長期的な政策的影響や市場の反応については、さらに観察が必要です。