#比特币价格预测 最近盯着矿企数据有个明显的信号：这一波下跌不是个别现象，而是系统性的压力。Bitdeerの訴訟リスク、CleanSparkの収益予想未達、TeraWulfの資金調達後の株価下落——これらはすべて同じ問題を指している：市場の暗号エコシステムに対する期待が修正されつつある。

重要なのは、政策の不確実性と立法の遅れという二つの変数です。マクロ環境にこのような曖昧さが存在する場合、機関投資家は通常様子見を選びます。たとえCoinbaseが新製品を推進したり、ARKが保有を増やしたりしても、大局を覆すことは難しいです。チェーン上の流動性にとって重要な役割を果たす鉱業企業のパフォーマンスの低迷は、市場のセンチメントの冷え込みを直接反映しています。

データの観点から見ると、今追跡すべき二つの方向性があります。一つは、機関投資家の保有状況の実際の変化（公告だけでなく）、もう一つは、鉱業企業のハッシュレート調整と採掘コストのデータです。コスト側に圧力がかかり始めると、今後さらに連鎖反応が起きる可能性があります。短期的にはこの低迷した局面は続く見込みであり、反発の兆しは政策面で明確なシグナルが出て初めて現れるでしょう。