雪崩时没人愿意承认自己是那片引发灾难的雪花。ユーザーはアカウント内の資産が瞬時に蒸発するのを見て、本能的にプロトコルの逃亡を疑う。しかし、オンチェーンデータは語る——最近、あるトップレベルの借入プロトコルの資金清空事件は、管理層の資金持ち逃げではなく、巧妙に仕組まれたオラクル操作攻撃だった。

事の経緯はこうだ：ハッカーはフラッシュローンを利用し、流動性の乏しい取引ペアで意図的に極端な価格変動を引き起こした。このプロトコルの価格フィードメカニズムには更新遅延（オンチェーンデータソースは通常5〜30秒の遅れがある）が存在し、その間にシステムは騙された。もともと価値のなかったトークンが、ハッカーの操作により数千万レベルの評価を受けた。ハッカーはその「過大評価」されたトークンを担保に、プロトコル内のすべてのETHとBNBを簡単に借り出した。価格が正常に戻った時には、虚偽の帳簿データだけが残った。

この手口は実は新しいものではない——3年前から業界ではオラクルのリスクについて議論されていた。では、なぜ2025年になってもこのような攻撃がトップレベルのプロトコルを正確に狙えるのか？その原因は、現行の価格フィード設計と実際の取引環境とのズレにある。多くのプロジェクトは「完全な分散化」を謳うために、オンチェーンの価格ソースを唯一の参考にしようと強引に採用しているが、そのソースの流動性の脆弱性を完全に無視している。断片化した流動性の時代において、これは潜水艦に汚染されやすい潜望鏡を取り付けるようなもので、オペレーターが見る信号のすべてが偽物である可能性があり、最終的には知らずに深淵に突き刺さることになる。