投資アナリストのベンジャミン・グレアムは、今日でもなお重要な格言を残しています。それは、「株価が上昇するとリスクが高まり、下落するとリスクが低くなる」というものです。この視点から、アジアの金融市場は現在、特に中国の文脈において、買いの潜在的な可能性を示しています。この分析は、2024年において現状を理解し、情報に基づいた意思決定を行うための重要な要素を提供します。## アジア株式市場の現状：中国の課題アジア株式市場における投資家の関心は主に中国に集中しており、そこでは構造的および景気循環的な課題が交錯しています。数字は明白です：2021年から現在まで、中国の主要3つの株式市場（(上海、香港、深セン)）は約6兆ドルの時価総額を失っています。主要株価指数への影響は深刻です。2021年から2024年の期間において：- 中国A50指数は44.01%下落- ハンセン指数は47.13%下落- 深セン100指数は51.56%下落**このアジア株式市場の崩壊を引き起こした要因は何か？** 複合的な要素によるものです。- Covidゼロ政策の影響- 巨大テクノロジー企業への規制強化- 不動産セクターの構造的危機- 世界的な景気減速による外需の縮小- 米国との貿易摩擦、特に技術と半導体分野での緊張結果として、中国経済は二桁成長を止めました。直接投資は減少し、製造業はインド、インドネシア、ベトナムへ移行し、人口は著しく高齢化しています。## 政府の対応：景気刺激策中国の中央銀行（(PBOC)）は介入を開始しています。実施された措置には次のようなものがあります。**流動性供給**：準備金率を50ポイント引き下げ、約1兆元（(139.45兆ドル)）を解放。**株式救済策の検討**：国有企業のオフショア資金から2兆元（(278.90兆ドル)）の資金を投入し、株式購入や大量売却の抑制を図る。**金利政策**：1年物の優遇貸出金利は3.45%の最低水準を維持し、2021年末から引き下げられています。しかし、これらの措置の効果が現れるまでには時間がかかります。中国はデフレーションを経験しており、これは国内消費の低迷を示しています。2023年第4四半期の成長率は5.2%で、予想を下回り、過去数十年のブームからは遠い状況です。## アジア主要金融市場のマッピングアジアは最も広大で人口の多い大陸であり、数十年にわたり世界経済の中心がこの地域に移行していることを示しています。アジアの主要株式市場は次の通りです。**中国**：3つの大規模な市場が支配しています。上海証券取引所は時価総額7.357兆ドル（(2023)）でトップ、次いで深セン（4.934兆ドル）と香港取引所（4.567兆ドル）。合計で中国の株式市場は16.86兆ドルに達します。**日本**：東京証券取引所は5.586兆ドルの時価総額を持ち、地域で2位です。かつてはリーダーでしたが、長期の停滞により順位が変わりました。**インド**：世界第5位の経済規模を持ち、ボンベイ証券取引所には5500社以上が上場し、伝統的なアジア市場の代替として位置付けられています。**新興市場**：インドネシア、タイ、フィリピン、ベトナム、マレーシアは成長のばらつきを見せています。韓国、オーストラリア、台湾、シンガポールはすでに高度な発展段階にあります。世界的な支配力の観点では、米国は世界市場の58.4%を占めています（(2022)）。アジアの主要市場はわずか12.2%に過ぎませんが、これは過去の弱い位置からの著しい回復を反映しています。## 取引時間：グローバルトレーダーにとっての鍵ヨーロッパ（(CET/GMT+1)）から取引を行う場合、アジア株式市場へのアクセスには正確な時間管理が必要です。**マドリードとの時差：**- 東京（(GMT+9)）：時差8時間- 上海、深セン、香港（(GMT+8)）：時差7時間これらのアジア市場をリアルタイムで取引するには、午前1時から午前9時までの時間帯が適しています。**時間の重複**：最適な時間帯は午前2時30分から午前8時までで、この間に4つの市場が同時に稼働し、流動性と取引量が確保されます。この「アジアの重複時間」は、他のタイムゾーンのトレーダーにとって重要な機会を生み出します。## アジア市場の構造的課題この地域は以下の4つの重大な課題に直面しています。**1. 地政学的不安定性**：潜在的な紛争の焦点が複数存在します（(北朝鮮、中国海、台湾、インド・中国国境)）。これらは地域の安定と経済活動に脅威をもたらします。**2. 経済の減速**：中国はより控えめな成長を維持し、貿易や観光に依存する経済に連鎖的な影響を及ぼします。パンデミック後の回復は未完です。**3. 人口動態の変化**：高齢化、都市化の加速、労働力不足が社会福祉コストと生産性に圧力をかけています。**4. 