先把結論を述べると：上昇。

仮想通貨市場の上昇と下降の本質は実は非常にシンプルです——契約ポジションとマーケットメーカーの流動性がゲームをしているのです。ビットコインやイーサリアムなどのメジャーコインも例外ではなく、ロジックは同じです。

FRBの連続利下げとバランスシート縮小の終了は、まさに史上最大の好材料です。しかし問題は、すでに多くの買い手が船に詰まっており、船があまりにも重くなっているため、方向転換して下落に向かうことです。これは非常に普通のことです。

重要なのは何でしょうか？この好材料は消えていません。FRBが利上げサイクルを再開しない限り、この好材料は持続します。本当の一方的な暴騰相場——つまりブルマーケットの後半とアルトコイン季節——は、何の前触れもなく現れるわけではありません。きっかけが必要です。それはただ一つ：空売りの大規模な集結です。

現在、FRBは利上げを一時停止しており、さらにマーケットメーカー側が少しネガティブなニュースを仕掛けていることもあり、空売りが集まる可能性があります。空売りが最も多いときこそ、逆に一方的な暴騰の瞬間です。これは古典的な対立のロジックです。

今後数ヶ月は非常に面白くなるでしょう。