$RIVERこの相場は確かに口が悪いですね。3.7ドルから一気に19.47ドルまで急騰し、倍増の動きに多くの個人投資家が乗ってきましたが、その後すぐに12.43ドルまで下落し、約40％の下落幅を記録しています。現在も下値を模索しており、5.49ドルまで落ちています。広場には不満の声があふれていますが、オンチェーンデータを調べてみると、この操作の背後にあるロジックはなかなか興味深いものです。

まずは評価構造を見てみましょう。これが問題の根源です。現在の時価総額は2.44億ドルですが、オンチェーンの流動性は119.41万ドルに過ぎません。この差はどれほど大きいのでしょうか？完全希薄化後の評価額は12.44億ドルにも達しています。これはどういう意味かというと——評価バブルが非常に膨らんでおり、流動性が市価を支えきれていない状態です。少しでも資金が売りに出れば、市場全体が崩壊しやすくなります。オンチェーンの保有アドレスは22330個あり、参加者も多いように見えますが、実際にはほとんどの個人投資家は山頂で売り抜けている状態です。

K線の観点から見ると、この上昇はファンダメンタルズの支えが乏しいです。3.7ドルから19.47ドルまでの上昇は完全に資金によるものであり、その間の空白区間が明らかです。4時間足では、EMA25とEMA21がともに12ドル付近で推移しており、短期的なサポートが緩んできていることを示しています。STOCHRSIは15付近まで下落しており、売られ過ぎの状態に見えますが、実際には資金の逃避後の典型的な陰線シグナルです。

もう一つ重要なポイントは、このプロジェクトがBSCチェーン上で独自のTGEを行い、流動性がこれほど逼迫している中で5倍にまで上昇していることです。その背後にあるロジックは非常に明快です。少額の資金を使って上昇の勢いを作り出し、個人投資家を高値追いさせ、その後逆手にとって売り崩すというものです。時価総額2.44億ドルとこのような流動性の配置を考えると、リスクは非常に高いと言えます。投資を検討している方は、十分に注意が必要です。