シカゴのビジネス回復が予想外の展開に—12月のバロメーターが示すもの

MNI Indicatorsが驚くべきニュースを発表しました：シカゴの事業活動は、12月に予想された以上に大きく回復しました。注目のバロメーターは43.5に急上昇し、11月の36.3の低迷から劇的な反転を見せました。ウォール街のアナリストは39.5の予測をしていたため、この回復は約4ポイント予想を上回ったことになります。

良いニュース：主要分野での強いシグナル

見出しの数字は説得力のあるストーリーを語っています。新規受注指数は11.8ポイント急増し、11月の痛ましい減少を一気に帳消しにしました。これは日常的に見られる反発ではありません。生産も同様に9.6ポイント上昇し、2025年の平均を超え、3月以来の最高値に達しました。これは工場や企業が実際に活動を活発化させている明確な兆候です。

受注残も12.3ポイントと印象的に増加しました。ただし、ここに落とし穴があります：改善は進んでいますが、依然として指数は40未満にとどまっており、お祝いできる余地は限られています。今年はわずか3か月だけこの弱い閾値を超えた状態を維持しています。

不安な現実

しかし、シャンパンを開ける前に一呼吸置きましょう。シカゴのビジネスバロメーターは、25か月連続で50を下回ったままであり、これはほぼ2年にわたる経済の一貫した縮小を示しています。1か月の好調だけでは、構造的な減速を帳消しにできません。

雇用面では状況は悪化しています。雇用指数は0.6ポイント下落し、2009年5月以来の最低値に達しました。これは、受注や生産の回復にもかかわらず、採用の勢いが引き続き弱まっている痛ましい事実です。一方、サプライヤーの納品指数は3.6ポイント低下しましたが、それでも50をしっかりと超えています。

価格圧力：一筋の光明

本当に良いニュースの一つは、支払価格指数が1.1ポイント低下し、3か月連続で価格を下げたと報告した回答者はゼロだったことです。この価格の安定は、企業が必死にコスト削減をしていないことを示唆しており、通常は需要が維持されるとの自信の表れです。

シカゴのビジネスバロメーターの12月の上昇は間違いなく励みになりますが、全体像は依然として複雑です。強い受注と生産は良いことですが、雇用の弱さが続き、25か月にわたり50未満の数値が続いていることは、この経済が依然として深刻な構造的課題を抱えていることを示しています。