ビットコインの勢いは従来のマクロ資産に対して停滞しています。現在の価格動向を金やS&P 500と比較すると、2019年の市場サイクルを彷彿とさせる乖離が見られます。当時は金融政策の引き締めとアルトコインの弱含みが、より広範な暗号通貨のセンチメントを押し下げました。

現在の状況は、同様の構造的逆風が作用していることを示唆しています。流動性条件の引き締まり、FRBの政策期待の変化、アルトコインの弱さの悪化が、すべてビットコインの上昇余地を圧縮しています。新たな高値に突入するのではなく、BTCは暗号通貨の直接的なコントロールを超えたマクロの力によって決まるレンジ内での調整を続けています。

このパターンは、通常、急激な再評価や長期的な横ばいの動きの前兆です。ビットコインに注目するトレーダーは、この3つ—BTCの勢い、金、株式—が再び整列するタイミングを監視すべきです。