復盤時に自分を殺したくなる？この感覚は仮想通貨界ではごく普通のことだ。ビットコインが上昇しているときは場外にいて、イーサリアムが下落しているときに重荷を背負って損をしてしまう。明らかに大局の予測は正しかったのに、最終的にはどんどん損失が増える。そして責任転嫁を始める——相場が激しすぎるせいだとか、自分の運が悪いせいだとか、市場が自分を狙っていると感じる。

実は心に突き刺さる真実は：お金を稼げないのは、方向性を間違えたからではなく、ポジション管理に失敗したからだ。

仮想通貨界に8年いる間に、多くの目を覆うような損失例を見てきた。10万円の資本金を持ち、良いニュースを見てフルポジションで突っ込んだ結果、市場のちょっとした調整でロックされてしまい、一晩で損切り。さらにひどいのは、追いかけ買い派だ。利益が出ているときに次々と買い増しして倍増を狙い、相場が下がるとすぐに資金を投入してしまう。そして、損切りせずに耐え続け、浅い損失から深い損失まで耐え抜き、気づけば口座の数字がゼロになっている。

これらの損失は本当に方向性を間違えたせいなのか？大抵の場合は違う。実は、相場の動きを正確に把握していたとしても、ポジションの管理ができていなかっただけだ。一つのミスが次のミスを呼び、連鎖的に失敗へとつながる。暗号資産投資の根底にあるロジックはこうだ：相場があなたの稼ぎを決めるのではなく、ポジション管理があなたの市場での生存時間を決める。

では、ポジション管理とは何か？あまり複雑に考えすぎないでほしい。核心は次の四つの問題をきちんと処理することだ：この投資にいくら投資するか？どうやって段階的にエントリーとエグジットを行うか？どの程度の損失で損切りし、間違いを認めるか？黒天鹅に備えて予備資金を確保しているか？これらは特別な技巧ではなく、最も基本的なリスク意識の問題だ。