気候変動**：この地域は極端な気象イベントに脆弱であり、世界の排出量の約50%を占めています。持続可能な発展と環境保護のバランスを取ることが急務です。## 主要指数のテクニカル分析**中国A50**：上海と深センの50銘柄のAクラス株を追跡し、時価総額トップの企業を代表します。2021年2月の最高値20,603.10ドルから下降トレンドにあります。現在は11,160.60ドルで、50週移動平均線（12,232.90ドル）から9.6%下回っています。RSIは中間以下で、調整局面を示唆。トレンドを反転させるには、この平均線を持続的に上回る必要があります。**ハンセン指数**：時価総額加重指数で、香港の約65%をカバーし、80以上の企業を含みます。現在16,077.25HKドルで、下降局面にあります。重要なレベルは、近い抵抗線の18,278.80HKドルと、遠い抵抗線の24,988.57HKドルです。後者は中国の経済回復次第です。**深セン100**：深センの主要100銘柄のAクラス株を測定します。2021年2月の最高値8,234.00元から下落し、現在は3,838.76元です。RSIは売られ過ぎのゾーン（30付近）にあり、反発の可能性を示唆します。重要なサポートは2,902.32元（2018年の最低値）で、抵抗は4,534.22元です。## アジア株式市場の投資機会**直接投資**：中国の大手企業は、西洋の巨大企業と競合しています。国家電網、中国国営石油、シノペックは収益でリーダーですが、外国の個人投資家には制限があります。よりアクセスしやすい選択肢として、JD.com、Alibaba、Tencent、Pinduoduo、Vipshop、BYD（自動車メーカー）などがあります。これらは米国のADRを通じて購入可能です。**間接投資**：差金決済取引（(CFD)）は、実資産を取得せずに投機できる手法で、柔軟性とレバレッジを提供します。専門プラットフォームを利用すれば、これらのデリバティブに簡単にアクセスできます。## 2024年の重要な推奨事項**アジア株式、特に中国株は、次の2つの重要な要因に条件付けられた潜在的な機会を持っています：**1. **経済活動の改善**：実質的な回復を示す指標、単なる一時的な刺激策ではないもの。2. **友好的な政策**：規制緩和やビジネス環境の改善、特にテクノロジーと不動産分野での動き。実践的なアドバイスはシンプルです：**常に中国の金融・財政・規制政策の発表に注意を払い続けること**。これらの動きは、アジア株式市場の反転完了や弱さの継続を示す先行指標となります。現在のような低迷市場では、完璧なタイミングを狙うことよりも、基本的な条件の変化を見極めることが重要です。
実践ガイド：2024年のアジア株式市場への投資
投資アナリストのベンジャミン・グレアムは、今日でもなお重要な格言を残しています。それは、「株価が上昇するとリスクが高まり、下落するとリスクが低くなる」というものです。この視点から、アジアの金融市場は現在、特に中国の文脈において、買いの潜在的な可能性を示しています。この分析は、2024年において現状を理解し、情報に基づいた意思決定を行うための重要な要素を提供します。
アジア株式市場の現状：中国の課題
アジア株式市場における投資家の関心は主に中国に集中しており、そこでは構造的および景気循環的な課題が交錯しています。数字は明白です：2021年から現在まで、中国の主要3つの株式市場（(上海、香港、深セン)）は約6兆ドルの時価総額を失っています。
主要株価指数への影響は深刻です。2021年から2024年の期間において：
このアジア株式市場の崩壊を引き起こした要因は何か？ 複合的な要素によるものです。
結果として、中国経済は二桁成長を止めました。直接投資は減少し、製造業はインド、インドネシア、ベトナムへ移行し、人口は著しく高齢化しています。
政府の対応：景気刺激策
中国の中央銀行（(PBOC)）は介入を開始しています。実施された措置には次のようなものがあります。
流動性供給：準備金率を50ポイント引き下げ、約1兆元（(139.45兆ドル)）を解放。
株式救済策の検討：国有企業のオフショア資金から2兆元（(278.90兆ドル)）の資金を投入し、株式購入や大量売却の抑制を図る。
金利政策：1年物の優遇貸出金利は3.45%の最低水準を維持し、2021年末から引き下げられています。
しかし、これらの措置の効果が現れるまでには時間がかかります。中国はデフレーションを経験しており、これは国内消費の低迷を示しています。2023年第4四半期の成長率は5.2%で、予想を下回り、過去数十年のブームからは遠い状況です。
アジア主要金融市場のマッピング
アジアは最も広大で人口の多い大陸であり、数十年にわたり世界経済の中心がこの地域に移行していることを示しています。アジアの主要株式市場は次の通りです。
