#美联储政策与降息 最近、連邦準備制度理事会(FRB)からのいくつかの声明を見かけ、多くの投資家が利下げのペースについて憶測しているのではないかと思いました。 ウォーラー氏は、雇用増加率がほぼゼロに近く、労働市場が弱い傾向を示していることがさらなる緩和の道を開くと述べました。 しかし、政策の変化はしばしば市場心理が最も制御不能になりやすい時期だと言えます。

一部の人々は、金利を引き下げることを機会と同等だと興奮して考え、せっかちにレバレッジを増やしたり賭けに集中させたりするでしょう。 実際、まさにこの瞬間が最もリスクが大きいのです。 歴史は、マクロ環境の改善がすべての資産が上昇することを意味せず、異なるセクターや資産クラスのパフォーマンスはしばしば大きく異なることを教えています。

私のアドバイスは非常にシンプルです。今は自分の立場の規律を守らなければなりません。 政策の期待で元の配分計画を乱してはいけません。 守るべき長期的な配分は守られ、管理すべきリスクエクスポージャーは管理されます。 FRBは「穏健なペースで」行動できるので、私たち投資家は同じリズムを保つべきです。

本当の利益は、市場の不安定さの中で冷静さを保つ人々から生まれることが多いです。 数サイクル経つと、すべての保険のターンを追いかけるよりも、安心と忍耐の方がはるかに価値があることを理解するでしょう。