## オリジナルのLUNAと今日のLUNC：重要な違い暗号通貨コミュニティはしばしばTerraの歴史的ピークである$119.18を引き合いに出し、LUNCも同じ成果を再現できると示唆します。しかし、この物語は根本的な構造変革を見落としています。$119 に到達したLUNAは、全供給量約3億5000万トークンを維持し、ペッグを維持するための担保メカニズムとして機能していました。つまり、UST(の価値を)ロックした状態を保つよう設計されていたのです。USTがペッグを失い、プロトコルが崩壊の危機に瀕したとき、ブロックチェーンは自動的にハイパーインフレーション的な通貨拡張を実行し、何兆もの新しいトークンを発行して均衡を取り戻そうとしました。しかし、この仕組みは壊滅的に失敗し、供給は6兆を超える規模に膨れ上がりました。結果は取り返しのつかないもので、元のLUNAは廃止され、Terra Classic$1 にリブランドされました。一方、新たなブロックチェーンとトークン(LUNA 2.0)がゼロから立ち上げられました。## 供給ダイナミクス：回復の本当の障壁「ペッグ」が何を意味するのか理解することは、LUNCが直面する課題を把握する上で不可欠です。ペッグとは、一つの資産の価値を別の資産に固定する仕組みです。この場合、USTはLUNAの担保化を通じてペッグされていました。このシステムが崩壊したとき、数学的に不可能な状況が明らかになりました。現在のLUNCの流通供給量は5.46兆トークンです。LUNCがたった$1に到達するには、市場資本は5兆〜6兆ドルを超える必要があります。これは、ビットコインやイーサリアムを合わせた規模を上回る数字であり、経済的にあり得ないシナリオです。## バーンメカニズム：段階的な効果、革命ではないコミュニティは、取引手数料の一部を恒久的に流通から除外するデフレーションメカニズムを導入しています。継続的な大規模バーン(99%+)は、理論上、長期的に価格ダイナミクスを改善できる可能性がありますが、数学的には依然として厳しい現実があります。たとえ積極的なバーン率を採用しても、供給の変化には数十年を要し、市場のセンチメントが価格発見において機械的なトークン除去よりも重要です。## 現在の市場状況2026年1月時点で、LUNCは約$0.00005で取引されており、24時間の価格変動は+0.38%です。このポストクラッシュのバージョンの史上最高値は$0.00059であり、以前のトークン世代に関連付けられた$1 マイルストーンとは大きく異なります。## まとめレガシーLUNAと現在のLUNCの違いは、暗号資産の最も教訓的な教訓の一つです。元の資産の希少性は劇的な価値上昇の条件を生み出しましたが、ハイパーインフレーション的な拡大は、意味のある価格回復には不可能な供給圧縮や非現実的な市場資本の成長を必要とする環境を作り出しました。投資判断は、過去のピークへのノスタルジーではなく、トークノミクスと供給メカニズムの基本的な分析を優先すべきです。
LUNCの解読：なぜ$119 レガシーは単純に📊を繰り返すことができないのか
オリジナルのLUNAと今日のLUNC：重要な違い
暗号通貨コミュニティはしばしばTerraの歴史的ピークである$119.18を引き合いに出し、LUNCも同じ成果を再現できると示唆します。しかし、この物語は根本的な構造変革を見落としています。$119 に到達したLUNAは、全供給量約3億5000万トークンを維持し、ペッグを維持するための担保メカニズムとして機能していました。つまり、UST(の価値を)ロックした状態を保つよう設計されていたのです。
USTがペッグを失い、プロトコルが崩壊の危機に瀕したとき、ブロックチェーンは自動的にハイパーインフレーション的な通貨拡張を実行し、何兆もの新しいトークンを発行して均衡を取り戻そうとしました。しかし、この仕組みは壊滅的に失敗し、供給は6兆を超える規模に膨れ上がりました。結果は取り返しのつかないもので、元のLUNAは廃止され、Terra Classic$1 にリブランドされました。一方、新たなブロックチェーンとトークン(LUNA 2.0)がゼロから立ち上げられました。
供給ダイナミクス：回復の本当の障壁
「ペッグ」が何を意味するのか理解することは、LUNCが直面する課題を把握する上で不可欠です。ペッグとは、一つの資産の価値を別の資産に固定する仕組みです。この場合、USTはLUNAの担保化を通じてペッグされていました。このシステムが崩壊したとき、数学的に不可能な状況が明らかになりました。
現在のLUNCの流通供給量は5.46兆トークンです。LUNCがたった$1に到達するには、市場資本は5兆〜6兆ドルを超える必要があります。これは、ビットコインやイーサリアムを合わせた規模を上回る数字であり、経済的にあり得ないシナリオです。
バーンメカニズム：段階的な効果、革命ではない
コミュニティは、取引手数料の一部を恒久的に流通から除外するデフレーションメカニズムを導入しています。継続的な大規模バーン(99%+)は、理論上、長期的に価格ダイナミクスを改善できる可能性がありますが、数学的には依然として厳しい現実があります。たとえ積極的なバーン率を採用しても、供給の変化には数十年を要し、市場のセンチメントが価格発見において機械的なトークン除去よりも重要です。
現在の市場状況
2026年1月時点で、LUNCは約$0.00005で取引されており、24時間の価格変動は+0.38%です。このポストクラッシュのバージョンの史上最高値は$0.00059であり、以前のトークン世代に関連付けられた$1 マイルストーンとは大きく異なります。
まとめ
レガシーLUNAと現在のLUNCの違いは、暗号資産の最も教訓的な教訓の一つです。元の資産の希少性は劇的な価値上昇の条件を生み出しましたが、ハイパーインフレーション的な拡大は、意味のある価格回復には不可能な供給圧縮や非現実的な市場資本の成長を必要とする環境を作り出しました。投資判断は、過去のピークへのノスタルジーではなく、トークノミクスと供給メカニズムの基本的な分析を優先すべきです。