中国：3つの大規模な市場が支配しています。上海証券取引所は時価総額7.357兆ドル（(2023)）でトップ、次いで深セン（4.934兆ドル）と香港取引所（4.567兆ドル）。合計で中国の株式市場は16.86兆ドルに達します。
日本：東京証券取引所は5.586兆ドルの時価総額を持ち、地域で2位です。かつてはリーダーでしたが、長期の停滞により順位が変わりました。
インド：世界第5位の経済規模を持ち、ボンベイ証券取引所には5500社以上が上場し、伝統的なアジア市場の代替として位置付けられています。
新興市場：インドネシア、タイ、フィリピン、ベトナム、マレーシアは成長のばらつきを見せています。韓国、オーストラリア、台湾、シンガポールはすでに高度な発展段階にあります。
世界的な支配力の観点では、米国は世界市場の58.4%を占めています（(2022)）。アジアの主要市場はわずか12.2%に過ぎませんが、これは過去の弱い位置からの著しい回復を反映しています。
取引時間：グローバルトレーダーにとっての鍵
ヨーロッパ（(CET/GMT+1)）から取引を行う場合、アジア株式市場へのアクセスには正確な時間管理が必要です。
マドリードとの時差：
これらのアジア市場をリアルタイムで取引するには、午前1時から午前9時までの時間帯が適しています。
時間の重複：最適な時間帯は午前2時30分から午前8時までで、この間に4つの市場が同時に稼働し、流動性と取引量が確保されます。この「アジアの重複時間」は、他のタイムゾーンのトレーダーにとって重要な機会を生み出します。
アジア市場の構造的課題
この地域は以下の4つの重大な課題に直面しています。
1. 地政学的不安定性：潜在的な紛争の焦点が複数存在します（(北朝鮮、中国海、台湾、インド・中国国境)）。これらは地域の安定と経済活動に脅威をもたらします。
2. 経済の減速：中国はより控えめな成長を維持し、貿易や観光に依存する経済に連鎖的な影響を及ぼします。パンデミック後の回復は未完です。
3. 人口動態の変化：高齢化、都市化の加速、労働力不足が社会福祉コストと生産性に圧力をかけています。
4. 気候変動：この地域は極端な気象イベントに脆弱であり、世界の排出量の約50%を占めています。持続可能な発展と環境保護のバランスを取ることが急務です。
主要指数のテクニカル分析
中国A50：上海と深センの50銘柄のAクラス株を追跡し、時価総額トップの企業を代表します。2021年2月の最高値20,603.10ドルから下降トレンドにあります。現在は11,160.60ドルで、50週移動平均線（12,232.90ドル）から9.6%下回っています。RSIは中間以下で、調整局面を示唆。トレンドを反転させるには、この平均線を持続的に上回る必要があります。
ハンセン指数：時価総額加重指数で、香港の約65%をカバーし、80以上の企業を含みます。現在16,077.25HKドルで、下降局面にあります。重要なレベルは、近い抵抗線の18,278.80HKドルと、遠い抵抗線の24,988.57HKドルです。後者は中国の経済回復次第です。
深セン100：深センの主要100銘柄のAクラス株を測定します。2021年2月の最高値8,234.00元から下落し、現在は3,838.76元です。RSIは売られ過ぎのゾーン（30付近）にあり、反発の可能性を示唆します。重要なサポートは2,902.32元（2018年の最低値）で、抵抗は4,534.22元です。
アジア株式市場の投資機会
直接投資：中国の大手企業は、西洋の巨大企業と競合しています。国家電網、中国国営石油、シノペックは収益でリーダーですが、外国の個人投資家には制限があります。よりアクセスしやすい選択肢として、JD.com、Alibaba、Tencent、Pinduoduo、Vipshop、BYD（自動車メーカー）などがあります。これらは米国のADRを通じて購入可能です。
間接投資：差金決済取引（(CFD)）は、実資産を取得せずに投機できる手法で、柔軟性とレバレッジを提供します。専門プラットフォームを利用すれば、これらのデリバティブに簡単にアクセスできます。
2024年の重要な推奨事項
アジア株式、特に中国株は、次の2つの重要な要因に条件付けられた潜在的な機会を持っています：
経済活動の改善：実質的な回復を示す指標、単なる一時的な刺激策ではないもの。
友好的な政策：規制緩和やビジネス環境の改善、特にテクノロジーと不動産分野での動き。
実践的なアドバイスはシンプルです：常に中国の金融・財政・規制政策の発表に注意を払い続けること。これらの動きは、アジア株式市場の反転完了や弱さの継続を示す先行指標となります。現在のような低迷市場では、完璧なタイミングを狙うことよりも、基本的な条件の変化を見極めることが重要です。