貴金属市場は2025年に劇的な勢いで入りました。金は12月に史上最高の1オンスあたり4,500ドルに急騰し、銀は2025年末時点で年初からのリターンが140%とさらに印象的な成績を収めました。しかし、これらの見出しの数字の背後には、2026年に向けて投資家のポートフォリオを支配する可能性のある金属についてのより微妙な物語があります。## 銀の爆発的な追い上げ銀の140%の急騰は、市場関係者が以前に見たことのある現象を表しています。OCMゴールドファンドのポートフォリオマネージャー、スティーブン・オレルによると、銀は歴史的に貴金属の強気市場の初期段階で金に遅れをとり、その後急激な追い上げフェーズを迎える傾向があります。まさに今、その状況が展開しています。驚くべきことに、iShares Silver Trust (SLV)の上昇の約99%はわずか6ヶ月で達成されており、勢いの加速を示しています。金と銀の比率はこの物語を視覚的に伝えています。2025年4月、比率はおよそ104対1で、銀104オンスで金1オンスの価値に相当していました。現在、その比率は約64対1に縮小しており、銀が前例のないペースで追いついていることを示しています。## 銀が金を上回り続ける可能性の4つの理由**手頃さを武器にしたゲートウェイ金属**「貧乏人の金」と呼ばれる理由は明白で、銀は投資家にとってより手頃な貴金属への入り口を提供します。2026年に向けて金属の好調なパフォーマンスが期待される中、この手頃さの要素は銀にとって金よりも大きなパーセンテージの利益をもたらす可能性があります。**2026年の金融政策追い風**連邦準備制度理事会（FRB）のパウエル議長の任期は2026年5月に終了します。新たなリーダーシップは低金利政策に沿う可能性があり、現在の予想を超える金利引き下げが実現する可能性があります。金と銀は利回りを生まないため、金利の低下はドル建ての投資として魅力を増します。**産業需要が銀の秘密兵器**金と異なり、銀は広範な産業用途を持ちます。電子機器、再生可能エネルギー、そしてAIデータセンターインフラの需要増加により、構造的な需要が生まれています。借入コストの低下は、銀の優れた電気伝導性を活用した新規プロジェクトの解放につながる可能性があります。**銀の供給不足の構造的問題**銀は2021年から2025年までの間に約8億オンス（25,000トン）の累積不足を経験しています。電子・電気産業の需要は2016年以降51%増加しましたが、鉱山生産は2025年に前年比わずか2%増の977トンにとどまっています。この需要と供給の不均衡は、記録的なETF流入と中央銀行の買い入れが弱い宝飾品需要によって相殺されている金の状況とは対照的です。## 2026年の投資ポジショニング銀へのエクスポージャーとして、投資家はSLV (iShares Silver Trust)、SIVR (abrdn Physical Silver Shares)、またはSIL (Global X Silver Miners)やSILJ (Amplify Junior Silver Miners)のような鉱業関連のオプションにアクセスできます。金は、GLD (SPDR Gold Shares)、IAU (iShares Gold Trust)、GDX (VanEck Gold Miners)、GDXJ (VanEck Junior Gold Miners)を通じて引き続き手に入ります。金と銀の比率の圧縮と、銀の産業需要のプロフィール、そして金融政策の背景は、2026年を通じて銀が金よりも多くの成長余地を提供する可能性を示唆しています。両金属とも経済の不確実性から恩恵を受けますが、銀の独自のファンダメンタルズは、新年に向けてリターン重視の投資家にとってより高い確信を持てる取引として位置付けられる可能性があります。
2026年にリードする貴金属はどれか：銀と金のラリー比較
貴金属市場は2025年に劇的な勢いで入りました。金は12月に史上最高の1オンスあたり4,500ドルに急騰し、銀は2025年末時点で年初からのリターンが140%とさらに印象的な成績を収めました。しかし、これらの見出しの数字の背後には、2026年に向けて投資家のポートフォリオを支配する可能性のある金属についてのより微妙な物語があります。
銀の爆発的な追い上げ
銀の140%の急騰は、市場関係者が以前に見たことのある現象を表しています。OCMゴールドファンドのポートフォリオマネージャー、スティーブン・オレルによると、銀は歴史的に貴金属の強気市場の初期段階で金に遅れをとり、その後急激な追い上げフェーズを迎える傾向があります。まさに今、その状況が展開しています。驚くべきことに、iShares Silver Trust (SLV)の上昇の約99%はわずか6ヶ月で達成されており、勢いの加速を示しています。
金と銀の比率はこの物語を視覚的に伝えています。2025年4月、比率はおよそ104対1で、銀104オンスで金1オンスの価値に相当していました。現在、その比率は約64対1に縮小しており、銀が前例のないペースで追いついていることを示しています。
銀が金を上回り続ける可能性の4つの理由
手頃さを武器にしたゲートウェイ金属
「貧乏人の金」と呼ばれる理由は明白で、銀は投資家にとってより手頃な貴金属への入り口を提供します。2026年に向けて金属の好調なパフォーマンスが期待される中、この手頃さの要素は銀にとって金よりも大きなパーセンテージの利益をもたらす可能性があります。
2026年の金融政策追い風
連邦準備制度理事会（FRB）のパウエル議長の任期は2026年5月に終了します。新たなリーダーシップは低金利政策に沿う可能性があり、現在の予想を超える金利引き下げが実現する可能性があります。金と銀は利回りを生まないため、金利の低下はドル建ての投資として魅力を増します。
産業需要が銀の秘密兵器
金と異なり、銀は広範な産業用途を持ちます。電子機器、再生可能エネルギー、そしてAIデータセンターインフラの需要増加により、構造的な需要が生まれています。借入コストの低下は、銀の優れた電気伝導性を活用した新規プロジェクトの解放につながる可能性があります。
銀の供給不足の構造的問題
銀は2021年から2025年までの間に約8億オンス（25,000トン）の累積不足を経験しています。電子・電気産業の需要は2016年以降51%増加しましたが、鉱山生産は2025年に前年比わずか2%増の977トンにとどまっています。この需要と供給の不均衡は、記録的なETF流入と中央銀行の買い入れが弱い宝飾品需要によって相殺されている金の状況とは対照的です。
2026年の投資ポジショニング
銀へのエクスポージャーとして、投資家はSLV (iShares Silver Trust)、SIVR (abrdn Physical Silver Shares)、またはSIL (Global X Silver Miners)やSILJ (Amplify Junior Silver Miners)のような鉱業関連のオプションにアクセスできます。金は、GLD (SPDR Gold Shares)、IAU (iShares Gold Trust)、GDX (VanEck Gold Miners)、GDXJ (VanEck Junior Gold Miners)を通じて引き続き手に入ります。
金と銀の比率の圧縮と、銀の産業需要のプロフィール、そして金融政策の背景は、2026年を通じて銀が金よりも多くの成長余地を提供する可能性を示唆しています。両金属とも経済の不確実性から恩恵を受けますが、銀の独自のファンダメンタルズは、新年に向けてリターン重視の投資家にとってより高い確信を持てる取引として位置付けられる可能性があります。